CoinW研究院周报（2026.1.5 - 2026.1.11期）

互联网阅读 29 2026-01-12 15:10:23

CoinW研究院

关键要点

全球加密货币总市值为3.19万亿美元，较上周3.22万亿美元，本周加密货币总市值下降0.9%。截止至发稿，美国比特币现货ETF累计总净流入约564.0亿美元，本周净流出6.81亿美元；美国以太坊现货ETF累计总净流入约124.3亿美元，本周净流出6857万美元。

稳定币总市值为3,081亿美元，其中USDT市值为1,866亿美元，占稳定币总市值的60.56%；其次是USDC市值为746亿美元，占稳定币总市值的24.21%；DAI市值为53.6亿美元，占稳定币总市值的1.73%。

据DeFiLlama的数据，本周DeFi总TVL为$1,239亿，较上周1,243亿，下降约0.32%。按公链进行划分，其中TVL最高的三条公链分别是Ethereum，占比68.2%；Solana链，占比8.47%；Bitcoin，占比6.61%。

本周链上数据表现上，Dex 日成交量仅 BNB Chain（ 47.29%）和 Aptos（ 4.31%）实现增长，其余链均有下滑，其中 Solana（-40.53%）、Ethereum（-39.25%）和 Ton（-33.33%）跌幅相对较大；交易费用整体相对稳定，Ethereum、BNB Chain、Ton 基本持平，Aptos小幅上升 4.21%，Solana（-6.9%）和Sui（-10.39%）有下降。日活跃地址方面，仅 Solana（ 29.81%）和 Ethereum（ 8.09%）实现增长，Sui 下滑约 55.84%，Aptos（-11.54%）与 BNB Chain（-7.11%）亦有回落；TVL 整体波动有限，Ethereum（-0.97%）、Ton（-4.07%）小幅下降，其余链均小幅增长。

新项目关注：Block Security Arena 是一个专注于 Web3 领域的 AI 驱动安全基础设施平台，通过整合 AI 技术、实战演练和教育体系，构建一个“闭环”安全生态，帮助开发者和安全研究者提升智能合约安全能力。Ubyx 是一个全球稳定币清算系统，旨在让任何人、无论身处何地，都可以将来自多个发行方和多种货币的稳定币存入现有的银行或金融科技账户，并按面值兑换成法币，从而将稳定币从传统的加密资产转变为数字现金等价物。JPEG.fun 是一个 Web3 原生社交预测互动游戏平台，玩家可以围绕每日主题的照片进行押注和竞赛，通过对特定图片下注并争夺最高押注来赢取奖池，融合了社交互动、社区参与和链上结算机制，旨在打造一种轻松有趣的新型文化娱乐体验。

一.市场概览

1.加密货币总市值/比特币市值占比

全球加密货币总市值为3.19万亿美元，较上周3.22万亿美元，本周内加密货币总市值下降0.9%。

数据来源：Bitcoin dominance from cryptorank, https://cryptorank.io/charts/btc-dominance

数据截止至2026年1月11日

截止至发稿，比特币的市值为1.82万亿美元，占加密货币总市值的57.1%。与此同时，稳定币的市值为3,081亿美元，占加密货币总市值的9.65%。

数据来源：coingeck, https://www.coingecko.com/en/charts

数据截止至2026年1月11日

2.恐慌指数

加密货币恐慌指数为26，显示为恐慌。

数据来源：coinglass, https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex

数据截止至2026年1月11日

3.ETF流入流出数据

截止至发稿，美国比特币现货ETF累计总净流入约564.0亿美元，本周净流出6.81亿美元；美国以太坊现货ETF累计总净流入约124.3亿美元，本周净流出6857万美元。

数据来源：sosovalue, https://sosovalue.com/zh/assets/etf

数据截止至2026年1月11日

4.ETH/BTC和ETH/USD兑换比例

ETHUSD ：现价$3,116.79，历史最高价$4,878.26，距最高价跌幅约37.01%

ETHBTC ：目前为0.034207，历史最高为0.1238

数据来源：ratiogang, https://ratiogang.com/

数据截止至2026年1月11日

5.Decentralized Finance (DeFi)

