以太坊十大关键时刻回顾，一场持续 10 年的世界计算机实验
作者：Nancy，PANews
2015年7月30日，随着区块高度达到预设的1028201，一个去中心化世界计算机在柏林一间小型办公室悄然启动。十年后的今天，以太坊已从实验性项目 ，成长为支持数千个应用、连接数万名开发者、引领加密创新的重要基石。
在这个历史性节点上，以太坊基金会发起The Torch（火炬）NFT传递活动，致敬这十年里共同塑造以太坊的开发者、用户与理念。最终，这枚NFT将被销毁，以纪念以太坊的十年征程。
本文将盘点以太坊发展历程的十个关键历史时刻，涵盖技术突破、政策博弈、生态发展及市场拐点。
2013-2014年：以太坊白皮书发布与IC0启动
2013年11月，年仅19岁的Vitalik Buterin发布了以太坊白皮书的初稿，并通过一封题为《介绍以太坊：一种通用智能合约/去中心化自治组织平台》的电子邮件首次分享这一构想。他后来在博客中回忆道：“这份初稿，是我对‘密码学货币2.0’领域长达几个月思考和工作的结晶。”
而在白皮书发布后数月内，Vitalik迅速组建了一支由八人组成的创始战队，包括负责早期资金支持的Anthony Di Iorio、Cardano创始人Charles Hoskinson、Bitcoin Magazine联合创办人Mihai Alisie、早期加密项目Colored Coins参与者Amir Chetrit、Polkadot创始人Gavin Wood、ConsenSys创始人Joseph Lubin和Go语言客户端开发者Jeffrey Wilcke。
2014年1月，在美国迈阿密举行的北美比特币大会上，Vitalik首次向公众正式介绍以太坊。这场演讲引发了巨大反响，迅速吸引了大量开发者、投资人和早期布道者的关注。不久后，Gavin Woodf发布了以太坊黄皮书，作为以太坊虚拟机的技术说明，被称为“以太坊的技术圣经”。
2014年7月22日，以太坊正式启动IC0，在短短42天内募集超过3万个比特币，按当时市值约合1800万美元，共发行7200万枚ETH，平均价格为0.3美元。如此大的募资规模在当时也引发了不少质疑与争议。
2015年：以太坊主网上线，产生创世区块
2015年3月，以太坊官方博客首次系统性地公布了以太坊的四个发展阶段规划，明确了从底层技术搭建到广泛用户应用的演进路径：阶段一是Frontier（边境），主要目标是启动挖矿运营、建立以太坊-比特币之间的交易流通机制、启动DApp测试和帮助早期用户用Ether上传智能合约；阶段二是Homestead（家园），是Frontier后的正式阶段；阶段三是Metropolis（大都会），标志着以太坊向大众用户正式推出图形化界面的阶段；阶段四是Serenity（宁静），核心目标是从工作量证明（PoW）转向权益证明（PoS）。
2015年7月30日，Frontier阶段正式启动，以太坊主网正式上线并产生创始区块，创始区块的区块奖励为5 ETH。
2016年：The DAO被盗事件与以太坊硬分叉
2016年6月，以太坊发生了一起重大安全事件，即The DAO攻击事件。The DAO 是由一家德国初创公司开发的去中心化自治组织，该项目于2016年在以太坊上发起众筹，仅用28天就筹集了超过1150万枚ETH，当时约合1.49亿美元。
然而，由于The DAO代码存在漏洞，黑客于6月17日发起攻击，成功转移了约364万枚ETH，直接导致以太坊当日价格暴跌超过50%。尽管资金被盗，但由于合约设置了28天的资金锁定期，黑客暂时无法立即提取这些资产。
这起事件在加密社区引发激烈争议，最终以太坊社区通过硬分叉回滚交易，挽回了被盗资金。2016年7月20日，以太坊正式在第1920000区块高度上实行了硬分叉方案，分出了以太坊和以太坊经典两大派系。
2017：IC0狂潮与监管风暴
