第四季度确定性机会?深度解析 WLFI 的做多逻辑与市场潜力

互联网 阅读 23 2025-08-28 23:50:10

原文作者:hoeem

原文编译:AididiaoJP,Foresight News

 

9 月 1 日,World Liberty Financial (WLFI) 将发布其治理代币 WLFI。对一些人来说,这是对稳定币捕获价值的彻底重构。

对另一些人来说,这是一个几乎不加掩饰的庞氏骗局,将会制造近期记忆中最猛烈的代币吸血行情之一。

我并不认同治理代币的推出和融资动态,但说真的这个产品很棒,这也是为什么我现在选择做多 WLFI。

项目简介

World Liberty Financial 围绕 USD 1 构建,这是一种声称由现金和短期国债完全支持的稳定币。

治理层是 WLFI 代币。官方文件直接将特朗普家族和项目联系起来:

  • Donald J. Trump 被列为荣誉联合创始人。
  • 埃里克、小唐纳德和巴伦·特朗普被命名为联合创始人。
  • 与该家族有关联的 DT Marks DEFI LLC 持有大量 WLFI 份额,并有权获得协议收入的主要份额。

这并不是一个品牌噱头:特朗普家族对该协议有直接的财务风险敞口。

为什么 USD 1 不仅仅是另一种稳定币

大多数稳定币通过储备金产生收益,这些收益通常回流到公司资产负债表。例如,Circle 的 USDC 将数十亿美元投资于国债,并将利息输送给股东。

WLFI 颠覆了这种模式。USD 1 储备金赚取的利息通过智能合约到公开市场购买和销毁 WLFI。

流程如下:

储备金 → 协议收入 → WLFI 回购和销毁 → 持有者收益。

这意味着 WLFI 不仅被设计为一种治理代币,而且是一种与现实世界现金流挂钩的通缩性资产。

代币流通

  • 日期:2025 年 9 月 1 日
  • 交易所:币安、Bybit、OKX、Gate 等
  • 解锁:20% 的预售代币在推出时可交易,其余部分锁仓
  • 供应量:5% 的流通供应量

期货市场已经可以交易 WLFI,目前价格在 0.26 美元。一旦现货交易开始,这些预售市场将直接转换为标准永续合约,价格历史会保留。

接下来我将分析为什么这可能是本轮周期中最值得交易的标的之一。

投资机构和合作伙伴

主要参与者已经入场:

  • DWF Labs 以 0.10 的价格买入。
  • Aqua One Fund 以约 0.125 的价格投资了 1 亿美元。
  • 纳斯达克上市公司 ALT 5 Sigma 以 0.20 的价格承诺投入 15 亿美元,换取 7.5% 的供应量。

更引人注目的是:据报道 ALT 5 已获准 7.5 亿美元用于购买 WLFI。

你觉得他们会让它就这么跌破 200 亿 FDV 吗?

现在考虑流通量:推出时只有大约 5% 的供应量会流通。按照 200 亿美元的估值,那就是大约价值 10 亿美元的可交易代币。有了 7.5 亿美元的准备金,内部人士理论上可以吸收几乎全部的流通量。

这创造了一个反身性的反馈循环:购买压力推高代币价格,这反过来使内部人士锁仓的分配额更有价值,从而又加强了用于支撑市场的资产负债表。

一位怀疑者直言不讳:「这是一个行走的、会说话的屎币,有着精英级别的庞氏经济机制,由总统及其家族赞助」 。

为什么这种结构注定会暴涨

三个因素:

  • 稀缺的流通量:流通量如此之少,即使需求不大也能推动价格剧烈波动。
  • 内置的购买压力:稳定币储备金的每一美元盈利都可能转化为系统性的 WLFI 购买。
  • 叙事燃料:这不仅仅是一个依赖推特炒作的模因币。它拥有政治品牌、机构支持和国债背书。

ALTS 持有的 WLFI 的价值并非来自被动的价格锚定,也不仅仅来自链上质押收益。其核心价值来源于其生态系统核心应用 USD 1 稳定币所产生的现实世界现金流。

如果特朗普的模因币,没有效用且几乎没有推广,最高都能达到近 800 亿 FDV 估值,那么既有机制又有资金支持的 WLFI 会发生什么?

这个布局似乎是为了制造戏剧性的上涨而设计的。

任何人都不应忽视的风险

长期来看 FDV 很重要。

但这不是一个长期赌注。

你赌的是低流通量以及总统的大力推广,再加上国库公司希望拉高价格以便让他们那 20% 解锁的代币回本并赚更多,以及他们代币解锁时间表上的退休基金。

附带赌注

有两个较小的项目围绕着 WLFI 的推出:

Blockstreet (BLOCK):被吹捧为 USD 1 跨链发布的启动平台。其创始人已出任 ALT 5 Sigma 的首席信息官 CIO,将其与 WLFI 的国库玩法直接联系起来。

Dolomite(DOLO):一个借贷平台,其联合创始人现在是 WLFI 的首席技术官 (CTO)。可能会更深度整合,例如成为 USD 1 的 DeFi 提供商

小市值意味着更多上涨空间,但风险更高。

两者都是更高贝塔的赌注:它们可能会根据 WLFI 的运势向任一方向更剧烈地波动。

总结

WLFI 同时是很多东西:

  • 一种稳定币模型,其收益回购由美国政府支持的治理代币。
  • 一场将 DeFi 与品牌力量相结合的政治实验。
  • 一种反身性的金融结构,可能会达到一个离谱的估值,让其投资者在未来的解锁时间表中提取巨额利润(但这并不意味着你不能在推出时赚很多钱)。

不可否认的是这个布局:极少的流通量(5%)、庞大的国库资本,以及一种将现实世界收益转化为代币本身持续产生买单的设计。

无论你将其视为创新还是国家支持的庞氏骗局,这枚代币仅以 5% 的流通供应量推出,其暴涨的条件已经具备。

在此之后,WLF 提供的产品实际上很酷,只是代币本身的未来看起来很糟糕,因为它的 FDV 被高估了,但请记住,推出时市值比 FDV 更重要,FDV 对长期而言才重要,也就是说,我认为他们会随着时间的推移抛售给你,但他们希望尽可能高的 FDV 来使之成为现实,特别是当 ALT 5 以 0.20(200 亿 FDV)的价格入场时,这离现在的价格并不远,事实上你在过去 48 小时里在 Hyperliquid 等平台上能以这个价格进行交易,这可能是本轮周期中最值得交易的标的之一。

我的论点很简单。

这将是一次类似于 TRUMP 的流动性虹吸,TRUMP 之后市场状况转为看跌。

所以我的计划是在这次推出时卖出,九月份主要持有现金,并在我认为将是第四季度高潮之前的某个时点找到入场机会。

那些看到 TRUMP 推出,达到 200 亿 FDV,并在它涨到约 800 亿 FDV 时做空它的同一批人,这次也会做同样的事情,只不过这次 WLFI 有一些效用,流通量更小,还有更多支持。

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