据DeFiLlama的数据，本周DeFi总TVL为$1,239亿，较上周1,243亿，下降约0.32%。

数据来源：defillama, https://defillama.com

数据截止至2026年1月11日

按公链进行划分，其中TVL最高的三条公链分别是Ethereum链，占比68.2%；Solana链，占比8.47%；Bitcoin，占比6.61%。

数据来源：CoinW研究院，defillama, https://defillama.com

数据截止至2026年1月11日

6.链上数据

Layer 1相关数据

主要从日交易量、日活跃地址、交易费用分析目前主要Layer1含ETH、SOL、BNB、TON、SUI以及APTOS的相关数据。

数据来源：CoinW研究院，defillama, https://defillama.com

数据截止至2026年1月11日

链上Dex日成交量与交易费用：链上Dex日成交量和交易费用是衡量公链活跃度和用户体验的核心指标。链上Dex日成交量方面，本周仅BNB Chain和Aptos分别上涨47.29%和4.31%；其余链均有所下滑，分别是Solana（-40.53%）、Ethereum（-39.25%）、Ton（-33.33%）和Sui（-21.11%）。在交易费用方面，本周Ethereum、BNB链和Ton链较上周持平；Aptos轻微上浮4.21%；Solana和Sui分别下降6.9%和10.39%。
日活跃地址与TVL：日活跃地址反应了公链的生态参与度和用户粘性，TVL反应了用户对平台的信任程度。在日活跃地址方面，本周仅Solana（29.81%）和Ethereum（8.09%）实现上涨，其余链均有下降，其中Sui降幅最大为55.84%，其次是Aptos和BNB Chain分别下降11.54%和7.11%，Ton轻微回落0.33%。在 TVL 方面，本周各链变化均不大。Ethereum和Ton分别小幅回落0.97%和4.07%；其余链均小幅上涨，分别为 Sui（4.75%）、Solana（2.24%）、BNB Chain（1.04%）和和Aptos（0.91%）。

Layer 2相关数据

据L2Beat数据显示，以太坊 Layer 2总TVL为386.0亿美元，本周较上周（$379.1亿）整体涨幅为1.82%。

数据来源：L2Beat, https://l2beat.com/scaling/tvs

数据截止至2026年1月11日

Base 和 Arbitrum 分别以 36.85% 和 34.77% 的市场份额占据前排，Base链过去一周市场份额有所下降，Arbitrum轻微上升。

数据来源：footprint, https://www.footprint.network/public/research/chain/chain-ecosystem/layer-2-overview

数据截止至2026年1月11日

7.稳定币市值与增发情况

据Coinglass数据，稳定币总市值为3,081亿美元，其中USDT市值为1,866亿美元，占稳定币总市值的60.56%；其次是USDC市值为746亿美元，占稳定币总市值的24.21%；DAI市值为53.6亿美元，占稳定币总市值的1.73%。

数据来源：CoinW研究院, Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/stablecoin

数据截止至2026年1月11日

据Whale Alert数据显示，本周USDC Treasury总计增发17.4亿枚USDC，Tether Treasury本周总计增发10亿枚USDT。本周稳定币增发总量为27.4亿枚，较上周稳定币增发总量(21.11亿枚)上升27.79%。