2017年，随着以太坊智能合约平台的普及，越来越多初创项目开始采用IC0（首次代币发行）的方式，向全球投资者募集资金。这一模式迅速风靡，全年融资总额高达数十亿美元，典型项目包括EOS、Tezos、Filecoin和Bancor等。
这场IC0潮极大推动了以太坊生态发展。受市场需求增长和投资热情驱动，ETH价格从年初的约8美元飙升至年底的700美元以上。然而，在热钱涌入的同时，市场也迅速出现泡沫，项目质量良莠不齐，不少项目仅凭一份“白皮书”就能筹集数千万美元资金，甚至有部分项目涉嫌欺诈，导致投资者血本无归。
随着乱象频发，全球监管机构开始密切关注并采取整顿措施，包括中国、美国、韩国、新加坡等国家相继出台政策。2017年9月4日，中国人民银行、中央网信办、工信部等七部委联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，明确认定IC0属于非法融资行为，责令所有IC0项目立即停止，并要求退还投资者资金。公告发布后，几乎所有中国IC0项目和交易平台迅速关停，引发市场恐慌。随后，美国SEC也将部分IC0代币认定为证券，强调相关项目需遵循美国证券法的注册与披露义务，并对违规行为展开调查与起诉。
在全球政策高压之下，大量IC0项目和平台被迫关闭，资金快速撤离，项目估值大幅下滑，加密市场加速进入冷却期。尽管如此，这场IC0浪潮在一定程度上奠定了以太坊作为DApp和智能合约平台的核心地位。
2020-2021年：DeFi与NFT盛宴
2020年至2021年，是以太坊生态迎来爆发式成长的关键转折点。在这段时间里，DeFi（去中心化金融）和NFT（非同质化代币）迅速崛起，也成为推动区块链技术进入主流视野的重要驱动力之一，而确立了以太坊作为加密基础设施中枢的地位。
DeFi的兴起始于2020年上半年，Compound于6月推出的流动性挖矿（Liquidity Mining）机制，用户存入资产即能获得治理代币COMP，掀起了收益耕作（Yield Farming）热潮。这种机制迅速被其他协议效仿，高年收益率（APY）下大量资金和用户涌入，DEX、借贷、合成资产、保险协议等赛道百花齐放，代表项目包括Compound、Uniswap 、Curve、Aave、Sushiswap 和Synthetix等。DeFi赛道的总锁仓价值（TVL）也从2020年初年初不足10亿美元暴涨至2021年底突破了2000亿美元，创下历史新高。尽管DeFi热潮带来了创新和财富效应，但智能合约漏洞、黑客攻击（如2020年的bZx闪贷攻击）、高波动性资产的清算风险等安全事件也频发。
与DeFi几乎同步，NFT在2021年迎来了出圈式爆发，从小众加密艺术逐步演化为席卷全球的文化现象。CryptoPunks与Bored Ape Yacht Club（BAYC）等热门NFT成为明星资产，地板价屡创纪录，名人加速进场；数字艺术家Beeple的NFT作品《Everydays: The First 5000 Days》以6900万美元在佳士得拍卖行成交，成为全球第三昂贵在世艺术家作品；OpenSea、Rarible、Foundation等NFT交易平台迅速崛起，月交易额从几百万美元激增至数十亿美元；Adidas、Nike、百事可乐等传统品牌纷纷推出NFT系列，将NFT与品牌营销结合；Axie Infinity等GameFi项目将NFT与区块链游戏结合，带动Play to Earn热潮。
2020年：以太坊2.0信标链上线
2020年是以太坊发展历程中的重要转折点。12月1日，信标链(Beacon Chain) 正式上线，这是以太坊2.0升级的第一个阶段，标志着以太坊从工作量证明（PoW）向权益证明（PoS）共识机制的转变。
