再推加密货币专项基金，红杉资本在下怎样一盘大棋？

作者：起司

红杉资本在区块链领域又下一重子。据报道，北京时间2月17日晚，红杉资本（Sequoia Capita）将推出一只新的专注于数字加密货币的基金——“红杉数字加密货币基金”（Sequoia Crypto Fund），这是该公司自1972年成立以来推出的首只特定行业基金。

红杉资本合伙人肖恩·马奎尔（Shaun Maguire）在接受采访时称，该基金将主要投资于“流动性代币”（liquid tokens），包括已在数字加密货币交易所上市的代币，以及尚未上市的代币，基金的规模在5亿美元至6亿美元之间。据悉，该基金是 “红杉资本基金”（Sequoia Capital Fund）的一部分，规模更大的红杉资本基金成立于去年10月，持有红杉资本在美国和欧洲的所有投资，包括上市公司的股份。

除了专门的“红杉数字加密货币基金”，红杉资本还将继续从其总资本承诺额超过75亿美元的种子、风险、增长和扩张基金中拿出部分资金投资于数字加密货币初创公司。

减仓互联网，重仓区块链

红杉资本近期在区块链领域的动作有些让人眼花缭乱。

去年12 月 8 日，红杉资本将其推特上的简介变更为：“Mainnet faucet. We help the daring buidl legendary DAOs from idea to token airdrops. LFG”，（“从创意到代币空投，我们将帮助有胆识的人缔造传奇 DAO（去中心化组织）”）。

此前一天，红杉印度的推特号提出，“红杉印度将帮助印度和东南亚地区的超级程序员缔造传奇 DAO，从 discord 到 metaverse ”，还将账户定位改为“Metaverse”（元宇宙）。

而后，红杉资本全球执行合伙人沈南鹏在与 Dragonfly Capital 创始人合伙人冯波的聊天记录中表示，“All in crypto！”（全押区块链）

或是鉴于舆论压力，红杉资本一天后又将改了的推特简介改了回去。然而，红杉资本“All in crypto”的行动却在扎实推进了。

去年12月初，红杉资本赶了一波 NFT 潮。12 月 3 日，红杉资本发推称，将 2005 年 YouTube 投资备忘录作为 NFT 拍卖，任何人都可以竞拍，所得收益将用于 0xPARC（以太坊上密码学应用研究计划）的公共生态系统基金，获胜者将拥有 100% 的所有权。

该消息迅速发酵，大量加密货币圈的人士参与拍卖。最终，NFT 收藏家 Panksy.eth 以 200 ETH 拍得该藏品。

关于这次拍卖的意义，红杉资本表示：这是同 Web2.0 告别，拥抱 Web3.0 新时代。“YouTube 备忘录 NFT 是一个拥有一段互联网历史的机会，这是一个很好的理由。这张 2005 年种子期投资备忘录是 Web 2.0 时代的一个时间胶囊，所以在 Web 3.0 的前夕拍卖它是恰到好处。”红杉资本还补充到，“区块链的影响远不止货币和数字商品的估值和交易方式，去中心化协议和像DAO这样的新实体可能会重塑一切，从如何构建产品到人们如何沟通和创建社区。”

短短的一段话和近期的这一系列举动，似乎可以看到：从互联网公司到DAO（去中心化组织），红杉的投资方向已有了明显的不同。

此前无论是红杉中国，还是红杉总部，互联网都是他们投资版图中最重要的一环。红杉中国也一度被认为是投了大半个中国互联网的投资机构，是投了中国最多互联网独角兽的投资者。现在这样的格局正悄悄发生了变化。去年，红杉中国频繁减持美团、拼多多、唯品会等互联网公司的股票，仅美团就减持了十多次， 持股量从12.05%降至5.29%左右。

而与之相对应的是，红杉在媒体平台上不断发表自己对于NFT、DAO等区块链项目的理解，并投资了越来越多的区块链初创企业。据不完全统计，在2022年已过去的这1个月半内，红杉（红杉资本、红杉中国等）就投资了加密初创公司Multis、Polygon链P2E游戏Ethlas、Galaxy Fight Club、Citadel Securities等区块链企业。

不止是红杉资本，还有诸多互联网企业也在换赛道求生。如社交巨头Facebook改名为“Meta”，试图开拓元宇宙领域；美国支付巨头Square改名为“Block”，寓意也非常明显，移动支付的发展前景已经见顶，而区块链市场却是蓝海一片。

红杉资本的区块链投资版图

事实上，红杉早就盯上了区块链领域！

2018年，沈南鹏在接受吴晓波采访时曾表示：“在4年前就已经投了区块链有关的公司。”这里的有关公司就包括了三大交易所之一的火币。据天眼查显示，火币网在2014年3月份获得红杉中国数百万美元融资。

众所周知，交易所是币圈食物链的顶端。在这个细分领域，红杉还投资了被喻为“散户大本营”的Robinhood和新兴交易所FTX以及CoinSwitch Kuber。其中，Robinhood在去年7月29日就已在纳斯达克上市，其招股书披露的数据，2021年一季度，该公司总营收为5.22亿美元，其中17%的收入来自加密资产交易业务，交易量达880亿美元，同比增长23倍。

矿企同样也处于产业上游，是“躺着赚钱”的典型。而在矿圈赛道，红杉中国不仅投资了全球最大的矿机企业比特大陆，还投资了美股比特矿业。

而今，红杉的布局已逐步深入到区块链底层技术开发、加密金融务服务商和下游的应用。

据不完全统计，截至发稿前红杉已投资的区块链项目有38个。其赛道布局涵盖公链、交易所、Layer2、NFT、链游等。

总的来说，基于资金规模，红杉资本更偏好确定性高的成熟标的，例如红杉中国在今年 10 月参投 Animoca Brands，后者在 NFT 及元宇宙游戏赛道投资和孵化了诸多头部生态项目，今年前三个季度的收入近 5.3 亿美元，并持有超过 6 亿美元的流动数字资产。

当被问及“为什么现在要推出一只数字加密货币专用基金”时，马奎尔表示，许多创始人都要求红杉资本在管理其令牌方面发挥更积极的作用。他说：“这只新基金赋予我们更大的灵活性，让我们可以更深入地参与其中。”这意味着，红杉资本现在开始押注这项业务，提供流动性、参与管理和交易代币，而不仅仅是投资和持有代币。红杉资本相信，数字加密货币不仅仅是一个行业，而是一个根本性的转变。从长远来看，它将影响所有行业。

红杉资本另一位专注于数字加密货币的合伙人米歇尔·贝赫（Michelle Bailhe）称：“这只是数字加密货币的第一天，意味着它仍处于起步阶段，从现在开始只会变得更大。”

马奎尔表示同意。他说：“我们还处于绝对的开端。数字加密货币将是未来二、三十年最大的趋势。”马奎尔还称，在选择投资项目时，“红杉数字加密货币基金”具有灵活性，但每笔交易的投资规模可能在10万美元至5000万美元之间。