欧盟数字金融监管新规MiCA来了，你最需要了解什么？

欧洲议会于4月20日通过了欧洲加密资产市场法规（MiCA）。

据悉，欧盟是世界上第一个引入全面加密法的主要司法管辖区，通过没多久后，美国国会派遣十几名国会工作人员负责了解欧盟新的加密法律框架。

MiCA是一项规模庞大且范围广泛的法律，是欧盟管理加密货币的更广泛立法的核心，也是一项里程碑意义的壮举，将为已经或希望在欧盟开展活动的公司提供法律确定性，而这或为别的国家提供参考。

虽然这是欧盟对加密货币做出的法律反应，但加密货币本身是全球性的，一方面这项法规在实践上颇有难度，另一方面一旦被其他借鉴，做出统一规则，这意味着在全球有了规范性，那法律成本会降低，扩展加密货币相关的业务将变得容易。

一、MiCA法规的主要内容

1、加密资产交易、代币发行和销售要透明。这一块主要是针对加密货币交易平台，比如CZ就表示，“已准备好在未来12-18个月内对业务进行调整，以使其符合MiCA法规”，根据规则来看，交易平台要对自己上线的项目代币“负责”，IEO会受到监管，而在资产、信息等方面也面更高的披露标准。

2、规则统一，风控和治理流程化。MiCA将要求任何在欧盟提供加密相关服务的公司在欧盟的一个成员国获得注册，然后允许他们在整个欧盟开展业务。欧洲银行管理局和欧洲证券与市场管理局(ESMA)将负责确保加密平台遵守规则，包括拥有充分的风险管理和治理流程，以避免再次出现类似FTX的事件。

3、稳定币要有足够的储备金，限制交易额。USDC等稳定币将需要保持充足的储备，以满足大规模提款时的赎回请求，规模过大的稳定币也面临每天2亿欧元（2.2 亿美元）的交易限制。

4、钱包公司监管，需要有运营许可证。对用户来说，最大的变化之一是该法案允许追踪超过1000欧元（1097.55美元）的交易，从自托管钱包到集中式钱包，例如托管在加密货币交易所的钱包，这个规定的目的是帮助打击洗钱活动，要求服务平台筛选、记录和传达有关发送方和接收方的信息。

5、MiCA还解决了围绕加密的环境问题，公司需要披露其能源消耗以及数字资产对环境的影响。这是立法者从早期草案中取消对工作量证明机制的全面禁令后采取的妥协举措。

6、对NFT的监管。在去年6月的草案中表示，MiCA并不适用于NFT，NFT的监管方式仍有待解释。

二、MiCA的实际反响及其他地区的政策进展

在地区/国家方面，法国就此表示，将为已在法国注册的加密货币公司提供遵守更加严格的MiCA规则的快速通道，包括更严格的治理、消费者保护和金融稳定规则。根据MiCA规定，已经在法国注册的公司将获得额外18个月的时间来遵守更严格的MiCA规则。

其他欧盟成员国暂无反应。

乌克兰监管机构表示，将采用MiCA监管框架，而这一举措意味着加密资产可在乌克兰合法化。

以Coinbase为派的美国加密货币圈认为，SEC扼杀了加密货币的创新，美国正在失去其金融中心的地位，他们首选的立法通常会保护加密资产不受SEC的管辖，在SEC的打击下，美国国会组团前往布鲁塞尔和巴黎，负责了解欧盟新的加密法律框架。

4月27日，美国国会法案呼吁联邦政府研究加密货币用于非法活动的案例，并就如何减少这些用途提出建议。

在加密圈，CZ发推称，“欧洲议会投票支持实施MiCA。这意味着世界上最大的市场之一正在引入量身定制的加密法规，以保护用户和支持创新。细节很重要，但总的来说，我们认为这是对我们共同面临的挑战的务实解决方案。对于在欧盟运营的加密货币交易所，现在有明确的游戏规则。我们已准备好在未来12-18个月内对我们的业务进行调整，以使其完全合规。”