数据来源：Whale Alert, https://x.com/whale_alert

数据截止至2026年1月11日

二.本周热钱动向

1.本周涨幅前五的VC币和Meme币

过去一周内涨幅前五的VC币

数据来源：CoinW研究院，coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

数据截止至2026年1月11日

过去一周内涨幅前五的Meme币

数据来源：CoinW研究院，coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

数据截止至2026年1月11日

2.新项目洞察

Block Security Arena 是一个专注于 Web3 领域的 AI 驱动安全基础设施平台，通过整合 AI 技术、实战演练和教育体系，构建一个“闭环”安全生态，帮助开发者和安全研究者提升智能合约安全能力。平台提供基于 RAG（检索增强生成）技术的 AI 安全学院、Docker 沙箱环境中的攻击模拟挑战、面向开发者的 AI 审计助手，以及代币风险雷达等核心功能，让用户可以学习、练习、测试和应用安全知识，同时提供智能合约自动风险检测和安全分析工具。BSA 的目标是通过激励机制连接项目方与白帽黑客，逐步发展成一个去中心化的安全响应中心，缓解 Web3 安全人才短缺与风险防护挑战。

Ubyx 是一个全球稳定币清算系统（stablecoin clearing system），旨在让任何人、无论身处何地，都可以将来自多个发行方和多种货币的稳定币存入现有的银行或金融科技账户，并按面值兑换成法币，从而将稳定币从传统的加密资产转变为数字现金等价物。它通过一个规则化的清算网络解决多发行方、多链、多币种间的对接问题，支持监管合规的兑换通道，同时保留去中心化和链上点对点支付功能，为传统金融机构、稳定币发行方、用户和开发者搭建一个互联互通的生态，以推动稳定币成为一种广泛接受的支付手段。

JPEG.fun 是一个 Web3 原生社交预测互动游戏平台，玩家可以围绕每日主题的照片进行押注和竞赛，通过对特定图片下注并争夺最高押注来赢取奖池，融合了社交互动、社区参与和链上结算机制，旨在打造一种轻松有趣的新型文化娱乐体验。该项目最初起步于像素艺术 NFT 平台，后者逐步演化为以图片竞猜与互动为核心的玩法，通过去中心化的下注与奖励机制连接用户和社区，使 JPEG.fun 不仅是一个游戏体验，也探索了文化、创意与加密世界交互的新形式。

三.行业新动态

1.本周行业大事件

ZenChain（ZTC）于 2026 年 1 月 7 日完成代币生成事件（TGE），并在此前 1 月 6 日公布了完整的代币经济模型。ZTC 总供应量为 210 亿枚，其中 7% 明确用于空投，主要面向早期测试网参与者、生态贡献者及活跃用户。官方已确认空投将采用可领取（claim）机制，但具体快照与领取时间尚未公布，预计将在 2026 年第一季度主网启动前后对外发布详细规则。

2026 年 1 月 8 日，Web3 钱包品牌 SafePal 在其最新 V4.10.6 版本中原生集成了去中心化稳定币质押协议 Morpho Vaults，同时，SafePal 与 Morpho 联合推出了 Walletdrop 空投活动（2026 年 1 月 8 日–2 月 7 日 UTC 9:00），参与 SafePal Earn 中的 Morpho 质押即可有机会获得 500 台限量 Morpho × SafePal 联名硬件钱包并享专属权益，同时瓜分总额为 5000 美元的 MORPHO 代币奖励池；活动还包括每 200 次转发 X/Twitter 贴文解锁额外奖励机制。参与质押需在 SafePal Earn 内操作，奖励将在活动结束后按规则分发给合格参与者。

Brevis（BREV）于 2026 年 1 月 6 日 UTC 进行了代币生成事件（TGE）并开放交易，同时约 2.5 亿枚（25%） BREV 首次进入流通市场。在空投方面，2025 年 12 17 日–19 日有针对特定持有产品的 HODLer 空投活动分配约 1500 万 BREV（约 1.5% 总量）给符合条件的用户，同时项目通过“Proving Grounds”社区计划从 2025 年 10 月 13 日起分阶段让用户赚取积分（Sparks），这些积分将影响未来空投分配资格，空投注册入口也已公布即将启动。 Brevis 是一个基于零知识证明（ZK）链下计算引擎项目，旨在提升智能合约与去中心化应用的可扩展性和效率，其原生代币 BREV 总供应量为 10 亿枚，用于支付计算费用、质押奖励和治理等用途。

