Yield

基于以太坊的「固定利率借贷」协议。

协议

DeFi

借贷

yield.is

Yield 简介

Yield Protocol 是 Paradigm 分析师 Dan Robinson 提出的 DeFi 协议，可基于某种目标资产在未来某个特定日期的价格执行结算，并由另一种资产提供抵押担保生成代币 yToken。用户可通过买卖 yToken，以固定期限借出或借入目标资产。具体来说，你可以存入某种抵押资产创建 yToken，然后卖掉它，借入（和做空）目标资产。购买 yTokens 就类似于借出目标资产，yToken 持有人收到的利率由 yTokens 目前交易的折扣以及到期时间决定。yToken 是可互换的，以浮动价格进行交易，这意味着其利率由市场决定。每一个不同到期日的 yToken 意味着收益不同，这意味着 yToken 价格可被用来推测利率。这些隐含收益率可用于结算链上利率衍生品，给做市商选择不同稳定费时作参考，或用作计算 Compound 或 dYdX 利息公式的输入，通过绘制不同期限的收益率，甚至可以构建收益率曲线，推测预期利率或价格。yToken 还可被用于复杂产品的构建模块，虽然 yToken 有固定的到期日期，但可基于其构建永续产品，部署资金池投资短期的 yToken 。另外，Yield 的技术将引入基于以太坊的「固定利率借贷」。首个应用是 ERC-20 代币 yDAI，本质上是基于以太坊的零息债券。一旦存在针对给定 yToken 的合约，任何人都可以将抵押品存入「yToken」的「保险库」。当 yDAI 代币到期时，Yield 保险库中的 ETH 抵押品将自动转入 MakerDAO 保险库，并针对此来发行 DAI。未偿还的 yDAI 代币将可以赎回为新发行的 DAI，而借款人则可以维持其债务头寸（目前是浮动利率）。项目联合创始人 Allan Niemerg 表示，「像 MakerDAO 这样的协议依赖以太坊智能合约，使用户能够通过存储以加密货币计价的抵押品，借入稳定币，为交易者和投资者带去一系列潜在的用例。但使用 MakerDAO 借贷的人必须支付不断波动的年利率，而且该利率已显示出波动性峰值的趋势。去年夏天，MakerDAO 稳定费最高达到 20.5％，而年初仅为 0.5％。人们需要一种以固定利率借贷的方法。」