合约交易必读：穿仓是怎么回事？

穿仓就像你借朋友钱炒股，结果亏得连本带利都还不上了——在合约交易中，就是你的亏损超过了保证金，甚至倒欠交易所钱。这种情况通常发生在端行情或高杠杆操作时。

穿仓的底层逻辑

想象你开了10倍杠杆做多比特币，押了1万元保证金（相当于借了9万）。如果价格暴跌10%，你的1万保证金就归零了。但如果行情闪崩到15%，不仅保证金没了，还多亏了5千——这部分”超额亏损”就是穿仓。

为什么会出现穿仓？

1. 流动性枯竭：市场暴跌时，买单突然消失，平仓单找不到接盘侠
   
2. 杠杆过高：50倍杠杆下，2%波动就能让你爆仓
   
3. 交易所风控失效：有些平台没有足够的风险准备金垫付

交易所的应对措施

大部分平台有三道防线：

- 风险准备金：就像公共保险箱，用来弥补穿仓损失

- 自动减仓(ADL)：把损失转嫁给盈利最多的对手盘

- 社会化分摊：所有盈利用户按比例承担损失（早期平台常用）

如何避免成为穿仓受害者？

• 慎用高杠杆（建议新手不超过5倍）

• 避开流动性差的合约品种

• 选择有充足风险准备金的交易所

• 设置止盈止损单，别扛单

知识彩蛋：穿仓最著名案例是2020年原油宝事件，中行客户不仅亏光本金，还倒欠银行266%的资金。在币圈，2021年LUNA崩盘时，多家交易所的UST合约出现穿仓。记住：合约不是现货，它自带”债务属性”，玩之前先搞懂游戏规则！

穿仓虽然是小概率事件，但就像开车系安全带——平时用不上，关键时刻能保命。合约交易务必控制仓位，别让一次黑天鹅毁掉所有本金。