长推：详细解读SEC的起诉书

注：本文来自@Loki_Zeng 推特，其是@Foresight_News专栏作者，原推文内容由MarsBit整理如下：

找到了SEC的起诉文件

https://courtlistener.com/docket/67474542/v-securities-and-exchange-commission/

描述：美国证券交易委员会提交了针对 BAM MANAGEMENT US HOLDINGS INC.、BAM TRADING SERVICES LIMITED、BINANCE HOLDINGS LIMITED、CHANNGPENG ZHAO 的投诉，即起诉的目标是3家Binance的实体+CZ本人

第一项指控：Binance在CZ的领导下提供证券的三项核心服务：交易所、经纪-交易商、清算。Binance意识到按照美国法律从事这些业务需要注册，但选择了不注册，以逃脱监管。

第二项指控：Binance and BAM Trading非法提供和销售未注册证券，包括BNB Vault、Staking、Simple Earn。用户没有完全获取实际信息，包括潜在的风险。

注：这一条指控类似之前对Gemini的指控

第三项指控：Binance and BAM Trading对Binance US做出了虚假称述。并藉此获得了大约2亿美元的投资和数十亿美元的交易额。

SEC认为，Binance从2018年开始通过一个多步计划逃脱美国监管。 Binance CCO承认：【我们永远不希望Binance受到监管】

Binance成立了BAM Management 和BAM Trading两家主体用于Binance US的运营。尽管名义上独立，但CZ和Binance仍保持对Binance US的控制直到2020年11月。

BAM Trading 的时任CEO曾向Binance的CFO表示，【整个团队（BAM Trading）被当成了傀儡】

SEC认为尽管自19年US站成立后，Binance一直在宣成Binance主站 不服务美国用户，并采取了相关措施避免。

但在实际行动上，CZ指示币安秘密协助某些【高净值用户】摆脱限制。

SEC认为CZ的目的是【不会使得监管找麻烦】的同时【减少损失】

这种做法使得数十亿美国投资者的资金被置于风险之中，由Binance和CZ直接控制。

Binance和CZ拥有自由转移资金的能力，它们也这样做了，例如，2个平台（Binance US和Binance）的资金被转移到同一个实体（Merit Peak Limited），并在之后转移到了第三方地址。

注：这解释了之前【币安混合用户资金】的传闻，关键点不在于【用户资金】，而在于这些资金属于Binance US的美国投资人。

第10条是对CZ的谴责，不重要。

BAM Trading and BAM Management声称监控（上文没说是什么监控）是为了避免Binance US上的市场操纵行为。

但SEC认为BAM Trading and BAM Management未能实施有效的交易监视或操纵交易控制（按照这里说的，前文的【监控】应该指的是合规层面的内控工作）。

SEC认为那些有效的措施都不存在，存在的都是无效的措施。

至少能够确定的一点是：CZ控制的Sigma Chain AG在Binance在2019-2022年期间从事虚假交易，夸大了Binance US的交易量。

SEC最后总结：

依据《证券法》和《交易法》，CZ和上述的几家公司违反并将继续违反：

1）发行和销售未注册证券

2）在Binance平台上影响未注册证券的交易

3）组合核心证券市场功能并故意逃避登记

4）明显违反利益冲突原则

注：有说法称是13条指控，指的是SEC一共总结了13条，不是说有13条罪名

相关主体架构

Binance2019年的内部报告显示其有147万名美国用户，有3500名【VIP】，这些VIP提供了大量的交易量和流动性

接下来详细介绍了Binance的顾问和CZ的规避方法，包括让美国使用VPN、使用新的KYC等... 到2021年5月，美国VIP仍占据币安VIP交易量的63%。

SIGMA CHAIN的刷量占比，最高占到日交易量的35.5%

详情中还提到了发行的BNB和BUSD都是未注册证券，CZ的许多公开发言甚至6年前的论坛发言也被当做佐证的一部分.

除了BUSD和BNB以外，Binance和Binance US还提供其它【未注册证券】的交易,包括： SOL/ADA/Matic等

总结：性质上还是民事诉讼，最坏情况就是关停Binance US，Binance主站彻底退出US市场，并且罚款。

关于理财/Staking认定为证券可以参考Coinbase/Gemini的案子。

如果这几项指控成立，罚金预计不会低，但大概率也就仅此而已。

补充另外一个维度的数据：2022财年SEC共发起760项执法行动，下令支付总额为64.39亿美元。

关于1100万美元的游艇：原文说的是在2021年，至少145M资金从BAM Trading转到Sigma Chain，另外45M资金从信托账户转到Sigma Chain。

然后SigmaChain用1100万美元买了游艇。没有一句话表明这1100万是客户的钱，拿自己/自己实控公司的钱买游艇有啥问题？