Stablecoin立法遇阻 八月前合规路径如何破局？

随着美国参议院对《天才法案》的讨论进入关键阶段，Stablecoin的立法进程却因党派分歧而陷入僵局。共和党与民主党在反洗钱、国家安全等关键问题上存在较大分歧，导致法案推进受阻。

1.Stablecoin法案的背景与意义

Stablecoin是一种与法定货币（如美元）挂钩的数字货币，旨在通过1:1的资产储备保持价值稳定。与比特币等波动性较大的加密货币不同，Stablecoin更适合日常交易和支付场景。然而，随着Stablecoin市场规模突破2400亿美元，其监管空白问题日益显现。

《天才法案》旨在为Stablecoin发行人建立联邦监管框架，要求发行人持有全额储备（如美元或美国短期国债），并禁止发行无资产支持的Stablecoin。该法案为消费者提供保护，还试图巩固美元在全球加密经济中的主导地位。

2.当前立法困境：党派分歧与关键争议

尽管《天才法案》在参议院银行委员会中获得了初步支持，但在全层投票前，九名民主党参议员突然撤回支持，导致法案推进受阻。反对者主要提出以下担忧：

反洗钱（AML）与国家安全：民主党认为法案在反洗钱和国家安全方面的规定不够严格，可能为非法活动提供便利。

财务责任与透明度：部分参议员担心法案对Stablecoin发行人的财务要求不够明确，可能增加金融系统风险。

政治因素：有参议员指出，法案可能为某些政治人物及其家族提供利益输送的机会，引发腐败风险。

由于共和党在参议院仅占53席，法案需要至少7名民主党参议员的支持才能通过。目前，双方在关键问题上尚未达成共识，立法进程陷入僵局。

3.未来破局路径：妥协与加速推进

尽管当前形势严峻，但法案仍有可能在八月休会前通过。以下是可能的破局路径：

两党妥协：参议院多数党领袖约翰·图恩（John Thune）表示，共和党愿意与民主党就关键问题进行协商。双方可能在反洗钱、财务责任等条款上达成妥协，以争取更多支持。

加速程序：共和党计划启动加急程序，缩短法案审议时间，争取在休会前完成投票。这一策略需要民主党参议员的配合，否则可能适得其反。

行业游说：Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）等行业领袖已公开支持法案，并呼吁参议院尽快通过立法。行业力量的介入可能对部分参议员产生影响。

《天才法案》的通过将为Stablecoin市场提供清晰的监管框架，有助于保护消费者并巩固美元的主导地位。然而，当前党派分歧和关键争议为法案的通过增添了不确定性。用户需密切关注立法进展，同时注意Stablecoin市场的潜在风险，如监管不确定性可能引发的市场波动。