Foresight Ventures : 一文解析Friend.tech-SocialFi革命or土狗豪赌？

毫无疑问Friend.tech 已成为当红炸子鸡，点开快讯和推特，KOL投资人们的赞扬之词似乎都要溢出屏幕。

太阳底下没有新鲜事，Twitter粉丝代币并不是什么创新，前有a16z加持的Bitcloud，后有kol 社区Only1、Monaco, 似乎都没有避免人走茶凉的命运。

新秀Friend.tech到底有什么不一样，它能给沉寂已久Web3 Social带来新的机遇吗？

一、Stealcam

Friend.tech团队为匿名，根据公开资料看它前身是一款图片分享应用Stealcam。

Stealcam 是一款图片社交分享应用，该平台上发布的图片不是免费访问而需要 steal（支付一定费用）才能获得 reveal开图权，查看图片的具体内容。开图权并非无限期享有，只有当你是该图片的最新一个开图者时才能查看该图片的内容。团队创始人为匿名OG Racer（推特号 @0x RacerAlt）和shrimp（@shrimppepe）。

a. 经济模型

每张图片都可被无限次 steal，每一次 steal 都会在前一次 steal 价格的基础上增长 10% 并加上 0.001 ETH。

每一次 steal 所产生的收入会将上一个 stealer 的购买成本全部返还，而两次 steal 产生的差价会在创作者、上一个 steal 参与者和协议之间分配，其中创作者和上一个 stealer 分别获得 45%，10% 分配给该协议。

b. 用户数据

该协议在短短两周，在不靠空投预期也没有发行 token 的情况下，仅靠自然增长累积交易量就超过了 313 ETH（约合 50 万美金），截止目前stealcam协收入近10万美金。吸引了大量艺术家、KOL、VC 合伙人入驻，如：USV（联合广场基金）联合创始人 Fred Wilson （Leaderboard 排名14），加密基金 Variant Fund 联合创始人 Li Jin（排名25），Variant 联合创始人 Jess（排名79），钱包rainbow（排名16）等。

(Stealcam Leaderboard- 2023.3.29)

基于这次产品MVP的成功，团队决定对产品进行升级，将其rebrand为friend.tech并获Paradigm种子轮投资。

二、Friend.tech

Friend.tech 是一个去中心化社交平台，通过与 Twitter 强绑定的方式，让用户可以通过 Base 链的以太坊购买任意 Friend.tech 上推特用户的份额（Share），成为股份持有者（Shareholder）获取与其直接对话的权利，并且通过买卖份额获利。

a. 经济模型

目前没有看到明确经济模型。官网较为简陋，尚未公布白皮书和路线图。目前已知的是，每个代币的Shareholder增加会导致Token上涨，交易还需要额外支付10%交易手续费，其中5%给协议，5%给创作者。

与Stealcam的一元线性增长不同，Friend.tech应该修改了模型参数，让价格与持股人数呈二次方关系，实现价格快速上升（来源于推特号@functi0nZer0测算，尚未得到官方确认）：

个人持有股份数量与下一个股份的价格之间采用二次关系来确定。计算下一个股份价格的公式为 S^2 / 16000 * 1 ETH，其中 S 代表当前股东数量。

值得注意的是，1.0版本stealcam中，如果下一个玩家从你手中购买了开图权，那么你的购买成本将自动全部返还，并赚取差价；而在2.0版本Friend.tech，增加一个shareholder只会导致kol获益，以及per share价格增加。作为交易者的你，纸面盈利增加了，想要提盈则需要支付10%交易手续费，并选取合适的出手时机。

对于用户而言，交易摩擦增大，大家更倾向于锁仓；另一方面，项目方用这个机制创建了一个更有凝聚力的社区（不再是one-off transaction），帮助早期参与者和kol实现高额回报，打造完美造富神话。

总结一下，Friend.tech的三个参与方收益如下：

1. 协议：每次交易可获得5%手续费收入。
2. KOL：赚买卖价格的Spread，不论是在协议上升期Or衰退期，交易费由每笔交易发起的买卖方支付，KOL和协议方稳赚不赔
3. 用户：成为Shareholder。每增加一个Share Holder，Token价格快速上升（通过造富效应吸引流量，从而推高币价）。由于每次交易需要支付10%交易费，短线买卖并不能获得大量利润，变相鼓励用户锁仓。这种定价模型上升和下降速度都非常可观，用户承担了全部风险。

b. 数据情况

Friend.tech风头正盛，24小时协议费用达112万美元，已超过Tron和Uniswap排名第三，仅次于Ethereum和Lido，24小时内活跃地址数达20k。

三、笔者观点

1. Friend.tech营销策略集众家之长，主打短时高频密集PR，不论是内容手法/时间点/社区选择，都可以称为经典案例。策略包括：早期营造神秘感、KOL喊单冷启动、Invite code饥饿营销、vc背书后手宣发
2. 用户增长策略也很优秀，给kol和用户足够的incentive和未来预期，依靠社区的力量实现快速裂变增长。
3. Base社区普遍缺少风险意识，Friend官网除了产品外没有披露任何项目信息。铺天盖地的营销重点明显在用户增长/交易量/一线社区对比，而鲜少有文章分析其tokenomics经济模型。有避重就轻之嫌，似乎有意引发公众Fomo情绪。
4. 整体是一个很Ponzi的模型，同时也具备很强造富效应和社区基础，如果在崩盘前能建立起社区文化和独特话语体系，有可能持续。反之，如果大家都抱着买卖心态购买Shares，某个价格临界值/ 某个Token暴雷后会产生大量抛盘，价格雪崩。
5. 推出了积分体系，提升用户的活跃度，刺激散户进一步投入并CX自己持有的Token。当然从裂变效率分析，虽然Twitter用户基数很大，Base链交互/出入金还是一个高门槛的事情，未来大概率得优化。
6. 从融资情况看，已经从Paradigm完成种子轮募资，可以跟踪看看后续情况，团队可以用这部分钱发放空投，让股份持有人获得额外收益而非单纯投机买卖shares。

四、未来展望：用创作者经济+Tokenomics创建增长飞轮

现在判断这一项目的成败仍然为时尚早，但Friend.tech在社区营销的成功验证了Social+Fi是一种极优秀的获客手段。做好利益分配，为KOL和散户提供Incentive推广社区，无疑是最快最native的增长方式。

放在更大的语境下看，social赛道产品中，Token和creator economy结合是可行的，尤其是为核心创作者提供token incentive, 以撬动粉丝群体实现冷启动，这一做法的PMF（Product-Market-Fit）开始初现雏形（至少能保证项目在第一步冷启破圈拿到不错的结果）。基于这个思路，未来可进一步探索的方向包括：

1. Web3 OnlyFans：用户付费后可以解锁聊天、加密图片, 粉丝代币作为准入门槛与DID。如PopPlanet。这一模式适合大多数中腰部乃至素人kol,基数较大。
2. 内容共创：以知名IP/NFT社区/创作者群体为核心建立的社区，创作者通过吸引更多粉丝参与，产出共创作品、消费内容而获得token rewards。如storyverse,story protocol。
3. 粉丝打投经济：链上男团女团，链上电竞等。依靠偶像的影响力吸引粉丝购买web3应援产品，而艺人本身可以获得更高的收益分成。这一模式对单一IP依赖高，需要具备较高知名度。