对话 COPX 创始合伙人：在 10 万亿美元市场，用 Web3 重构一个金融佣金领域的“美团”

嘉宾：Sean Geng，COPX.AI DAO创始合伙人

采访：momo, ChainCatcher

 

作为中国最早一批互联网从业者，COPX.AI DAO创始合伙人Sean Geng的职业生涯几乎与国内互联网发展史同步。2000年，他投身互联网和电商浪潮；2008年他又赶上了互联网金融的崛起。

2015年因工作接触比特币后，这位兼具技术背景与金融经验的老兵迅速成为比特币投资者，并在2017年参与了多个区块链项目的IC0。

2020年后，他决定从"囤币"转向更落地的区块链应用探索。最初看好分布式存储赛道，团队曾在美国设立技术公司，尝试Filecoin挖矿基金化，但由于Filecoin发展不及预期而搁置。2023年，他与香港华赢控股合作，在开曼设立合规数字货币基金Solowin Global Select Fund，正式进入加密资产管理领域。

也正是在运作基金的过程中，看到了一个更明确的机会——超10万亿美元金融佣金市场的代币化改造。2023年底，和伙伴一起开始创办类似金融领域的“美团”COPX，聚合各类金融产品，并将传统的金融佣金交易链条搬到链上，用代币经济重构分配逻辑。

在Sean Geng看来，目前多数的RWA项目是“负债代币化”，而COPX基于业务的正向现金流做的RWA，是真正的“资产代币化”。

目前COPX已连接Binance、OKX、CoinUp.io、XT、MEXC、Bitget、Gate.io、BingX 等多家主流交易所以及120多个香港保险产品；平台日平均交易量达到了1亿美元。

据Sean Geng透露，近期，COPX会在即将上线的3.0版本APP中，推出辅助用户交易的AI机器人和“策略超市”，并重点拓展外汇市场。

用 Web3 重构一个金融佣金市场的“美团”

1、ChainCatcher：2023年在运作加密基金中，你们孵化了COPX。COPX最初是想干什么？当时看到什么样的市场痛点？

Sean Geng：最早看到像 BingX、外汇市场里的Etoro这样的跟单平台做得很好，我们也想做一个聚合跟单平台。COPX名字来源于“Copy Trading”，只是把“Y” 换成了代表着无限的“x”。

但调研后发现跟单平台客户留存率低，于是决定升级，不只是做跟单，而是要做金融领域的“美团网”，打造佣金代币化的闭环。

我们一开始也明确要拓展AI，所以域名是 COPX.AI。通过类似美团模式的运营和佣金代币化，如果用户量和合作品种、平台的增多，我们能获得越来越多的数据。这些数据用于机器学习、深度学习和神经网络等AI 技术。

我们在注册了COPX.AI 这个域名后，过去一年半所做的所有工作，都是在最初规划的基本蓝图里，像拼图游戏一样逐步完善。

 

2、ChainCatcher：预计背后是一个多大规模的市场机会？

Sean Geng：我们在启动项目时就对数据进行了调研。2024 年初，虽然当时处于熊市，但加密货币交易所一年产生的交易佣金体量大概在 100 亿美元左右，而外汇市场直接达到 1.2 万亿美元，是加密市场的 100 倍。基金产品、保险产品等金融产品的佣金市场更大，2023 年不完全统计数据显示其一年的佣金市场在 7.6 万亿美元左右，相当于 10 万亿美元这个数量级，是加密货币市场的 1000 倍。

从交易形态上，金融产品大致可以又分为两类：一类是所有带K线图的高频交易产品，另一类是像保险基金这种低频产品。这个佣金市场有无限的发展空间。

如果我们的模式能运转好，瞄准这个市场，就等于进入了一个没有天花板的领域。

真正的 RWA 拥有正向现金流

3、ChainCatcher：之前在传统领域，有针对佣金市场撮合的项目吗？你们有对标的吗？

Sean Geng：保险、股票等领域都有类似我们这种聚合性的平台。比如保险公司，它也是一个聚合平台，对接多家保险公司，聚集众多经纪商，为顾客提供一站式服务。这些在 Web2 领域的聚合赚佣金的商业模式已经很成熟。

但 Web3 最不一样的地方在于有token，token 的本质和股票本质相似，是对未来预期价值在今天的变现。我们把佣金或者返佣token 化后，就和传统佣金聚合平台在商业模式上有了根本区别。