以太坊2.0是以太坊网络的重大升级，旨在解决以太坊面临的可扩展性、安全性和能耗等问题，主要分为信标链、分片链和合并三个阶段。其中，信标链是以太坊2.0架构的核心组件，主要负责管理验证者、协调共识，兵为未来的分片机制奠定技术基础，主要功能包括验证者管理、区块生成和奖惩机制等。
截至2025年7月，当前共有超过3530万枚ETH处于质押，这一数量占以太坊流通量的29.17%，活跃验证者数量超109万个，展示出以太坊强劲的网络安全性和用户参与度。
2022年：以太坊全面从PoW转为PoS
2022年9月15日，以太坊正式完成了主网和信标链的合并（The Merge），标志着以太坊网络全面从PoW切换到PoS。合并之后，PoW机制下依赖的算力竞争不再是获得区块奖励的途径，新ETH的发行量显著减少。同时，由于PoS不再依赖大规模GPU设备进行挖矿，整个以太坊网络的能耗下降超过99%。
“我们已最终确认，以太坊合并已完成，这是以太坊生态系统的重要时刻。每个帮助实现合并的人今天都应该感到非常自豪。”Vitalik当时发文庆贺称。
然而，这一变革也对原有的以太坊矿工群体造成了巨大冲击。，矿工使用的GPU矿机不再适用于以太坊主网挖矿，部分矿工选择转向其他采用PoW机制的加密项目，也有矿工退出挖矿行业或转向AI、游戏等其他领域。
2024年：以太坊现货ETF获批
经过多年的监管博弈和多轮注册文件的修订，美国证券交易委员会（SEC）终于在2024年7月23日正式批准了多个发行商的以太坊现货ETF申请。首批获准上市的产品来自 Grayscale、Bitwise、iShares、VanEck、Ark Invest等知名机构。
这一批准不仅标志着以太坊在合规道路上的重大突破，也极大提升了其市场合法性与流动性，成为以太坊迈向主流金融的重要里程碑。
尽管如此，目前以太坊质押功能尚未纳入这些ETF产品中，相关申请仍在推进中，多个发行方正寻求未来版本中加入Staking收益机制。
截至目前，以太坊现货ETF的总资产净值已超过206.6亿美元，约占以太坊总市值的 4.64%，并已连续四个月实现净流入，展现出强劲的市场需求与机构参与热情。
2024年：以太坊坎昆升级
2024年3月13日，在多次延期与测试之后，以太坊终于完成了备受期待的坎昆（Dencun）升级。这次升级不仅是技术路线图中的重要里程碑，更被视为推动以太坊迈向大规模可扩展性的关键一步。
坎昆升级最核心的技术改进是引入了EIP-4844（又称Proto-Danksharding），是以太坊向全面数据分片（Danksharding）过渡的初始阶段，首次引入了 blob（数据块） 的概念。通过将L2扩展解决方案产生的交易数据临时性地存储在blobs中，从而显著降低了数据存储成本。EIP-4844的引入带来的重要变化包括大幅降低L2的交易费用、提升网络可扩展性，以及增强开发者和用户友好性等。
2025年：以太坊财库军备赛兴起
今年以来，加密财库储备在全球日渐风靡。在以太坊生态中，越来越多“以太坊微策略”正配置ETH作为战略性资产储备。
根据Strategic ETH Reserve最新数据，截至7月28日，战略性ETH储备总量已达到232万枚ETH，按当前价格约合89.8亿美元，共计有63家机构或实体参与，占以太坊流通总量的约1.92%。在这些持有机构中，目前BitMine和 SharpLink Gaming是以太坊持仓量最大的两家美股上市公司。其中，BitMine由“华尔街传奇”Tom Lee领导，获得Cathie Wood管理的Ark Investment Management支持，其持仓超过56.68万枚ETH，市值约22亿美元，是目前最大的以太坊财库机构；SharpLink Gaming由ConsenSys等以太坊核心生态企业支持，由前贝莱德高管Joseph Chalom担任联合首席执行官，当前持仓超过36万枚ETH，价值约14亿美元，成为第二大机构持仓方。