比特币市占率触顶 山寨季启动信号是什么？

近期，比特币市占率（Bitcoin Dominance）触及阶段性高点，市场开始关注“山寨季”（Altcoin Season）是否即将启动。山寨季是指除比特币以外的加密货币（即山寨币）在价格表现上全面超越比特币的时期。

1.什么是比特币市占率？

比特币市占率是指比特币在整个加密货币市场总市值中的占比。它是衡量比特币相对于其他加密货币（山寨币）市场表现的重要指标。当比特币市占率上升时，通常意味着资金流向比特币，而山寨币表现相对较弱；反之，当比特币市占率下降时，山寨币可能迎来上涨机会。2021年，比特币市占率从70%下降至38%，同期山寨币市值占比从30%上升至62%，标志着一次典型的山寨季。

2.山寨季的启动信号是什么？

（1）比特币市占率触顶回落

比特币市占率触顶往往是山寨季启动的前兆。当比特币市占率达到阶段性高点后，资金可能开始流向山寨币，推动其价格上涨。据CryptoQuant数据显示，当前比特币市占率约为62.8%，接近2023年以来的高点，市场关注其是否会出现回落。

（2）山寨币“黄金交叉”出现

“黄金交叉”是指山寨币的短期移动平均线（如50日均线）上穿长期移动平均线（如200日均线），这通常被视为市场看涨信号。近期，部分山寨币如Solana（SOL）和Chainlink（LINK）已出现黄金交叉，暗示潜在上涨动能。

（3）市场情绪转向乐观

加密恐惧与贪婪指数（Crypto Fear & Greed Index）是衡量市场情绪的重要指标。当该指数从度恐惧转向中性或贪婪时，往往意味着市场情绪回暖，可能推动山寨币上涨。当前该指数为76（贪婪），较上月低点有所上涨。

3.历史山寨季的表现

（1）2017-2018年山寨季

2017年底至2018年初，比特币市占率从86.3%下降至38.69%，同期山寨币如EOS和Tezos（XTZ）涨幅分别超过1000%和500%。

（2）2020-2021年山寨季

2020年至2021年，比特币市占率从70%下降至38%，山寨币如Dogecoin（DOGE）和Shiba Inu（SHIB）涨幅分别达到10000%和5000%。

4.当前市场环境分析

（1）比特币周期位置

比特币仍处于牛市中，但链上数据显示其可能进入中期阶段。MVRV Z-Score（市场价值与实现价值比率）为1.5，表明比特币既不过度高估，也不被低估。

（2）山寨币潜力

部分山寨币如Solana（SOL）和Avalanche（AVAX）近期表现较好，显示出潜在上涨动能。此外，去中心化金融（DeFi）和非同质化代币（NFT）板块的活跃也可能推动山寨币市场。

比特币市占率触顶可能为山寨季的启动提供信号，但市场仍需关注比特币市占率是否持续回落以及山寨币的技术指标表现。尽管山寨季可能带来高收益，但市场波动较大，用户应谨慎操作，做好风险控制。