以太坊遭遇清算潮,Solana Meme潮减弱,加密市场拐点何时到来?
原文作者:BlockBlick
原文编译:Yuliya,PANews
在加密市场经历了数月的剧烈波动后,《BlockBlick》新一期播客详细分析了近期加密市场的动态,尤其是以太坊和 Solana 的表现,以及整个加密货币市场的未来走向,PANews 对本期播客进行了文字编译。
交易吞吐量创新高:主网和 Layer 2 网络的交易处理能力达到历史最高水平,表明网络的扩展能力正在增强。
Gas 限制提升:以太坊主网的 Gas 限制提高了 20% 以上,使得每秒交易量(TPS)增加,同时交易费用显著下降,过去一周,以太坊主网交易费用降至历史低位。像 Base 这样的 Layer 2 解决方案已将 gas 限额提升至 6000 万,以期提高网络吞吐量并进一步扩大市场需求。
代币化资产增长:以太坊主网上的代币化资产总值已超过 170 亿美元,占据市场主导地位。包括贷款、商品和美国国债在内的实物资产被大量转移到区块链上,其中超过 80% 的代币化资产分布在以太坊主网及其 Layer 2 网络上。
通胀问题
然而,低 Gas 费用也反映出以太坊网络使用率的下降,生态系统活跃度有所减缓。自合并以来,以太坊首次进入通胀状态,当前,以太坊的供应量已经超过了合并前的水平,这意味着市场上流通的以太坊代币数量出现增加。通过观察 Ultrasound Money 图表,可以看到,以太坊的通缩趋势曾持续数年,而自从 Layer 2 扩展解决方案的出现后,由于这些解决方案减少了对主链的依赖,导致了以太坊的销毁量减少,并使得以太坊的供应量逐渐回升至通货膨胀的状态。
然而,与比特币相比,以太坊的通胀率仍然较低,预计未来会在-1% 到 1% 之间波动。因此,尽管市场对此表示担忧,但这种波动是预期中的,且并不意味着以太坊生态系统的长期健康受到威胁。
值得注意的是,过去一周比特币矿工收入中,仅 1% 来自交易手续费,其余主要依赖区块奖励。考虑到比特币每四年减半的机制,如果主网交易量不能显著提升,未来矿工的收入可能面临挑战。
Solana:每日 500-600 万个活跃钱包
Base:约 70-80 万
以太坊主网:约 40 万
这些发展可能会影响加密货币市场的竞争格局。虽然以太坊在企业级应用和实体资产代币化方面保持领先,但 Solana 在性能和用户活跃度方面的优势不容忽视。对于市场参与者来说,这种竞争态势提供了更多元化的投资选择。
Meme 币热潮的双面效应
近期 Solana 生态的活跃度部分得益于 Memecoin 的流行,尤其是 Pump.fun 平台的推动。数据显示,该平台每天可生成约 7 万个新代币,总量已达到 750 万个。根据 CoinMarketCap 的数据,总共发行的 Token 数量接近 1, 104 万个,这意味着 Pump.fun 所占的市场份额相当大。
然而,Memecoin 的热潮也带来了一些负面影响:大量资金涌入 Memecoin 市场,导致其他项目的关注度降低,市场资金分散。此外,许多投资者因 Memecoin 的高投机性而亏损,进一步削弱了市场信心。这也是当前加密货币市场面临的一个重要挑战:尽管有着大量的资金流入,但大多数资金流向了短期的、高风险的投资,缺乏长期可持续发展的项目。在这个过程中,虽然像比特币和 Solana 这样的一些项目表现出了稳定的增长,但其他项目却难以持续产生有意义的价值。这种情况使得整个市场处于一种难以持续的状态,尤其是对于以太坊来说,它依然是那些具备长期价值的项目中的佼佼者。
尽管 Solana 在技术稳定性方面取得了进步,但链上活动近期有所下降。数据显示,Solana 的活跃地址数和 Memecoin 的交易量均已从高峰回落,显示出市场对 Memecoin 的热情逐渐消退。Trump Meme 币的推出被认为是这一热潮的顶点,但随着投机热度减弱,Solana 需要寻找新的增长动力。此外,Base 和其他区块链的活跃度也出现类似下降,表明整个加密市场的散户参与度正在减弱。
