CoinW研究院周报（2025.4.28-2025.5.04）

全球加密货币总市值为 3.07 万亿美元，较上周 3.02 万亿美元，本周内加密货币总市值上涨为 1.65% 。截止至发稿，美国比特币现货 ETF 累计总净流入约 402.4 亿美元，本周净流入 18.1 亿美元；美国以太坊现货 ETF 累计总净流入约 25.1 亿美元，本周净流出 2010 万美元。 

稳定币总市值为 2, 177 亿美元，其中 USDT 市值为 1, 493 亿美元，占稳定币总市值的 68.58% ；其次是 USDC 市值为 615 亿美元，占稳定币总市值的 28.25% ；DAI 市值为 53.7 亿美元，占稳定币总市值的 2.47% 。 

据 DeFiLlama 的数据，本周 DeFi 总 TVL 为 1015.49 亿美元，较上周（$ 1, 006 亿）上涨约 0.94% 。按公链进行划分，其中 TVL 最高的三条公链分别是 Ethereum 链，占比 51.61% ；Solana 链，占比 7.68% ；Bitcoin，占比 5.9% 。 

从链上数据看，本周 TON 链日成交量大跌 56.76% ，交易费用下降 86% ，表现最为明显；Aptos 和 BNB Chain 日成交量也分别下滑逾 20% ，ETH 下跌 24.29% 。Solana 链成交量和日活影响相对较小，但交易费用骤降 80% 。日活跃地址方面，仅 BNB Chain 上涨约 20% ，其余均下降，其中 SUI 跌幅达 90.5% 。在 TVL 方面，ETH 与 Aptos 小幅增长（3.5% 和 4.48% ），其余公链则小幅回落。 

新项目关注：ROVR Network (https://rovr.network/) 是一个去中心化的超高精度多维数字孪生平台，旨在为下一代交通系统和 3D AI 引擎提供支持。ZAR (https://www.zarpay.app/) 是一款数字美元钱包，用户可通过其平台寻找附近商户，将现金便捷、安全地兑换为数字货币，并可使用 ZAR 借记卡在全球支持 Visa 的商户消费。Boop (https://boop.fun/) 是由 NFT 鲸鱼 dingaling 发起的基于 Solana 的 MemeCoin 启动平台，旨在为用户提供简单、有趣的 Meme 代币发行体验。 

目录 

关键要点  

1.加密货币总市值/比特币市值占比  

2.恐慌指数  

3.ETF 流入流出数据  

4.ETH/BTC 和 ETH/USD 兑换比例  

5. Decentralized Finance (DeFi)  

6.链上数据  

7. 稳定币市值与增发情况  

二.本周热钱动向  

1.本周涨幅前五的 VC 币和 Meme 币  

2.新项目洞察  

三.行业新动态  

1.本周行业大事件  

2.下周即将发生的大事件  

3.上周重要投融资  

四.参考链接  

日成交量与交易费用：日成交量和交易费用是衡量公链活跃度和用户体验的核心指标。本周日成交量均有一定程度的下跌，其中TON下跌 56.76% ，最为明显；其次是 Aptos 下跌 22.41% ，SUI 下跌 20.69% ，BNB Chain 下跌 24% ，ETH 下跌 24.29% ，Solana 链下跌不明显。交易费用上，本周 Solana 链下降 80% ，TON 链下降 86% ，Aptos 上涨约 45 倍，其余各条链上变动不大。 

日活跃地址与 TVL: 日活跃地址反应了公链的生态参与度和用户粘性，TVL 反应了用户对平台的信任程度。从日活跃地址上看，除了 BNB Chain 有一定长度的上涨，涨幅约 20% 。其余链都有所下跌，SUI 链日活下跌达 90.5% ，TON 下跌 23.35% ，Aptos 下跌 7.8% ，ETH 和 SOL 轻微下跌。在 TVL 方面，本周 ETH 和 Aptos 链分别上涨 3.5% 和 4.48% ，其余链都有一定程度下跌，下跌均不明显。  

Layer 2 相关数据  

据 L 2B eat 数据显示，以太坊 Layer 2 总 TVL 为 309.4 亿美元，本周较上周（$ 306.2 亿）整体涨幅为 1.05% 。 

ROVR Network (https://rovr.network/) 是一个去中心化的超高精度多维数字孪生平台，旨在为下一代交通系统和 3D AI 引擎提供支持。该平台通过生成大量超高清地理空间数据，为 3D AI 模型训练奠定坚实基础。ROVR 的数字孪生技术可广泛应用于自动驾驶、增强现实、智能城市等领域，推动 Web2 与 Web3 的融合发展。 

ZAR (https://www.zarpay.app/) 是一款数字美元钱包，用户可通过其平台寻找附近商户，将现金便捷、安全地兑换为数字货币，并可使用 ZAR 借记卡在全球支持 Visa 的商户消费。ZAR 近日完成 700 万美元融资，投资方包括 Dragonfly Capital、a16z 和 VanEck Ventures。 

Boop (https://boop.fun/) 是由 NFT 鲸鱼 dingaling 发起的基于 Solana 的 MemeCoin 启动平台，旨在为用户提供简单、有趣的 Meme 代币发行体验。用户可通过 boop.fun 创建和探索 Meme 项目，无需复杂流程，强调趣味性与社区参与。 