2022年10月10日，欧洲议会委员会初步通过了MiCA法案，Binance欧洲执行副总裁Martin Bruncko认为，欧洲的加密货币格局目前是分散的，欧盟的27个国家都有不同的监管制度，这对交易所财务和时间要求很高，以确保它们在不同的司法管辖区完全合规。“这就是为什么我们实际上对「MiCA法案」感到兴奋，因为它正在创造一个单一的市场。”

虽然MiCA有争议，但是在加密货币提供操作清晰度方面也给英国带来了巨大压力。随着MiCA的推出，英国财政部经济部长Andrew Griffith对外称，政府希望在未来12个月内制定针对加密货币的具体立法。

4月27日，英国税务局提议对DeFi借贷、质押征税进行立法修改。

英国脱欧后的经济战略在议会通过的金融服务和市场法案中有所阐述，其中包含对加密货币作为金融工具和稳定币作为支付进行监管的条款。2月份发布的关于该行业潜在法规的咨询建议了广泛的消费者保护规则。

中国香港近日也是频繁“出手”。香港证监会将于5月发布加密货币交易所牌照指引，所有在中国香港经营业务或向香港投资者积极进行推广的中央虚拟资产交易平台，将需获证监会发牌。计划申领牌照的虚拟资产交易平台（包括原有平台）的营运者应开始检视及修改有关系统及监控措施，为新制度作好准备。至于无意申领牌照的营运者，则应着手预备以有序方式结束其于香港的业务。

另外，香港将设VASP(虚拟资产服务提供者)发牌制度，同时实行双重牌照监管。 1.证券型代币交易交易所：《证券及期货条例》下的现行制度，对虚拟资产交易平台所进行的证券型代币交易作出监管。所需1号、7号牌。 2.非证券型代币交易所：根据《打击洗钱条例》下的虚拟资产服务提供者制度，对虚拟资产交易平台所进行的非证券型代币交易作出监管。所需VASP牌+信托牌。 其中，稳定币：USDT、USDC属于证券类；BTC、ETH等，以及OTC业务属于非证券类。预计虚拟资产服务提供者发牌制度将在2023年6月1日生效，最晚2024年5月31日香港需要对进行虚拟资产的进行全面持牌。

三、加密行业如何看MiCA？

关于MiCA，加密行业的态度并不完全一致。一些人认为MiCA可以为加密货币市场的发展带来积极的影响，而另一些人则担心MiCA的实施可能会对行业造成负面影响。

支持者认为，MiCA将为加密货币市场提供明确的法律地位和框架，可能有助于吸引更多传统投资者，并促进行业的标准化和透明度。此外，强制要求加密服务提供商实施严格的AML（反洗钱）和CFT（打击恐怖融资）措施，可能有助于减轻加密货币被用于非法活动的风险，并提高公众对该行业的信任。

反对MiCA的人则认为，MiCA的实施可能会限制加密货币公司的自由，并增加监管成本。MiCA还要求交易所进行注册，并遵守严格的运营标准，这可能会导致一些小型交易所退出市场。此外，MiCA可能会使欧洲加密货币市场与其他具有更为宽松监管政策的国家或地区相比处于劣势。

除了上述支持和反对意见外，还有一些人对MiCA提出了更为具体和深入的疑问，例如：

• MiCA是否会对已存在的加密货币项目产生影响？
• MiCA对ICO和STO等新型加密货币融资模式的规范措施是否充分？
• MiCA是否考虑到了加密货币市场的快速变化和创新发展？

四、MiCA的实施进展

欧盟理事会将于5月16日进行正式投票，最终确定为法律。欧洲金融服务专员Mairead McGuinness预计，该立法将在欧盟27个成员国正式批准后于7月生效，具体条款将逐步实施。

MiCA将于2024年生效，但欧洲银行管理局（EBA）主席José Manuel Campa表示，“加密市场参与者现在应该开始调整他们的业务”，EBA将通过起草附属立法在其实施中发挥关键作用。

五、结语

综合来看，MiCA的实施对加密行业可能产生积极和消极的影响。一方面，MiCA有助于增强整个加密货币市场的透明度和合规性，提高投资者的保护水平。另一方面，MiCA也可能会对一些小型加密货币企业造成不利影响，甚至可能加重加密货币市场的垄断程度。总的来说，MiCA的实施需要在充分考虑各方利益的基础上进行，以达到平衡和公正的监管效果。