与此同时,比特币的网络活动也出现了类似的疲软情况,整体的区块链活动正在经历一波下滑。当前市场中的一个重要问题是,很多投资者似乎已经失去了对加密货币的热情,尤其是在没有足够“便宜资金”的情况下,缺乏大规模的市场激励。由于加息等宏观经济因素的影响,市场对风险资产的需求减少,导致加密市场的表现不如预期。
市场流动性方面,从去年 11 月到 1 月 20 日特朗普上任期间,每天都有数十亿美元的稳定币流入币安、Coinbase 等加密货币交易所。但目前这种强劲势头已经减弱,虽然仍保持正向流入,但动能明显下降,甚至可能转为负值。
关于未来走势,市场主要关注美联储的政策动向。目前美国通胀仍然偏高,美联储尚未准备降息,这在某种程度上限制了市场发展,推迟了真正的山寨币季节的到来。
下一次美联储利率决议将在 3 月 18-19 日举行。特朗普正在积极推动降息,这是他的重要政策议程之一。只有当市场资金充裕时,企业才能蓬勃发展,风险投资才能活跃。特朗普已经对 1 月 29 日维持利率不变的决定表示强烈批评,但在通胀问题未得到完全解决之前,降息仍面临挑战。
从数据来看,美国通胀率已接近 2% 的目标水平。自 2022 年 6 月以来,通胀率持续下降,尽管期间出现一些停滞,但整体下行趋势仍在持续。市场预期 3 月份美联储降息的概率高达 92% ,这一预期相当强烈。然而,有观点认为,特朗普推行的关税政策可能会导致通胀反弹,不过这种影响可能仅限于特定商品,且需要时间才能反映在数据中。
油价下跌对通货膨胀的控制至关重要,而特朗普正大力推动增加国内石油的生产。此外,美元的疲软也对比特币价格构成了有利支持。因此,从数据来看,现阶段可能是一个不错的入场时机。
虽然基本面向好,但市场目前面临诸多不确定性,包括关税政策的具体实施、中国和欧盟的可能反应等。这些不确定因素给市场带来压力,但这种情况不会永远持续。
加密货币工作组:Crypto Task Force 在 HESTP 的领导下,一个专门的加密货币工作组已经成立。他们将着手尽快建立监管框架,为所有投资者明确在加密货币和区块链市场运作的规则。该工作组将通过其官方网站持续发布最新进展。
比特币 ETF 计划:特朗普旗下的媒体集团(Trump Media Group)计划推出一款名为“Truth Bitcoin Plus ETF”的比特币 ETF,这一消息表明,特朗普媒体集团也开始进军 ETF 领域,试图通过推出比特币 ETF 来扩大其在加密货币市场的影响力。
Klarna 进军加密支付:欧洲知名支付公司 Klarna 正在拓展加密货币业务。他们计划将加密货币支付功能整合到现有应用中,这意味着用户未来可以通过 Klarna 平台直接使用加密货币进行支付。
中国市场传闻:市场再次出现关于中国可能重新接纳加密货币的传闻。虽然这类消息每隔几年就会出现,真实性还有待验证,但仍然值得关注。
从整体来看,加密货币行业正经历前所未有的根本性变革:
美国正在建立积极的监管框架,展现出在加密货币领域的领导意愿,类似于早期互联网时代对 Facebook、亚马逊等科技公司的支持。
如今,全球其他国家也意识到,加密货币市场正在成为未来经济的重要组成部分,纷纷表示希望参与其中。
虽然这些变革需要时间,可能无法满足市场对快速变化的期待,但发展方向是明确的。
当前市场周期确实比往期更长,这是有充分理由的:
高利率环境持续
通胀压力仍存
与新冠疫情期间大规模货币宽松的环境完全不同
目前处于更稳定的经济环境中,美联储没有迫切降息的压力
从积极的角度来看,经济能够承受当前的高利率水平本身就是一个健康的信号。这表明经济基本面依然稳健,为未来的可持续发展奠定了基础。
暂时避免使用杠杆
保持耐心,接受市场需要更长时间才能出现转机的事实
继续保持对市场的关注,不要完全脱离市场
引以为戒,避免重蹈上周一那些被强制清算的投资者的覆辙
保持谨慎和冷静的投资思维比任何时候都重要。市场动态会持续更新,重要的是要始终保持警惕,严格控制风险。
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