数据角度分析：币安43亿美元和解后有何市场影响

本文主要探讨币安与美国司法部(DOJ)之间的和解案，以及整个加密市场的反应。包括BNB价格波动、交易所的交易量和流动性，以及对加密行业和监管环境的更广泛影响。

两天前，币安创始人兼前首席执行官赵长鹏（CZ）因承认违反美国反洗钱法而被要求辞职。结束了美国商品期货交易委员会 (CFTC) 和司法部 (DoJ) 对币安和CZ长达一年的调查。

值得注意的是，美国证券交易委员会(SEC)没有参与这项决议，这表明美国监管机构内部存在潜在分歧。

根据法庭文件，尽管已经对币安进行了处罚，但CZ个人须支付5000万美元的罚款。在对洗钱指控认罪后，CZ还被禁止在至少三年内参与币安任何业务。

币安交易量和市场份额

CZ于2017年7月创立了币安，此后成为加密行业最大的中心化交易所。截至今年3月，币安的市场份额已达57%，稳居行业主导地位，自2020年3月以来，币安的市场份额一直呈稳步上升趋势。

2017年-2023年币安交易量和市场份额

来源：CCData

由于与美国达成和解，币安被要求支付约43亿美元罚款，包括:

• 刑事罚款18.1亿美元
• 与美国客户相关的费用16.1亿美元
• 违反IEEPA规定，向伊朗等地区用户提供服务，收取费用超8.98亿美元

美国对币安的要求：

• CZ卸任，Richard Teng继任首席执行官。
• 币安被要求任命一名独立的合规监察员，任期三年，向美国报告合规工作。

CZ的退出和币安的和解可能对该行业产生重大影响。消息传出一天后出现了一些结构性变化。

对BNB的影响

价格与交易量

自彭博社首次报道这一消息以来，随着更多和解细节的报道，BNB的价格一直起伏不定。当时尚不清楚CZ会离开，也不清楚除了报道的40亿美元罚款之外的详情。

因此，市场对这一消息的解读偏积极。与此案相关的悬而未决的问题得以解决，并消除调查期间围绕加密行业的监管不确定性。这导致BNB价格从约248美元涨至约261美元。根据CryptoCompare综合定价指数，BNB交易量在事件发生后的一个小时内达到1380万美元，与之前每小时约130万美元的成交量形成鲜明对比。

在此之后，美国宣布了执法行动，其中包括CZ认罪，以及对币安提出的要求，如独立监察员和新领导层。由于这些要求对币安未来存在一定的影响，BNB跌至225美元的低点。

来源：CCData

未平仓合约

预先公告引发的猜测导致BNB的未平仓合约(OI)大幅飙升，OI在1天内增加了超过1亿美元。有趣的是，目前未平仓合约仍接近其高点，这表明对BNB的进一步投机行为。

分析的交易所包括:Binance, Bitget, Bitfinex, Bybit, Bitmex, OKX

币安净流量

不出所料，币安的主要资产都出现了资金外流，包括BTC, ETH, USDT, USDC。自美国司法部于11月21日晚上7点（UTC时间)正式宣布这一消息以来，上述代币的资金流出总额约为8亿美元。这里可以有两种解释。

币安上BTC, ETH, USDT, USDC的净流量

首先，币安和CZ认罪表明客户风险增加，这些客户可能不想再将资金存放在币安。由于被判违反反洗钱法规，币安的声誉受到损害，一些客户群的信任有所降低。鉴于认罪后的尽职调查和合规问题，投资者也可能对币安的立场产生怀疑。

然而，与其他流动性危机(如FTX危机)相比，币安的净流量仍然更具弹性。事实上，在FTX出现危机的1小时内，仅BTC就有近10亿美元的资金从币安流出。这种比较表明，在此期间，币安和其他中心化交易所对市场感知风险的差异很大。部分原因可能是美国政府对币安颁布了新的合规要求，这可能会为在该交易所持有资金的投资者提供一些安全保障，降低了交易对手的整体风险。

虽然许多人预计会出现资金外流，但目前的流量数据并未显示出这种情况。

币安流动性

流动性对于理解这一事件的影响至关重要。正如预期的那样，在分析主流BTC交易对1%的市场深度时，CCData发现，由于预期会出现波动，流动性在公告发布前的几个小时内被拉低。流动性下降最大时间点的出现在世界标准时间下午3点，约为30%，当时美国司法部表示将在当天晚些时候宣布执法行动。

监控未来几周的流动性，对于了解市场参与者是否继续对币安的新领导层和合规要求抱有信心至关重要。

分析的货币对包括:BTC/USDT, BTC/USDC, BTC/EUR, BTC/GPB, BTC/BUSD

展望未来

美国对币安发起诉讼这一事件的结局，将对中心化交易所的格局以及整个市场产生深远影响。通过罚款和解，币安乃至整个行业持续存在的不确定性现在正在得到解决。43亿美元的和解费也没有严重到影响币安的盈利能力，因此，可以被视为有利的和解，因为可以将不确定性降至最低，并防止市场出现系统性风险。

自去年6月Luna危机爆发以来，加密行业一直容易受到监管不确定性的影响，对流动性和市场情绪的影响至今仍有所体现。如果执法行动更加严厉，或者发现与流动性相关的问题，加密行业可能会面临另一个尾部风险事件，而币安目前拥有的市场份额，以及与许多最大的链上生态的整合程度，可能会加剧这种风险。

由于自3月份法律挑战开始以来，加密行业一直存在监管不确定性，许多资深加密人士可能都在观望，等待监管落地。随着决议的出台，可以预期进入市场的参与者会更有信心。

与潜在的比特币现货ETF获批的背景一致，加密行业正经历重大的结构性变革，目的是进一步合法化。通过解决这些问题，加密行业可以更好地满足SEC批准ETF所需的要求。