Cosmos LSD的今天

互联网阅读 1735 2023-03-06 22:01:00

这里不讨论Canto，Evmos这种Csomos里的EVM链（crypto.org，okx，kucoin的交易所链其实也是Cosmos架构的EVM链），他们因为用的是EVM所以和Cosmos生态连接不是很紧密，他们体验上更偏向传统的EVM链，虽然他们也支持IBC，但目前还在各玩各的状态。咱们只讨论狭义上的Cosmos链（大规模应用IBC的，比如Cosmos Hub，Osmosis，Juno，Terra2，Neutron，Sei等等）。

Cosmos发展了这么多年终于到了基建比较成熟的状态，具体体现是IBC的应用层现在不止可以转币（ICS-20转FT，ICS-721转NFT），读别的链上的状态（ICS-31），控制别的链上的账户（ICS-27），当然最近要上线的共享安全（ICS-28）。还有很多没有标准化下来的操作，比如拿别的链的预言机数据（band < - > injective，ojo < - > umee），调别的链的合约。

注：IBC是Cosmos诞生之初就构想的跨链通信标准，这么多年来在很多团队的努力下终于变成现实。我们只谈主网已经有的东西，IBC也已经做到了Tendermint（大多数Cosmos链）之间的无信通信，上面说的ICS标准都有了主网的应用。标准的IBC是基于light client的跨链，是我认为最理想最安全的跨链方式，两条链直接验证对方的状态，不需要第三方，relayer也只负责IBC的可用性，没法伪造IBC交易。 IBC是Cosmos的灵魂也是社区最骄傲的成果。

钱包方面keplr，leap，station等等也有了比较好的体验（交易解析，ledger支持），这些都让Cosmos生态的应用有更好的用户体验，实现最初的应用链构想，而不是像Terra1那样和传统的智能合约平台链所有应用都在一条链上，现在大家用osmosis，umee可能都感觉不到涉及了不同链上的资产。

随着越来越多的项目在Cosmos里开发（最近要上线的有neutron，sei，dydx，duality，anoma，penumbra，Celestia），Cosmos整体的defi也在发展，那LSD竞争也越来越激烈。得益于Cosmos SDK的流行，LSD项目可以做一次开发就接入所有Cosmos SDK的链，比如stride可以不加改动（可能更新下IBC版本，但是没有自己的额外开发工作）的支持ATOM，OSMO，JUNO，LUNA等等。所以Cosmos LSD现在发展的非常快，而且也开始追求lido那种完整的LSD体验。

产品

Stride(STRD)

今天最重点介绍的是stride，是我认为目前Cosmos LSD生态里表现最好最高的团队。

用户体验上，用ATOM举例，用户只用签两次名（一次IBC把ATOM发到stride，一次调用liquidstake功能，上图里的1和2）在它的一个界面里，我觉得已经足够简单和清楚了，后面他们会把这两步也优化成一步。

目前支持ATOM，OSMO，STARS，EVMOS，LUNA（2）,EVMOS。具体发行量可以看浏览器。其中stATOM发行量到了1M（1/300的atom供应量）我觉得还挺多的。（stride抢了lido的命名规则，Cosmos里的stXXX现在都是stride发行的）。

生态合作已经支持umee借贷，osmosis lp（stATOM是Osmosis上流动性第四大的），crescent lp，astroport lp，kujira铸造usk，计划支持的有mars借贷，agoric铸造ist，shade铸造silk。总得来说Cosmos里教的上名的和大家连接紧密的好的应用都支持了，后面新出的应用应该也会延续这个趋势。

Stride在设计上偏向精简和保守，它的链除了LSD和IBC rate limit这种和LSD直接相关的功能外不加别的功能，不像Quicksilver计划做自己链上的defi，Stride这样可以让链变得更轻，共享安全接入门槛低，也更安全。

注：IBC rate limit是Osmosis开发的Cosmos SDK模块目的是在出事的时候可以限制IBC的流入流出，避免因为bug导致的某个币突然增发然后跑了很多去别的链上卖的情况，如果出现Acala之前aUSD出问题增发这种情况的损失可能会小一点。

最近有个已经通过的投票是Multicoin和另一个机构想用0.5一个的价格OTC买3M个STRD（总供应量的3%），目前STRD在Osmosis上的价格大概在0.46一个。这么算Stride的全流通市值只有五千万，我觉得不算高吧（前提是Cosmos能起来，Cosmos defi也能起来）。

Stride大概率会是Neutron后第二个接入Cosmos Hub共享安全的链，我是觉得挺好的，这样用着才放心，也可以和Cosmos社区的核心团队保持有一个更好的关系。

LSD治理上（比如用stATOM可以投ATOM才能投的票）这几家进度都差不多，就是还没人能在主网上实现用LSD参与治理，但是随着生态集成慢慢完善，这会是Stride和别的LSD竞争的下一个领域。毕竟Cosmos是一个非常重视链上治理的生态。

有时间看视频的可以看下他们2022cosmoverse演讲

附上Stride自己写的和别的Cosmos LSD的对比。

Quicksilver(QCK)

Chorus One孵化的项目，但是执行力目前感觉一般，集成新链的速度太慢，之前上线的进度也一直拖。最大亮点是validator set没有白名单（之前所有的LSD包括Stride和lido都是均匀分布到白名单里的每一个validator，但是quicksilver做到了你可以质押给整个validator set里的任何一个，任何数量）但对普通用户用处不大，尤其是没有漂亮的界面和合适的宣传的时候更感觉不到。