Ethena Labs 于 5 月 1 日正式启动第三季 ENA 空投，分配占总供应量的 3.5% ，无资格检查期，奖励已于当日 16: 00 （UTC）即时发放。本轮奖励取消了代币锁仓要求，仅对前 2000 名钱包地址的三分之一 sENA 奖励进行锁仓，较前一季的二分之一有所减少。其余地址的奖励将全部即时释放。根据当前 ENA 价格，第三季空投总价值约为 1.785 亿美元，与第二季的 2.025 亿美元相近。 

Sui 生态流动性质押协议 Haedal 于北京时间 4 月 29 日 20: 00 正式开启空投申领，此次空投将分配 HAEDAL 总供应量的 5% 。Haedal 致力于为 Sui 用户提供高效的流动性质押基础设施，支持用户将 SUI 质押至验证者以获取共识奖励，同时释放流动性质押代币 LST 的潜力，用于参与 DeFi 生态。 

MilkyWay（MILK）于 4 月 29 日在 Binance Wallet 与 PancakeSwap 举行 TGE，用户需 Alpha 积分达 75 分方可参与，活动还将用于后续空投与营销，释放总量为 2000 万枚 MILK。 

B² Network 的 TGE 事件于 4 月 30 日 8: 00-10: 00 UTC 通过 PancakeSwap 举行，用户需满足指定的 Alpha Points 门槛。空投方面，TGE 前登记的用户将于 4 月 30 日 20: 00 （UTC  8）收到 B² 空投，而 TGE 后登记的用户将在 24 小时内获得空投奖励。另有 840 万枚 B² 代币将用于后续市场活动。 

去中心化验证协调基础设施项目 Obol Network 将于 5 月 7 日开启 OBOL 代币激励活动，用户可通过锁仓 BGB 或 OBOL 参与瓜分共计 178.2 万枚 OBOL 奖励，另有充值活动同步上线，总计额外发放 12 万枚 OBOL。活动持续至 5 月中旬，旨在推动社区参与和代币流通。 

比特币披萨节迎来第 15 周年，BTSE 将于 5 月 10 日前向比特币支持者空投数千台“复古胶片相机”，并通过 #BTSEPizzaDay 话题开展限量披萨礼品赠送活动。此外，BTSE 于 4 月 26 日至 5 月 26 日期间举办为期一个月的比特币主题交易盛典，奖池高达 522 万 USDT，用户可通过交易、理财等方式参与瓜分大奖。 

DeFi 借贷协议 Soul 宣布将于 5 月 16 日启动 SO 代币的公募，分配代币总量的 25% ，所有代币在代币生成事件（TGE）时完全解锁。SO 代币用于协议治理、收益增强及价值分享，持有人可通过质押获得额外收益，并参与收益分配及回购机制。目前，Soul 测试网已上线。 

NFT 社群领袖 dingaling 宣布，即将推出基于 Solana 链的代币发行平台 boop，并在启动时进行空投，奖励交易用户。空投将直接面向交易用户，不涉及积分系统，具体活动时间和参与细节将随后公布。 

Unto Labs 完成 1440 万美元融资，Framework Ventures 和 Electric Capital 等知名机构投资，将用于推动其旗下下一代 Layer 1 区块链项目 Thru（https://www.thru.xyz/）的技术研发与生态建设。Thru 是一条专注性能与开发者体验的下一代 Layer 1 区块链，采用自研智能合约运行时 ThruVM，基于开放的 RISC-V 指令集架构。ThruVM 原生支持 Rust、C、C 等语言，兼容所有适配 RISC-V 的编程语言，显著提升开发灵活性与执行效率。（2025 年 4 月 29 日） 

Camp Network（https://www.campnetwork.xyz/）完成 2500 万美元 A 轮融资，1kx 和 Blockchain Capital 领投，OKX、Lattice、Paper Ventures 等参投，估值最高达 4 亿美元。Camp Network 是一条模块化二层网络，利用 Web2 社交平台的链下数据，在链上实现价值转化，服务于社交媒体、音乐、娱乐等领域的用户与创作者。（2025 年 4 月 29 日） 

Polygon Miden（https://miden.xyz/）宣布完成 2500 万美元种子轮融资，由 a16z crypto、Hack VC 与 1kx 领投，Finality Capital Partners、Symbolic Capital 及多位加密天使投资人参投。Miden 是由前 Meta 工程师联合创办的隐私区块链项目，是 Polygon 推出的基于 zk-STARK 的以太坊 Layer 2 扩容方案，致力于在提升区块链性能和去中心化的同时，通过零知识证明实现交易隐私。Polygon Labs 虽未直接参投，但已达成协议，将 Miden 未来代币约 10% 分配给 Polygon 代币持有者。（2025 年 4 月 29 日） 

Dinari (https://www.dinari.com/) 宣布完成 1270 万美元 A 轮融资，由 Hack VC 和 Blockchange Ventures 领投，VanEck Ventures、F-Prime 及 Avalanche Fund 参投，累计融资总额达 2265 万美元。Dinari 是一家专注于现实资产代币化的 Web3 股票交易平台，通过其 dShare 平台为非美国投资者提供购买美国公司股票的渠道，所有代币均由真实证券 1: 1 支持，并公开交易与资产金库数据以提升透明度。（2025 年 5 月 1 日） 

ROVR Network: https://rovr.network/

ZAR: https://www.zarpay.app/

Boop: https://boop.fun/

Thru: https://www.thru.xyz/

Camp Network: https://www.campnetwork.xyz/

Polygon Miden: https://miden.xyz/

Dinari: https://www.dinari.com/