长推：Curve FUD 事件启示录

注：原文来自@0xNing0x发布长推。

今天Curve FUD War中，很多人担心Michael Egorov@newmichwill。

在Frax Lend上CRV-FRAX借贷敞口被清算，会引发他在AAVE、Inverse、Abracadabr等DeFi借贷协议的借贷敞口被连环清算，海量的$CRV短时间涌入二级市场导致币价螺旋下跌。

刚开始我还不以为然，认为完全可以通过AAVE的Flash Loan（闪电贷）清算嘛，没必要在二级市场清算，路径如下：从AAVE FlashLoan 贷出2000万USDC条件只要求钱包余额有1万USDC，FraxLend的清算收益10%，AAVE的闪电贷1笔手续费0.05%，套利空间大大的有。

但晚上下班后，测试了一下AAVE闪电贷清算Crv-Frax的路径，发现此路不通，因为照样会遇到流动性的问题。

AAVE FlashLoan清算FraxLend CRV-FRAX不良资产完整路径是这样：闪电贷出2000万USDC==>在Curve 上把USDC Swap成等值的FRAX==>在FraxLend上清算不良CRV债务==>获得FRAX等值的CRV+10%的清算费==>将CRV Swap成USDC==>归还2000万USDC+0.05%的手续费。

这个路径的最大堵点是，在清算完FraxLend上CRV债务之后，能否在1个区块内将等值2000万的CRV（按清算价格0.4美元计算）低滑点Swap成USDC。

答案是不行，因为Uniswap上CRV/WETH LP的TVL才304.28万美元。

所以Michael Egorov没有选择，只能通过OTC以今天的清算价格0.4美元打折出售给孙哥在内的白衣骑士们（话说早上从AAVE撤出5000万美元，是不是一种谈判策略）。

个人觉得，对这次风险事件，没必要无限拔高，也不要凭借信仰之力无视之。

虽然它既不会毁灭DeFi、也不会毁灭Curve，也毁灭不了Michael Egorov，但它在今天确实毁灭了不少合约玩家的仓位，也让很多DeFi玩家们感到恐慌和困扰。

针对这次的险情，DeFi借贷协议其实可以考虑设定单资产的借贷上限和单笔借贷的上限，毕竟分散风险是金融的第一奥义。