7大机构展望下的加密行业：2026，会走向哪里？

作者：Viee, Amelia, Denise I Biteye 内容团队

过去这一年，加密市场悄然站上了新的十字路口。

美联储政策转向、叠加x402、预测市场、链上美股、证券代币化等新叙事崛起，市场不再像过去那样被单一情绪牵引，而是开始呈现出更复杂、也更成熟的结构变化。

2025年临近尾声，多家顶级机构纷纷发布对2026年加密市场的展望报告。a16z @a16zcrypto、Galaxy @galaxyhq、Bitwise @BitwiseInvest、Messari @MessariCrypto、Grayscale  @Grayscale、Delphi @Delphi_Digital、VanEck @vaneck_us……

不同于一些KOL 的短期判断，这些机构报告的共同特征是：不讨论“下一波炒什么”，而是回答“这个行业正在变成什么”。

透过这些展望，一个清晰的信号正在浮现——加密，正在从情绪驱动的散户周期，走向以合规、价值和长期资本为核心的“机构时代”。

本文将以机构为主线，拆解7大头部机构对2026年的加密市场预测，并试图提炼他们共同下注的核心逻辑。

在展开之前，先给出一份机构共识速览：

• 宏观逆风转顺，机构时代开启，资金环境有望改善

• 四年周期弱化，市场或进入结构性慢牛

• 稳定币与RWA强化现实链接，拓展链上应用场景

• 预测市场应用前景提升，AI Crypto融合提速

a16z：下一代加密叙事，不再围绕价格

在2026年展望中，a16z 并未聚焦短期价格或监管博弈，而是回归一个核心问题：下一代加密产品将如何被真实用户采用？他们总结出17个值得期待的方向，关键词是落地、体验、规模化。

其中，最具代表性的变化来自 AI 与加密的融合。

当 AI 代理开始自动交易、下单、调用链上服务，那么这些非人类代理，如何证明“我是谁”？a16z 提出了“Know Your Agent（KYA）”的新范式，这或将成为 AI agent 上链的前置门槛。

在支付层面，a16z 预测未来 Agent 会通过类似 x402 的协议自动完成交易结算，无需用户介入，Agent 识别需求并触发支付。

在内容领域，面对海量 AI 内容，a16z 提出“质押媒体”模式，发言者为观点下注，用资金背书内容的模型，或许是链上媒体的下一个范式。

其他方向还包括，稳定币出入金升级、RWA 加密原生化、稳定币带动银行账本系统升级、财富管理多元化、AI 研究助理兴起、AI代理实时内容分润机制、去中心化抗量子通信、“隐私即服务”成为基础设施、DeFi 安全范式转变、预测市场智能化、隐私链、可验证云计算、看重产品市场契合度（PMF）、加密法案将释放区块链更多潜力。

原文：https://a16zcrypto.com/posts/article/big-ideas-things-excited-about-crypto-2026/

Galaxy：价格区间拉大，结构正在变化

Galaxy 的报告则从市场结构出发，描绘了一个“不确定但不悲观”的 2026。

在比特币价格预测上，2026 年的走势极难精确判断，期权市场定价显示，到 2026 年 6 月底比特币可能分别落在 $70,000 或 $130,000 附近，两者概率基本相当，这一宽幅区间反映出市场对未来方向的不确定性。此外，比特币正在向类似黄金的成熟资产定价模式转变。

在公链层面，Galaxy 预测 Solana 生态将从 Meme 推动向真实业务收入的迁移。稳定币RWA方向，预计稳定币交易量将超过美国 ACH 系统，传统金融机构对 RWA 的接纳也将加速，例如大型银行或券商开始将代币化股票作为抵押品。主流银行卡网络（如 Visa / Mastercard）将在跨境清算中超过 10% 的交易通过公共链稳定币完成。

最后，隐私代币整体市值有望超过 1000 亿美元，而 Polymarket 类预测市场的周交易量可能稳定突破 $1.5 亿美元，可能孕育出新的增长节点。在 AI 与链上融合方面，Galaxy 明确预测采用 x402 支付标准的 AI 代理支付将在 2026 年占据 Base 协议每日交易约 30%。