我认为所有 Web2 领域成功的商业模式，都会在 Web3 领域以更大规模、更快成长速度重现。

我们就是把传统领域很成功成熟的商业模式在 Web3 重做一遍。同时我们也并不像很多区块链项目简单的打造社区共识拉盘，因为我不认为这种模式有未来。

从区块链角度来讲，我们认为区块链里有三个真正意义上的革命。第一个是比特币公链问世，开启新的金融时代；第二个是以太坊带来的智能合约、发币平台，改变生产关系；第三个创新就是现在所谓的RWA，资产token 化证券化。

能给你带来正向现金流的才叫资产，带来负向现金流的叫负债。现在很多在炒作的RWA，从底层逻辑看，不是资产代币化，而是负债代币化。比如本来卖不出去的房子，发个币，这不是资产证券化，这是负债证券化，谁买谁倒霉。

而我们做的RWA，是建立在实打实的用户在平台交易产生的佣金，我们收到的每一笔佣金都是正向现金流、实实在在的利润。

我们发的token 是用佣金通过回购形成底层价值支撑的，所以COPX 的token 可以说是真正的RWA。只是我们前期想做长远的事情，更多地在打基础，没有过多宣传。

 

4、ChainCatcher：你们提供给了这些推广者、终端用户佣金之外的额外激励收入，这部分资金是从哪里产生的？又如何分配的？如何保持可持续性？

Sean Geng：对于大多数交易者来说，在各种交易平台交易时，手续费是支出成本。部分资深客户可能认识KOL、经纪商，获得手续费返佣，本质上是手续费打折。

但我们不一样，我们的逻辑是：比如客户通过我们的邀请链接在Binance开户交易，花了100块钱手续费，B端给我们45%。这45块钱我们不是直接给用户，而是发代币，每天代币量是固定的。

假设今天平台只有一个用户花了100块钱手续费，那他就拿走全部10万个代币。如果客户多，就根据返佣多少加权平均分配这10万个代币。

我们有个指标叫挖矿效率，比如在交易所花100块钱，得到一定数量的COPX代币。如果按当天价格能卖20块钱，挖矿效率就是20%；如果能卖70块钱，挖矿效率就是70%。

也就是说，用户在交易所花了100块钱，在我们平台能得到多少代币，取决于当天的分配情况。

但如果用户今天不卖代币，实际上这个代币还有未来增值的潜力。随着代币的增值，用户所能得到的佣金返还，最终会超过其本身花掉的佣金。

从这个点上来说，传统经纪商单纯靠手中的佣金去给客户返，他是无法达到这个效果的，所以我们这个对用户的吸引力就会非常大，也是Web3超越Web2的原因。

我们每一天的佣金比例具体是这样分配的：平台得到的佣金，60%的佣金都分给了渠道经纪商。剩余的40%佣金里，有12%我们拿出来回购代币进行销毁。所以这是一个每天自然的强买盘，对币价就自然而然形成一个支撑。

还有16%佣金，我们会从二级市场回购代币，把它当作流动性奖励。比如我们有质押挖矿，这个利息就是出自平台每天的回购，这样我们也能锁住一定的流动性。

最后只有12%的佣金，算是平台的收益。所以我们整个平台的佣金，60%给渠道，12%回购销毁，16%回购发利息，12%是平台收入。平台的收入会进入我们的DAO组织。

 

5、ChainCatcher：佣金代币的分配比例数据，是如何推导出来的，未来会有变化吗？

Sean Geng：不会有变化。首先，代币的发行和代币的经济模型是智能合约已经写死了的。我们的整个分佣机制从去年一直执行到现在，都没有变过。因为在设计这个之初，我们也做了很多推演。包括我们的交易挖矿，总量是7亿个代币，是按照11年的一个类似抛物线的线性释放模型来分配的。

我们团队里有一个合伙人，他本身也是资深的金融专家。我们从2023年12月立项，到2024年3月份才真正确定代币模型和人员分工体系，整个经济模型是前前后后花了三个月时间最终敲定的。

从去年8月份把代币放在 PancakeSwap 上可以交易之后，我们没有做任何价格干预，币价一直都是市场自然形成的。我们的整个数据都已经验证了这个经济模型是完全成立的。

 

