长推：Crypto版“加息”？如何正确看待MakerDAO上调Dai存款（DSR）利率

注：原文来自@JinzeJiang0x0发布长推。

@MakerDAO 明天开始将Dai存款（DSR）利率调升至3.49%，这已经高于美国免税货币基金的收益率（约3.2%），虽然不及要扣税的货币基金们普遍4.2%~5.1%的收益率。这是一个非常聪明的举动。

之前的一些区块链项目想把美联储补贴的无风险收益搬到区块链上需要设立私募基金的架构，对投资人需要严格的kyc和10万美元+的最低买入门槛。

而Maker利用把用户的USDC拿去链下理财，收获的利息通过DSR补贴给DAI的持有人，变相形成了一个类似货币市场基金收益率的产品，最重要的是没有kyc没有最低买入门槛。这解决了加密行业里如何获取真实世界无风险收益的难题，理论上是可以改变行业现有格局的举动。

有些人可能担心这算不算币圈的“加息”，可能影响市场的流动性？我们认为这是多虑。因为DAI是超额抵押加杠杆出来的产品，并且也不是市场主要使用的稳定币，DAI的回流DSR质押对市场的流动性影响有限，部分闲置的USDC或USDT可能换成DAI进行理财，这对MakerDao项目来说是较大的利好。

但这个产品容量规模肯定得小于链下理财的规模，目前是19亿刀，用户的USDs存款一共不到50亿，这个容量短期内已经不适合提的太高。