特朗普再“施法”，关税政策迎新转机，牛回速归？

原创 | （@OdailyChina）

作者 | Asher（@Asher_ 0210 ）

美国关税政策又迎来新转机。今晨，特朗普宣布考虑到逾 75 个国家与美方积极协商贸易、货币和关税相关事宜，决定对这些国家实施为期 90 天的关税“暂停期”，期间关税将大幅下调至 10%，但将立即对中国实施 125% 的关税。如此的关税政策转变下，美股和加密货币市场齐暴涨。

• OKX 实时行情显示，截至今日 8：00 （下文均取此时间点）左右 BTC 最高突破 83500 美元，暂报 82600 美元，24 小时涨幅 8.23%；

• BTC 之外，ETH 最高突破 1680 美元，当前暂报 1670 美元，24 小时涨幅 13.27%；SOL 则短时突破 120 美元关口，当前暂报 119 美元，24 小时涨幅 12.60%；

• 其他主流山寨币也出现大幅上涨。市值前 100 币种中，HYPE 突破 14 美元，24 小时涨幅 25.9%，暂报 14.01 美元；S 突破 0.5 美元，24 小时涨幅 24.9%，暂报 0.5002 美元；PEPE 突破 0.000007 美元，24 小时涨幅 17.5%，暂报 0.00000702 美元；

• 美股方面，截至当天收盘，三大股指全线上涨，道指收涨 7.87%，为 2020 年 3 月 24 日以来的最大单日涨幅。标普 500 指数收涨 9.52%，为 2008 年 10 月 28 日以来最大单日涨幅。纳指收涨 12.16%，为 2001 年 1 月 3 日以来最大单日涨幅，且为历史第二大涨幅。罗素 2000 指数收涨 8.66%，为 2020 年 3 月 24 日以来最大单日涨幅；

• 受整体行情上行影响，加密货币总市值也急速上涨。CoinGecko 数据显示，目前加密总市值已突破 2.7 万亿美元，24 小时上涨 6.2%；

• 衍生品交易方面，Coinglass 数据显示，过去 24 小时全网爆仓 5.89 亿美元，其中多单爆仓 2.14 亿美元，空单爆仓 3.75 亿美元。从币种来看，其中 BTC 爆仓 2.35 亿美元，ETH 爆仓 1.67 亿美元。

关税暂停只是小喘息，市场观望情绪仍然浓重

特朗普发布最新关税政策之后，诸多传统金融分析师们也对此发表了自己的态度和相关观点，目前来看，尽管短期内市场出现反弹，但多数分析师和观察者普遍指出，这一“缓刑式”关税政策并未真正消除不确定性，反而可能带来更多混乱，甚至被视作一种政治权宜操作而非理性经济决策。以下是部分代表性观点：

美国参议院少数党领袖：美国政府混乱如儿戏，内阁难以担治国重任

美国参议院少数党领袖舒默表示，“特朗普领导下的政府是混乱的，他每天都改变，他的顾问们互相争吵，不能接受这样混乱的内阁来治理一个国家。特朗普似乎在玩一场红灯绿灯的游戏。他有时拿美国经济开红灯，有时又会开绿灯，我从未见过如此混乱的政府行动。”

纽约牛津经济公司首席分析师：“暂停”还是“降低”，特朗普措辞模糊

纽约牛津经济公司首席分析师约翰·卡纳万表示，“从特朗普总统的措辞方式，我们并不完全清楚是真的暂停（关税），或者只是将对等关税降低到 10% 。但无论如何，很明显，特朗普在这里放弃了一些最糟糕的关税威胁，我认为这显然对风险资产来说是一个可以持续的净积极因素。它没有做到的一件事是消除不确定性，这种不确定性是因为关税水平似乎每天都在变化。”

INTERACTIVE BROKERS 首席市场策略师：怀疑美国关税是否会在 90 天内恢复，不确定性减少但没消失

INTERACTIVE BROKERS 首席市场策略师史蒂夫·索斯尼克表示，“特朗普暂停关税绝对是一个意外，考虑到美国政府一直表示他们不会取消关税，而且关税是不可谈判的。这是一次非常可以理解的缓解反弹。我们现在不得不怀疑关税是否会在 90 天内恢复。这将阻碍企业为近期的未来制定计划，并对当前季度提供指引。不确定性减少了，但并没有完全消失。”

FX 执行董事：特朗普暂停 90 天关税只会带来更多的不确定性

对于特朗普宣布暂停对等关税 90 天，FX 执行董事 Amarjit Sahota 表示，“目前市场出现巨大波动，尤其是股市，对这一消息反应良好。但随之而来的问题是：为什么我们今天看到了这种“缓刑”，这真的是个好主意吗？就我个人而言，我不认为这是个好主意： 90 天的暂停只会给 90 天带来更多的不确定性。这看起来像是非常糟糕的政策决定，或者至少是计划或执行得很糟糕。”

费城全国投资管理集团首席市场策略师：纳指 20 分钟内涨 8% 并不比跌 8% 健康

费城全国投资管理集团首席市场策略师马克·哈克特表示，“特朗普暂停关税绝对是好消息，因为这表明谈判处于足够好的状态，他们认为通过最初的对话已经完成了他们需要完成的任务。但我想提出一个非常重要的警告，因为纳斯达克指数在 20 分钟内上涨 8% 并不比下跌 8% 健康得多，所以我现在很小心。”

加密后市怎么走？

Arthur Hayes：人民币汇率或成关键，中国是否反击仍存悬念

BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 发文表示，“这并不是我预期中的政策回应，但无论如何，仍是一种回应。问题依然是：中国是否会反击？”同时指出，投资者可关注本周四中国央行如何调整人民币汇率，以此判断下一步走向。

Ali Martinez：若 BTC 守住 80700 美元，或将上探 84000 至 87000 美元

加密分析师 Ali Martinez 发文表示，“BTC 正在突破震荡区间，如果 80700 美元支撑位能够守住，BTC 有望迎来上涨，目标或指向 84000 美元，甚至 87000 美元。”

Santiment：市场对关税消息反应剧烈，仍是持续问题的暂时缓解

区块链分析平台 Santiment 分析师表示，尽管最新的“暂停关税”政策是一个积极消息，暂时缓解了部分市场紧张情绪，但这依然是一个持续问题的暂时缓解。就在 48 小时前，市场曾因关于关税暂停的误报经历了“买传闻、卖事实”的反应，而紧接着美国周二宣布将对中国商品加征高达 104% 的关税，这无疑再次加剧了市场的失望情绪。

分析师指出，当前的基本面依然模糊且难以依赖，市场更多依赖的是大众的贪婪和恐惧情绪作为反向指标。在这些前所未有的时刻，市场对关税新闻的过度反应已成为值得密切关注的信号。

Grayscale Research：关税引发滞涨冲击，对比特币或为利好

Grayscale Research 主管 Zach Pandl 表示，“关税带来了滞涨冲击。滞涨通常对传统资产的回报不利，但对黄金等稀缺商品（以及可能的比特币）则是利好。”

目前，尽管短期内出现了一些积极的消息，缓解了部分市场情绪，但关税问题的持续不确定性依然对市场构成压力。