PancakeSwap

项目简介

PancakeSwap 是一个建立在币安智能链上的BEP-20去中心化交易平台，利用自动做市商机制提供流通性。

PancakeSwap中有3类代币:

FLIP：与其他自动做市商模型类似，用户将以FLIP代币的形式获得流动性提供者(LP)代币，以作为向平台上可用的各种流动性池提供流动性的回报(例如，用户将获得BUSD-BNB FLIP代币作为回报，以提供流动性到BUSD-BNB流动资金池中)。

CAKE：流动性提供者将收到CAKE代币作为质押FLIP代币的奖励。

SYRUP：用户可以将CAKE代币存入SYRUP池中以赚取SYRUP。SYRUP持有者将获得每个CAKE区块奖励的25%，并赋予他们从新的币安智能链项目中获得代币的权利。SYRUP代币还可以用于平台治理，收取分红和将来的的Golden Syrup彩票。

项目愿景

成为Binance智能链上的第一流动性提供者和创新游戏化农业机制的发源地，推动其机制融入其他链和其他领域。

市场需求

2020年是Defi大红大紫的一年，同时也诞生了一批比较优质的项目。在DEX对中心化交易所产生强烈冲击之时，需要有外物来缓冲这种冲击。

项目解决方案

Pancakeswap 就像是去中心化版的币安，除了交易类业务之外，还有诸多其他附属功能。这些功能的组合，让 Pancakeswap 不再是一个单纯的 DEX，而是一个综合性的 DeFi 服务平台。

项目功能

1. DEX

和其他的 AMM 交易所类似，交易手续费为 0.25%，其中0.17%分配给LP代币持有者，0.03%放入财库，0.05%的CAKE将被回购和烧毁。

2. Farms(农场)

质押 LP Token 到农场，可以收获 CAKE 代币，目前支持高达 55 个交易对的 LP Token，其中 CAKE/BNB 的奖励权重为 40 倍，其他为 0.1-2 倍不等。

3. Syrup Pools

Syrup Pools 相当于一个代币空投池，类似于币安 Launchpool。其他 BSC 上的项目方可以申请与 Pancakeswap 进行合作，并免费提供一定数量的代币，用户可以在 Syrup Pools 中质押 CAKE 代币进行挖矿，来收获其他项目方提供的代币。

目前，Syrup Pools 中可以质押 CAKE 挖 CAKE，以及 REEF、DITTO、EGLD 等代币。

Syrup Pools 的设定有以下优点：

Pancakeswap 是 BSC 上最大的流量渠道，对于其他项目而言(尤其是冷启动阶段的项目)，可以依靠 Syrup Pools 引入流量和热度;

Syrup Pools 是一个无损的收益通道，只要持有 CAKE 就能参与，可以提升用户的忠诚度。

4. Lottery(彩票)

用户可以使用 CAKE 代币购买彩票，每张彩票售价 10 CAKE，购买彩票花费的 CAKE 将放入彩票奖池。每张彩票上有 4 个随机数字(每个数字在 1-14 之间)。开奖时，只要有 2 个数字与开奖数字相同，就能获得奖励。

4 个数字相同可以瓜分奖池中 50%的 CAKE

3 个数字相同可以瓜分奖池中 20%的 CAKE

2 个数字相同可以瓜分奖池中 10%的 CAKE

奖池中剩余 20%的 CAKE 直接销毁

每轮彩票活动历时 6 小时(每天 4 轮)，其中第 3 轮(15:00-23:00)的奖池中将额外放入 50,000 个 CAKE。

5. IFO(Initial Farm Offering)

BSC 中的其他项目方，可以通过 Pancakeswap 的 IFO 来募集资金，和 IEO 类似，区别在于，用户参与 IFO 需要支付的是 CAKE/BNB 交易对的 LP Token。

IFO 完毕后，LP Token 背后的 BNB 将交付给项目方，CAKE 则被销毁。也就是说，IFO 的资金中将有一半被销毁。

代币使用场景

去中心化治理;彩票;质押

技术特点

使用 Farms 和 CAKE 代币搭建了自己的护城河，同时提升用户的收益;

使用 Syrup 空投吸引流量，并在一定程度上孵化其他项目;

使用彩票和 NFT 增加趣味性，并促进 CAKE 销毁;

使用 IFO 孵化其他项目，并促进 CAKE 销毁。

激励机制

流动性挖矿：

每个区块产出 40 CAKE，每日产出1,200,000CAKE。(2020-09-18)

每个区块产出 25 CAKE，每日产出 750,000 CAKE。(2021-01-27)

每个区块产出 20 CAKE，每日产出 600,000 CAKE。(2021-05-08)

每个区块产出 19 CAKE，每日产出 570,000 CAKE。(2021-07-30)

https://twitter.com/PancakeSwap/status/1420959951405477890

每个区块产出 15 CAKE，每日产出450,000CAKE。(2021-08-12，减产提案获得通过，最终决定将区块奖励由原先每个区块 19 个 CAKE 减少 4 个，降至每个区块 15 个 CAKE。)

项目事件

2021.02.05 用户在PancakeSwap质押CAKE可获得LINA奖励

2020.10.24 KAVA-BNB交易对已上线币安智能链上的PancakeSwap

2020.09.18 开启流动性兑换

2021.4.23 PancakeSwap新的手续费结构将收取0.25%的手续费，其中0.17%分配给LP代币持有者，0.03%放入财库，0.05%的CAKE将被回购和烧毁。

市场竞争

竞争对手异同

与Venus不同的是，Pancakeswap上大部分大市值币种不支持单挖，需要用户选择交易对后添加流动性获取lp，之后把lp投入到farms中，才能获取cake奖励。

优点：收益较Venus高，同时平台还有类似新币发行的功能，可以打新。

缺点：支持单挖的币种少且偏门，比特币以太坊等大币不能单挖，只能做LP，既然做LP，就有无常损失，遇到单边行情跑不赢持币。

市场观点

CAKE 是BSC链上用户最多，交易量最大，资金量最大，功能最完善，也是市值最大的去中心化交易所DEX。目前来看，无疑是BSC链上DEX赛道的龙头老大。

项目风险

Pancakeswap 的风险主要在于 CAKE 代币无限通胀的设定，如果不能抑制，会逐渐稀释 CAKE 的币价。

价值判断

Pancakeswap 就像是去中心化版的币安，除了交易类业务之外，还有诸多其他附属功能。这些功能的组合，让 Pancakeswap 不再是一个单纯的 DEX，而是一个综合性的 DeFi 服务平台。在各种数据上看，Pancakeswap 是 BSC 生态中的佼佼者。随着 BSC 的发展壮大，Pancakeswap 有成为下一个 Uniswap 的潜力。目前 CAKE 流通市值与 Uniswap 相比有很大差距，还有增值的空间。一切看项目后续发展。