Matrixport 市场观察：地缘波动或和平突破，市场函待新叙事推动

上周（6月17日-6月23日）受地缘政治因素和货币政策不确定性影响，市场情绪反复，BTC 价格剧烈波动。受特朗普发言和地缘政治风险指数升高影响，BTC 价格由周内高点 $108,952.38 震荡下行至 $98,200，市场恐慌明显，周内最大跌幅 9.8%。随着以色列和伊朗达成“停火协议”，市场情绪迅变化，目前 BTC领涨，短时突破  $106,000, 24 小时内涨幅 4.33%，当前价格稳定在 $105,291 附近。（Binance 现货，6 月 24 日 15:30）。

市场解读

地缘风暴后避险升温，黄金中长期看财政赤字

6 月中旬中东冲突升级，全球风险偏好急剧降温。BTC 价格快速跌破 $100,000，24 小时爆仓金额高达 $11.6 亿，超 25 万投资者被强制平仓。美股、加密货币等高波动资产集体承压，资金大幅流向避险资产。

随着停火协议达成，市场风险情绪快速修复，BTC 24 小时反弹 4.5%，美股同步回升，但黄金表现更受美国财政体质和美元信心左右。美银预计，未来一年黄金价格有望上看 $4,000/盎司，关键驱动因素是美国持续扩大的财政赤字、美元地位受压和全球央行增持黄金。

当前全球央行持有黄金占美国公共债务比例已升至 18%，而黄金在全球储备中的比重提升至 20%。若美债供给过剩、赤字难以收敛，黄金的避险与抗通胀价值将持续受到资本青睐。

中东停火推动风险偏好回升，BTC 反弹至 $106,000 上方

6 月中旬，以色列与伊朗冲突升级，全球地缘风险指数一度飙升至 158，BTC 跌破 $100,000 并引发全网 $11.6 亿爆仓。6 月 24 日，双方达成停火协议后，风险情绪快速修复，BTC 24 小时反弹 4.5%，重回 $106,000，ETH、SOL 同步上涨 5%-7%，加密总市值单日回升 3%。

截止 6 月 23 日，BTC 现货 ETF 五日净流入 $13 亿，显示机构信心回升。衍生品资金费率转正，多头主导市场。停火消除了短期最大不确定性，BTC 兼具“风险资产”与“数字黄金”特性，后市关注 $108,000 阻力与宏观变量。

鲍威尔鹰派发声：关税成通胀新风险，美联储降息预期再遇挑战

美联储本轮维持利率 4.25%-4.5% 不变，主席鲍威尔在新闻发布会上罕见强调关税对通胀的滞后影响，警告特朗普新关税或持续推高物价。鲍威尔明确表示，在对通胀回落有“足够信心”前，暂不考虑宽松，强化“高利率维持更久”的预期。

尽管美联储点阵图仍显示 2025 年有两次降息空间，市场普遍解读为“口头安抚”，真实政策指引偏鹰。受此影响，美股三大指数回调，债券收益率波动加剧，市场对“滞胀”风险升温。

对加密市场而言，短期流动性承压、美元走强抑制风险资产表现。但长期看，若关税持续推高通胀，BTC 等加密资产的“数字黄金”属性和避险需求或重新获得市场关注。未来数月，美联储政策与通胀数据将持续主导市场预期，宏观不确定性显著上升。

Circle 股价火箭式飙升，稳定币监管法案通过参议院助推上市后涨幅超 540%

上周，美国参议院高票通过 GENIUS 稳定币法案，成为加密行业监管进程的重要里程碑。受此利好驱动，全球领先稳定币发行商 Circle（CRCL）股价单日大涨 34%，盘后最高触及 $211.87，自 6 月 5 日上市以来累计涨幅超 540%，市值突破 $480 亿。市场普遍预计，当天 CRCL 成交量激增至 6,000 万股，投资者对监管红利充满期待。

随着法案确立合规标准，Circle 及其主打美元稳定币 USDC 有望率先受益，稳定币主流化趋势进一步加速。Matrixport 推出的专属美元账户功能为全球用户提供一键开户、便捷转账和高效结算服务，为机构和个人合规配置美元稳定币资产提供了有力支持。面对稳定币行业新一轮监管红利，如何合规高效管理美元资产，成为全球资金关注的新方向。

市场热点

BTC 期权季度交割临近，Deribit 数据显示最大痛点位 $100,000

本周五 Deribit 将迎来本季度最大规模的 BTC 期权交割，价值高达 $140 亿。当前看跌/看涨比为 0.7，显示市场情绪整体偏中性偏多。最大痛点（Max Pain Point）位于 $100,000，意味着该价位期权持有者整体损失最小。

美国参议院高票通过 GENIUS 法案，稳定币监管迎来实质进展

6 月中旬，美国参议院以 68:30 的高票通过《GENIUS 稳定币法案》，为美元挂钩稳定币的合规监管建立明确框架。该法案获得两党广泛支持，并已送交众议院审议。新法案将对稳定币发行方设立严格的储备、透明度和合规要求，覆盖 USDC、USDT 等主流美元稳定币，这一政策推动释放出“数字美元”将受到国家正式承认的信号，对 BTC 形成长期支撑 。

多资产现货加密 ETF 获批概率大增，市场情绪明显转暖

据彭博分析师 James Seyffart 和 Eric Balchunas 最新观点，美国证券交易委员会（SEC）对 XRP、SOL、DOGE、LTC、ADA 等多种现货加密货币 ETF 的审批态度趋于积极。分析师将上述主流资产 ETF 的获批概率提升至 90% 或以上，认为 SEC 当前已展现出更高的合作意愿。唯一例外为 SUI，因监管不确定性获批概率为 60%。

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