Quicksilver也是ICQ用IBC跨链读状态的主要贡献者（和Strange Love，Neutron一起，现在Stride应该也算），因为是chorus one的人所以他们有比较深的技术积累在Cosmos这套技术上，但是综合资源感觉不如Stride多，进度和BD都比Stride慢半拍。

目前只支持ATOM，STARS，REGEN，而且发行量都很小（qATOM不到stATOM的1/10）。生态集成几乎为零，除了qSTARS可以在Osmosis上lp。

更关键的是目前还不支持赎回（把qATOM换回ATOM），而且网站真的太丑了。

本来quicksilver是第一波说要用Comos Hub共享安全的，但最近又说先不用了，不知道是不是因为担心用了后减弱QCK的价值捕获，因为用了安全就有ATOM复杂而不是它自己了。但我觉得这是个昏招，用共享安全才能让更多人放心在这质押，LSD可是对安全最敏感的场景里，用的多了币就有价值了，看看LDO。

有时间看视频的可以看下他们2022cosmoverse演讲。

lido(LDO)

lido应该是最有名的LSD项目了，就不多介绍了。lido在Cosmos的历史可以参照上篇Cosmos LSD历史讲它和Terra还有prop69的故事。2022的时候lido就想支持ATOM，当时有很长的讨论，总之现在就是等Neutron上线部署到上面从而支持ATOM。目前听说的是lido只打算支持ATOM，而不去支持别的Cosmos链。lido因为直接在Neutron上，所以直接继承ATOM的安全性。

lido论坛里这篇文章写的非常好，可以看看lido的人是怎么看Cosmos的。

其他

Prism

之前Terra1上的项目，上一篇回顾Cosmos LSD历史的文章写过，把LSD分成本和息两个币，现在在准备做自己的Cosmos SDK链重启。但是总觉得Terra的事对他们打击太大，现在执行力明显不行了，进度一般，可能2023年中能上线？

Supernova（已终止）

2022首尔hack atom的冠军（2022冠军还是LSD项目，不知道是参加的人太少还是Cosmos defi真的太挫），A41主导的项目。和quicksilver类似思路，一个LSD的Cosmos SDK链，加上cw搞一些LSD周边的app，比如stableswap这种，但是LSD竞争太激烈，他们也没啥优势最近直接宣布不搞了。

注：A41是韩国做的不错的区块链团队，他们这种团队一般主业是跑pos validator兼写研报，副业可能是开发一些app，做一些开发者工具，从基金会拿赞助来开发，类似的公司有Cosmostation（做了mintscan），chainapsis（做了keplr），dsrv（也做了Cosmos浏览器）。

Crescent

它虽然是做dex为主的，但它搞了自己内置的LSD，也是挺有意思的设计，只能在应用链才能这么搞。它的LSD只针对它自己的币CRE，这样它dex上所有交易对都是对bCRE的而不是CRE 让人可以lp的同时也有质押收益但是crescent自己搞得一般（TVL一直上不去），可能osmosis先发优势太大了，也没什么大户支持他们。其实我还挺喜欢Crescent的，他们是以前Cosmos Hub上做gravity dex的团队搞得，orderbook和集中流动性都支持，应该是最早提orderbook和amm混合dex的团队。

Persistence

了解的不多，虽然是很早就做lsd的团队，但感觉他们主要在fork，以前他们发行过atom lsd但是是在以太坊上的erc20，体验很差，还得走传统跨链桥用着太麻烦。最近他们也发了ibc native的atom，我因为对团队整体印象不好也就没太关注。

其他的其他

LSD我觉得是个技术门槛不高的事，尤其是简单的LSD（比如只支持白名单validator set，除了拿着啥也干不了）已经有很多可以参考的代码，所以发一个自己的LSD项目门槛不高，但是建立护城河很难，推广很难，推广比的就是团队的综合实力了。

所以这些小的LSD项目我就不太关注了，也尽量不去参与（不持有他们发行的LSD也不去挖他们的矿），因为他们可能连安全都保证不了。（ankr都不算小团队了还能出事）。

这种小的LSD项目我觉得有Stafi（polkadot过来的项目，虽然上线了一段时间但没啥人用），Stakeeasy（secret和juno上的项目，也没啥人用），Steak仿盘们（基本都没啥人运营也没人用），shade（secret上的defi全家桶，感觉执行力不大行，也只专注在secret生态内）。

总结

LSD竞争归根揭底都是比哪个团队更好，执行力更强，经验最多，对项目最投入，是不是愿意长期做。第一梯队的LSD（stride，quicksilver，lido）我觉得目前没有谁有绝对优势，Stride确实有很大的先发优势。但是这三个团队都对LSD有很深的理解，也都想做成那种功能最全的LSD。

Stride技术上虽然不是最创新的，但是他们把IBC用的很好（ICA和ICA他们都是主网里用的最多的），有开放的心态，积极的BD，和大多数Cosmos团队也建立了比较好的合作关系。Stride LSD也是发行量最大的，应用最多的，治理币STRD流通最广的。

预测lido会占据很大一部分ATOM市场，但是在lido不支持的地方（OSMO，JUNO等等）Stride有很大优势占领大部分市场，Quicksilver和Prism的发展比较难预测。其实也不一定的，毕竟现在盘子不大，如果再来个像jump和delphi支持terra那样去捧一个LSD，把quicksilver这些推上去也完全可能，就是我觉得就算是有大户来Stride也可能是第一选择。

对散户来说挖矿STRD有点早期挖LDO的感觉。Cosmos大概率会有起源于自己生态的LSD龙头，lido只会占领一部分市场（而且只是在ATOM上），目前我觉得stride很有可能做到Cosmos原生的LSD龙头。