如何正确设置止损和止盈？

止损和止盈是期货交易中风险管理的重要工具，合理设置可帮助交易者锁定利润、控制损失。

一、止损与止盈的基本概念

• 止损（Stop Loss）指预先设定的平仓价位，当市场走势不利时自动触发，目的是限制潜在亏损。
• 止盈（Take Profit）则是预先设定的获利了结价位，当达到预期利润时自动平仓。

两者都是交易计划的重要组成部分，可避免情绪化决策。

心理因素在设置止损止盈时尤为关键。

• 贪心容易导致过早平掉盈利单或过晚止损，而恐惧则可能导致过早了结利润或过晚止损。
• 据专业交易统计，约70%的交易亏损源于未严格执行止损纪律。
• 例如，某交易者在铁矿石期货727.5元/吨做多后，未按计划在713.95元止损，最终因价格持续下跌导致更大亏损。

二、止损止盈的设置方法

关键位止损法是最常用的方法之一。

• 在大周期确定支撑/阻力位后，在小周期寻找交易机会，将止损设置在这些关键位之外。
• 例如，在一小时图表中跟随下跌趋势做空，可将止损设在最近的两个支撑位上方，这样既保护了资金，又有较好的盈亏比。

固定比例法简单实用，适合新手。

• 通常止盈设为2-3倍止损幅度，如止损2%则止盈4-6%。以原油期货为例，若在75美元做多，可设止损73.5美元（2%），止盈78-79美元。
• 移动止损法适合趋势行情，随着盈利增加逐步上调止损位，如盈利达5%后将止损移至成本价上方。

技术指标也能辅助设置，如用均线、MACD或布林带等确定支撑阻力。当价格跌破20日均线时可作为止损信号，或MACD出现死叉时考虑止盈。但需注意指标滞后性，最好结合价格行为综合判断。

三、不同市场环境下的应用

在趋势行情中，应适当放宽止损空间，采用移动止损让利润奔跑。

• 例如黄金处于上升通道时，可将止损设在通道下轨下方，随通道上移逐步提高止损位。而在震荡行情中，宜采用较小止损，在区间高低点附近设置止盈。

重大事件前后需特别注意。

• 如美联储议息会议前，市场波动常加剧，此时应收紧止损或暂时观望。2025年6月美联储加息当日，比特币期货曾出现10%以上的振幅，未设止损的交易者可能遭受重大损失。

仓位管理也影响止损设置。

• 一般单笔交易风险不超过账户2%，若账户10万元，则每次止损金额不超过2000元。通过调整仓位大小，即使止损触发也不会对账户造成重大冲击。

延伸知识：风险回报比

风险回报比是衡量交易质量的重要指标，计算方法是潜在盈利与潜在亏损的比值。专业交易者通常要求至少1:2的风险回报比，即可能盈利是可能亏损的两倍。例如，一笔交易止损空间50点，则止盈目标至少应为100点。良好的风险回报比即使胜率不足50%，长期仍能保持盈利。