美国拟5年买100万枚BTC储备法案重启，比特币是战略资产还是政治噱头？
发布时间：2026-04-28 17:50:39
美国拟5年购买100万枚比特币作为国家战略储备，法案已更名重启。资金拟通过美联储盈余和黄金利润筹集，不增加财政负担。美国政府目前持有约32.8万枚BTC。本文分析该法案的真实意图、资金来源困境及国际竞争态势，指出其“战略资产”叙事与“政治噱头”执行之间存在的张力，并给出审慎预判。
币百科消息，近日，美国拟5年买100万枚BTC储备法案正式重启，将《比特币法案》更名为《美国储备现代化法案》，计划每年购入20万枚比特币，总计100万枚，持有至少二十年。资金来自美联储盈余或黄金增值利润，宣称“不花纳税人一分钱”。美国政府目前已持有约32.8万枚比特币（全球第一）。这场国家级比特币囤货，是将其视为抗衡美元信用的战略资产，还是一场收割舆论的政治噱头？
100万枚BTC背后的制度设计与市场密码
美国拟5年买100万枚BTC储备法案重启，背后藏着怎样的设计制度？
表：美国比特币持仓一览
| 购买目标 | 五年内100万枚BTC |
| 年度购买量 | 每年20万枚 |
| 资金方案 | 美联储酌情盈余/黄金增值利润 |
| 持有期限 | 至少20年，债务削减例外 |
| 行政令储备变化 | 300亿美元→224亿美元（-26%） |
| 当前美国政府持仓 | 约32.8万枚BTC |
《美国储备现代化法案》
2026年4月底，《比特币法案》更名为《美国储备现代化法案》，旨在重现参照黄金储备模式打造国家比特币战略储备。法案核心条款提出：在五年内每年购入20万枚比特币，总计100万枚，占BTC总流通量约5%，被称为预算中性策略。
预算中性的三层意图
我们分析，这背后藏着三层意图：
第一层，政治修辞。“预算中性”四个字堵住了所有关于财政浪费的批评，为法案争取了宝贵的政治安全区。
第二层，资金来源的脆弱性。美联储的酌情盈余取决于宏观经济环境，黄金价格更是不确定性极高。法案若真落地，届时资金是否到位，完全是另一回事。用2025年财政部长Bessent的话说，“我们没有任何意图进行新的购买。”虽然后来改了口，但那份犹豫足够说明问题。
第三层，行政令与立法的落差。 特朗普2025年3月签的行政令，被市场寄予厚望。结果呢？一年后，储备价值从300亿美元缩水到224亿美元，缩水26%。政府一分钱没花，全靠没收资产撑着。
所以，我们看来，ARMA的真正用意或许不在“能否买到100万枚”，而在于先把“比特币是国家战略资产”这个认知，钉到法律条文里去。买不买得齐是执行力问题，但立法本身已经赢了叙事先手。
数字黄金还是政治花招？
美国拟5年买100万枚BTC储备法案重启，我们注意到，这件事最值得琢磨的，不是100万枚这个数字，而是它背后两种截然不同的叙事在打架。
叙事A：比特币正在成为数字黄金
全球比特币95%已被挖出，仅剩不到100万枚待开采。美国一旦锁定100万枚，供应量5%就被冻住了，二十年不流动。
这不是个案。巴西国会已在2026年初重新提出RESBit法案，计划同样五年内积累100万枚比特币。捷克央行开始研究将最多5%的外汇储备配置于比特币。富达在2026年展望中点出一句话，若更多国家跟进，后进者将面临被动性竞争压力。
叙事B：本质是没收资产的合法化包装
美国政府手里的32.8万枚，几乎全部来自执法没收，丝路市场、非法资产扣押。把这些本该流拍的赃物升格为国家储备，操作上零成本，政治上无痛点，舆论上还足够好听。
我们关注到，更现实的困境是：参议院银行委员会计划5月审查ARMA，但同在委员会里的CLARITY法案，通过预测概率仅约47%。这意味着，加密政策整体面临卡死风险，ARMA想要单兵突进独善其身，大概率是奢望。
国际军备竞赛已变盘
美国拟5年买100万枚BTC储备法案重启，在我们看来，美国玩的是“存量没收资产+法律框架”的组合。但其他国家呢？它们没那么多没收来的比特币。要么跟着买，要么不跟），要么自己去找没收的币，问题是，哪有那么多？
美国比特币持有数量
目前，美国政府已持有约328,372枚比特币（价值约254亿美元），是全球最大主权比特币持有者，远超中国的19万枚和英国的6.1万枚。
截至发稿时，Strategy囤了815,061枚，ETF产品合计持仓约129万枚。三股力量加起来超230万枚，占比特币总流通量约11.6%。
另外，当矿工在2026年第一季度大幅减持、ETF却在4月连续六天净流入的时候，谁在抛，谁在吸，答案已经写在链上数据里了。
我们的观点
美国5年买100万枚BTC储备法案重启，我们最终的判断是：ARMA法案最致命的弱点，恰恰也是它最聪明的设计，“预算中性”既是政治盾牌，也是执行枷锁。
从战略上看，美国把比特币纳入储备是必须走的一步棋。在全球多极化趋势不可逆、美元信用被持续磨损的当下，比特币作为一个不锚定任何主权信用的硬资产，确实是美元体系的一条后备通道。地缘政治博弈越撕裂，比特币作为对冲工具的储备价值就越清晰。
但从执行上看，。政策制定者的热情和财政现实之间存在一条难以弥合的鸿沟，这件事本身，就已经改变了全球金融博弈的底层参数。
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