这意味着，链上智能体经济不再只是概念，而是开始走入现实使用阶段。

原文：https://www.galaxy.com/insights/research/predictions-2026-crypto-bitcoin-defi

Bitwise：10个预言皆是“牛市进行时”

如果说哪家机构最明确站在多头一侧，Bitwise 是其中之一。

Bitwise报告开篇就给出一个关键信号：截至2025年底，美国加密现货ETF的总资金已超过120亿美元，表明华尔街已全面入场，而Coinbase和Robinhood等平台上的持仓数据显示，散户投资者也并未离场。这种罕见的双轮驱动的资金结构，为下一个周期的持续提供了基础。

Bitwise提出了10条关键预测，其中最明确的信号，是比特币将再次创下历史新高，主因在于ETF持续流入、宏观利率下行与2024年减半效应的叠加。其他预测包括：

• 比特币的波动率将低于英伟达股票

• 2026年各类现货ETF和衍生ETF将蜂拥而至

• 加密概念股将跑赢科技股

• Polymarket未平仓量将创新高，超过2024年大选水平

• 链上金库（Vault），又称“ETF 2.0”，管理规模将翻倍

• 美国将有100 支加密ETF上市

Bitwise还给了一个“彩蛋预测”，比特币与美股的相关性将下降，同时AI也被点名为“下一个交易基础设施”，Crypto原生的AI项目可能走出独立行情。

原文：https://bitwiseinvestments.com/crypto-market-insights/the-year-ahead-10-crypto-predictions-for-2026

Messari：从投机到系统整合的转折年

Messari 将 2026 年定义为一个“转折年”。

他们认为，2025 年虽然情绪低迷，但机构参与加速推进，为下一阶段系统性整合奠定了基础。BTC 的持续上涨证明了其作为货币资产的稳固认知，而其他主流资产诸如 ETH、BNB 等未能形成与 BTC 同级的溢价，大多数 Layer‑1 公链的表现可能将跑输 BTC。

一个重要变化在于隐私资产、应用级货币的崛起，越来越多消费级应用可能选择构建自己的货币系统，而非单纯依赖底层公链的原生代币，这将推动链上货币创新进入新阶段，其中最具代表性的案例是 Virtuals 与 Zora。

除了货币层面，Messari 还强调了 AI、DePIN、DeFi 与传统金融（TradFi）整合的重要性，这些结构性力量将持续塑造未来生态格局，使 2026 年不再只是“牛市预期”，更是行业内在价值进程真正加速的起点。

原文：https://messari.io/report/the-crypto-theses-2026

Grayscale：2026 是“机构时代的黎明”，结构性增长加速

Grayscale 对 2026 的定调非常明确：加密市场从“散户周期”向“机构资本主导”转型的关键一年。

在他们看来，未来市场将由宏观以及更清晰的监管框架共同推动。这一结构性转折有两大核心支柱，一是比特币和以太坊等稀缺数字资产在宏观环境中作为替代价值资产的需求持续增长；二是监管明确性显著提升，将传统资本与区块链技术更深度地连接。

在价格判断上，Grayscale 对 2026 年的态度依然偏乐观。报告预计比特币将在上半年触及新的历史高点，暗示传统“四年周期”逻辑可能终结，而更多依赖长期资本的累积与宏观配置。

Grayscale 还给出了几大投资主题，包括稳定币继续扩展支付边界，特别是在 GENIUS Act 等监管推动下，资产代币化正处于拐点，将逐步提升在全球金融中的比重。DeFi方向上，借贷仍是主力方向，未来资金会偏好具备可持续收入模型的协议，不再为无收入的高FDV项目买单。此外，质押收益会成为投资默认选项，围绕质押收益的金融产品将在2026年涌现。

而一些热门叙事，如量子计算、加密金库（DAT），虽然声量大，但短期内不会真正影响市场。

原文：https://research.grayscale.com/reports/2026-digital-asset-outlook-dawn-of-the-institutional-era