2.下周即将发生的大事件

Fogo 将于 2026 年 1 月 13 日（UTC）随主网一同启动代币生成事件，FOGO 代币开始流通并解锁首批供应。空投方面，Fogo 已取消原计划的代币预售，并将对应的 2% 代币全部转为社区空投，同时在主网上线时合计约 6% 的代币分配给社区（其中约 1.5% 在 TGE 当日直接发放），空投资格主要基于此前的 Fogo Flames 积分体系与测试网参与行为，快照已完成，具体领取方式将在主网上线同步公布。项目本身是一个基于 SVM（Solana Virtual Machine）并采用 Firedancer 客户端的高性能 Layer-1 区块链，核心目标是在保证去中心化的前提下实现更高吞吐、更低延迟和更强执行性能，为高频交易和复杂链上应用提供底层基础设施支持。

Infinex（INX）已在 2026 年 1 月 3–6 日进行了 INX 代币销售，出售约 5% 总供应量，并计划在 2026 年 1 月下旬完成 TGE（代币生成事件），具体日期以官方最终公告为准。已参与销售的代币默认锁仓一年，但允许在 TGE 时选择按更高估值提前解锁。空投方面，Infinex 并未公布面向所有用户的通用免费空投计划，但通过此前的 Craterun 等社区活动向早期用户发放 INX 代币券或奖励资格，这些奖励将在 TGE 或主网上线后按规则兑换为 INX 代币。

Web3 钱包 Rainbow 正式推出其原生代币 $RNBW，总供应量为 10 亿枚，并已公布代币经济设计，TGE（代币生成事件）定于 2026 年 2 月 5 日（UTC），届时包括空投在内约 20% 供应将解锁，其中空投分配占15%。空投部分主要通过 Rainbow Points 积分计划实现，用户在 Rainbow 钱包内进行链上操作（如交换、桥接、NFT 活动、邀请等）即可累计积分，这些积分将在 TGE 时按照官方比例转换为 RNBW 代币。目前空投快照与领取细则尚未公布，用户需要持续使用 Rainbow 并累积积分以提高未来空投分配份额。

3.上周重要投融资

Boings.ai 宣布完成约 3000 万美元的种子轮融资，由 Honey Capital 领投，LandScape Capital、Hotcoin Labs、Starbase 及 Go2Mars Labs 等投资机构参与。Boings.ai 是一个面向 AI 时代的 Web3 价值协作网络，旨在赋能“超级个体”（super individuals）将个人技能即时转化为链上价值，该平台构建在 BNB Chain 上并由 402 协议提供技术支持。融资将用于全球扩展、生态增长和 AI 驱动匹配引擎等发展。（2026年1月5日）

Babylon 宣布完成 1500 万美元融资，由 a16z Crypto（Andreessen Horowitz 的加密投资部门）领投，估值尚未公开披露。这笔资金通过 a16z 购买 Babylon 的 BABY 代币形式投入，用于推进其比特币原生抵押与借贷基础设施建设，并计划在 2026 年二季度与借贷协议 Aave 集成实现比特币原生抵押功能测试与上线。Babylon 致力于构建比特币原生的质押与信任最小化金融基础设施，旨在让比特币能作为链上可用的抵押资产进入去中心化金融领域，同时保持其安全性和无需额外能源成本的特点。（2026年1月7日）

全球 AI 驱动的数字金融及支付基础设施平台 PhotonPay 光子易宣布完成数千万美元 B 轮融资，本轮融资由 IDG 资本领投，高瓴创投（GL Ventures）、Enlight Capital、Lightspeed Faction 和 Shoplazza 跟投，Blacksheep Technology 担任独家财务顾问，新资金将用于深化全球支付网络部署、升级技术架构并加速全球业务扩张与合规布局。PhotonPay 光子易是一家全球 AI 驱动的数字金融基础设施平台，旨在解决一体化支付与资金流转问题，通过安全、合规、高效的底层架构和智能技术深度赋能企业全球业务增长。（2026年1月9日）