6、ChainCatcher：对于参与平台的用户、推广者，会不会有一些极端情况，导致损失？

Sean Geng：首先，对于交易挖矿的用户来说，他们的代币是白得的，本身是零成本，所以他们没有任何底价，也就不存在风险，只是赚多赚少的问题。

 

7、ChainCatcher：前面提到你们的收入会进入DAO组织，治理机制是什么？

Sean Geng：虽然我们是一个中心化平台，但必须有一个去中心化组织来进行管理。

我们通过智能合约将这个组织打造成一个DAO组织，只有成为合伙人并进入白名单的人，才是DAO组织的成员，获得资格参与投票、决策和分红。我们可以把这些合伙人理解为平台的股东。

基于智能合约，保持公开透明，由于这个DAO组织规模较小，我们的决策过程非常迅速，能够实现高效决策。

模式创新的壁垒在于“苦难积累”

8、ChainCatcher：交易者对于自己的资产安全和数据安全其实都会有考虑。作为一个聚合平台，COPX会不会涉及到一些资金安全或者隐私安全的问题？

Sean Geng：我们一开始就考虑过的。用户的资金都是在交易所里，交易所要求用户进行相应的入驻和身份验证等操作，而我们作为聚合平台，本身是不碰客户资金的，所以不存在资金安全性的问题。

从数据隐私的角度来讲，用户使用AI交易机器人时，只是提供相应的交易所API的交易权限，也就是提供API key。比如，很多量化公司和资产托管机构，用户把交易API key提供给交易员，相当于把账户委托出去进行托管。这已经是市场认可的成熟模式，并不存在新增风险。

 

9、ChainCatcher：COPX 现在聚合的金融产品也是分散在全球各地的，会不会因跨地区涉及到一些合规风险？

Sean Geng：不会涉及到合规不合规的问题。我们只是一个渠道商，负责带来流量。只要我们合作的平台是合规的，那就没有问题。

随着我们下半年规模的扩大，在适当的时候，我们也会去申请一些牌照，比如香港的4号牌这类的资管牌照。未来我们也会考虑获取投顾牌照。

 

10、ChainCatcher：在聚合过程中，最核心的难点是什么？

Sean Geng：对接交易所、保险经纪等这一方是没有难度的，因为我们给平台带来流量和新业务，没有平台会拒绝。

最大的难点在于散户，也就是我们的真正用户。我们更多要转化存量客户，比如有些人想用COPX，但已经在Binance注册账户了，再用COPX的邀请码重新开户就会有些麻烦。刚开始Binance和OKX这些头部的交易所也不会给我们太多帮助，所以得靠我们市场团队做用户教育。

不过，我们和XT交易所已经深度合作了，形成了一键绑定，用户体验非常好。

难度主要在于用户教育，但这只是时间问题。从用户角度讲，只要使用COPX进行交易，就能省手续费，把手续费变成投资，这是额外所得。

只是用户不了解我们时，理解起来有点费劲。但我们会通过不断迭代产品、优化宣传渠道来逐步解决这些问题。

虽然有难度，但这正是我们的价值所在。

 

11、ChainCatcher：前面提到了拓展终端用户是一个难点，可能也是未来的一个核心竞争力。那除此之外，您觉得COPX的核心竞争壁垒到底是什么？未来如果有挑战者进入的话，您觉得哪些部分是难复制的？

Sean Geng：从用户的角度来讲，我们更多的是转化存量客户，这方面倒不担忧。但你刚才说到的这一点也很关键。我们本质上更像是一个模式创新。从互联网发展来看，模式创新很容易被超越。

不过，我借鉴马云早年在互联网领域的一个回答，当年马云在做阿里巴巴初期，有机构准备投资他，问他：“你们是靠模式创新的，别人要模仿你不是也很容易嘛？”马云说：“他可以模仿我的模式，但他不能模仿我们的苦难。”

回到COPX，虽然看似是个模式创新，但我们和机构各方面的资源整合、运营模式、团队整合、技术开发等，要把这些方方面面的东西捏合在一起，并不容易。

这个团队首先得对Web2和Web3有深刻的理解；其次，他们得是市场上历练出来的，得经历很多事。否则，单纯地找一帮人、雇几个人、发着工资，这些人如果没有创业者心态，没有那种坚定的梦想，其实这件事做起来并不容易。