Delphi Digital：2026是社交交易与代理金融的时代

Delphi Digital 将2026年的关键增量入口定义为：“社交交易”和“代理金融（Agentic Finance）”，认为智能化将成为链上金融的重要范式转变。

所谓代理金融，是指通过链上 AI Agent 完成自动再平衡、策略执行、收益最大化等流程，让用户无需时刻盯盘，即可参与复杂金融活动。而“社交交易”机制（如镜像策略、跟单系统），也被 Delphi 定位为吸引下一批散户用户的关键手段。

在宏观层面，Delphi 认为 2026 年是重要拐点，关键变量在于流动性转折。预计美联储将启动降息，利于风险资产重新吸引资金。伴随监管清晰化、比特币 ETF 飞轮效应和机构采用深化，看好 DeFi 支撑更复杂的自动化链上策略落地。

原文：https://delphidigital.io/year-ahead-2026

VanEck：2026 是震荡之年

VanEck 的判断相对克制。

他们认为2026 年的加密市场不会像过往周期那样剧烈波动，更可能是一个震荡之年。比特币虽然在上一轮周期中曾回撤超 80%，但本轮至今最大跌幅仅约 35%，叠加波动率减半，预示着回撤空间已被大部分消化。在三大分析框架中，VanEck 指出：

• 全球流动性复杂，美联储降息本该利好市场，但AI烧钱快且融资难，反而让企业借钱更贵，市场流动性还是紧张。

• 加密市场杠杆已完成多轮清洗；
  链上活跃度仍低迷，但已有回暖迹象。

在此背景下，VanEck 建议通过 1%-3% 的定投方式配置比特币，并在市场过热时适度减仓。此外，稳定币正在渗透 B2B 支付领域，优化跨境结算，看好那些能推动稳定币应用落地的电商与金融科技平台。

原文：https://www.vaneck.com/us/en/blogs/investment-outlook/plan-for-2026-predictions-from-our-portfolio-managers/

机构观点总结：普遍维持乐观

综合上述各大机构的展望，2026年的加密市场图景正逐渐清晰，尽管每家机构的切入点和侧重点各不相同，但其核心判断呈现出一定的共识性乐观：

1、宏观环境转好：几乎所有报告都认为2026年将是“逆风转顺”的关键节点。无论是美联储预期中的降息，还是全球流动性环境的转暖，都为比特币等稀缺资产构建了新的宏观利好。

2、机构时代正式开启：而宏观并行的，是资金结构的迭代。2026年将不再只是散户的周期，而是“机构时代”的开场。ETF产品、链上金库、资管指数、退休金入场……不仅买入方式发生变化，资金属性也从短炒博弈转向稳健配置。并且，DeFi、RWA、稳定币会成为关键连接点，把传统资本的逻辑引入链上世界。

3、四年周期效应减弱：四年减半主导的行情节奏，正被更长视角的资本逻辑所取代，2026年可能不再遵循过去的涨跌脚本，而进入类似黄金、股票等成熟资产的长期“慢牛模式”。

4、稳定币和RWA是现实与链上的桥梁：与此同时，稳定币与RWA的主线不断强化。稳定币被视作金融基础设施重构的关键节点，贯穿支付、清算、企业财务；RWA的爆发则意味着传统资产也将搬上链，拓宽市场深度。

5、预测市场前景广阔：Polymarket等平台的成功代表此类应用前景光明，随监管松动，这些预测市场甚至可能参与更广泛的金融活动。

6、AI与区块链融合：a16z、Delphi、Grayscale等均将其视为潜在爆点，2026年AI会继续高速发展，而区块链将越来越多地被引入以提供信任、支付和去中心方案，AI Crypto这一交叉叙事正快速升温。

写在最后

每一轮周期终点的回声，都会在下一轮的起点回荡。

展望即将到来的2026年，加密行业或许正处于蓄势待发的关口。

从ETF、链上美股到AI Agents应用，新一轮叙事不再依赖投机驱动，而是与真实需求和宏观结构挂钩。

也许这轮走得会比较慢，但更扎实。

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