当然，最重要的还是“天下武功，唯快不破”。如果想保持竞争优势，我们只能一直快速向前，争取达到一种“经常被模仿，从未被超越”的状态。

日交易量超1 亿美元，将发力AI 和外汇市场

12、ChainCatcher：为什么要开始尝试AI 辅助交易？这个战略方向对于你们整个平台来说，意味着什么？目前进展如何？

Sean Geng：我们的AI技术团队是在今年一月份开始进驻的。在二三月份的时候，我们先给社区成员免费提供了一些AI预测工具，这些工具都在我们的APP里。

我们即将要上线的3.0版本中，交易挖矿方面和原来保持一致，但做了其他一些重大变化。3.0版本中我们打造了一个自动化交易平台，把自动挂单的交易机器人和我们的AI产品连接起来提供给客户。

客户可以非常便捷地自行设定，比如使用哪个交易所的交易API，再设定选用什么样的策略。机器人生成后，就能自动调优，这非常适合很多小白客户。

而且在3.0版本里，我们还做了一个开放式的“策略超市”。除了AI团队提供的交易策略外，我们还会接入很多外部策略，比如一些量化基金公司非常成熟的交易策略，会提供给用户。

这在商业逻辑上有点类似于很多交易所的跟单交易。不过，和交易所不同的是，我们聚合多个交易平台的策略，用户是可以跨平台跟单的，而且是全自动的。比如用户资金在Binance上，但OKX有个好策略，他可以在Binance上跟单OKX上的策略。

对于很多小白用户来说，如果有好的策略让机器人自动交易，他只需要关注自己机器人的盈利情况，这大大简化了操作。

而且全自动交易机器人的AI策略板块和交易挖矿组合起来，是完美的绝配。如果你选了一个不错的策略，AI机器人帮你运行，它不仅可能在策略上让你赚钱，同时就像一个COPX矿机一样，能给你带来更多收益。

现在已经是AI时代、区块链时代，交易应该变得更科技、更自动化一些。我们做COPX，既是打造聚合的金融生态，也希望做一些更创新的事情。

 

13、ChainCatcher：能否分享COPX的最新数据，例如已聚合的金融产品数量、入驻的推广者规模、用户数量及交易额等？

Sean Geng：我们平台目前注册会员有8万人。实际参与交易挖矿的用户，累计在4000-5000人左右，目前的转化率大概只有5%。在这些用户中，日活交易者大概在300到500人。

尽管如此，我们现在的平均交易量已经相当可观。目前，我们每天的平均交易量大概在1亿美金左右。在XT等交易所表现好的时候，交易量甚至能达到2亿美金。基于这样的交易量，我们从各个交易所获得的佣金，平均每日也能达到1万美元左右。

我们还处于平台发展的0到1的阶段。如果我们把3.0版本上线，把我们的AI交易机器人、策略超市等新功能推出去，这个交易量和佣金收入完全有可能翻个10倍，甚至100倍。

 

14、ChainCatcher：近期COPX有哪些值得关注的进展？2025年你们还有哪些重要的规划和目标？

Sean Geng：接下来，我们主要有两个计划。首先，我们会推出全自动交易平台，把产品更深化地打磨好。

其次，我们会在外汇市场下更大的功夫。我们现在已经和几家全球非常大的外汇公司开始对接接口了。

从交易的角度来讲，加密货币本质上也是一种外汇。从交易所的角度来看，外汇交易所和加密货币交易所之间是可以无缝跨越的。而且坦率地讲，外汇市场里的钱更多。

 

15、ChainCatcher：前面提到最大的难点其实是如何获取C端用户，你们在这方面又有哪些拓展计划？

Sean Geng：首先，我们会和新兴的流量工具深度合作，比如LOOP Space。它是一个新兴的社交工具，有很好的直播功能，还能直接连接Twitter、YouTube、Ins等平台。

其次，我们会和更多更广泛的社群合作。我们有一个优势，我们的模式不太会和一些项目有商业冲突，反而合作机会多，这有利于我们和各种各样的区块链项目、Web3社区，包括英文社区等全球化社区合作，形成流量共享。

另外，我们还会通过更系统化的线上营销队伍，和更多的KOL矩阵合作。比如，我们在做香港Web3俱乐部，这个俱乐部的老板也是我们的高级合伙人。我们会多方面借助这些资源，扩大市场影响力和宣传力度。

在我们3.0版本上线后，我们还会引入几家机构投资人。等机构投资人到位后，我们会在全球Web3展会、互联网平台广告等方面加大宣传力度。