SuperEx 报告：私人财富管理月度报告

7月市场摘要

2026年7月，加密资产市场从6月的深度避险情绪中逐步修复，但反弹并不均衡。BTC月初位于约60,003.76美元，7月中下旬一度突破65,000美元，并在7月21日CoinMarketCap历史快照中达到66,505.12美元；随后受获利了结、ETF资金流波动、宏观利率不确定性及地缘风险影响，月底回落至62,813.75美元。按CMC月初与月末快照计算，BTC全月上涨约4.68%，但从月内高位至月底回撤约5.55%。

ETH表现强于BTC。7月1日CMC快照价格为1,608.96美元，7月31日为1,860.35美元，全月上涨约15.62%。这说明7月并不是单纯的BTC独立反弹，而是市场在超跌后出现结构性修复，其中ETH、BNB、TRX等部分主流资产跑赢，而SOL等高波动资产仍承压。

对私人财富客户而言，7月的核心启示是：市场风险偏好有所恢复，但尚未形成稳定的单边上行趋势。BTC已经证明60,000美元附近存在阶段性承接，但65,000-66,500美元区间仍是关键确认区。资产配置上，应继续强调流动性管理、分批建仓、降低杠杆，并将闲置资金与方向性仓位分开管理。

市场回顾

7月市场可以分为三个阶段。

第一阶段是月初修复： 经历6月下跌后，BTC在60,000美元附近获得买盘支撑。7月1日，BTC CMC快照价格为60,003.76美元，ETH为1,608.96美元，市场仍处于谨慎状态。USDT市值约为1844.71亿美元，USDC市值约为731.80亿美元，显示稳定币仍是资金停泊的核心工具。

第二阶段是月中突破： 随着ETF资金从6月流出状态中边际改善，BTC反弹至65,000美元上方。CoinDesk报道显示，BTC在7月16日前后触及约65,500美元月内高点；CMC 7月21日历史快照进一步显示BTC达到66,505.12美元，ETH同日为1,928.38美元。这一阶段说明市场并非弱势横盘，而是出现过一次较明确的风险偏好回升。

第三阶段是月底回落： 7月23日至24日，BTC ETF出现连续净流出，BTC从66,000美元上方回落，7月24日CMC快照降至64,098.50美元。到7月31日，BTC进一步回落至62,813.75美元。也就是说，7月BTC的准确描述应为"突破65,000美元后未能站稳"，而不是"未突破65,000美元"。

主要资产表现如下，按CMC 7月1日与7月31日快照计算：

 

整体来看，7月市场不是全面牛市，而是"主流资产修复 高波动资产分化"。ETH的相对强势体现出部分资金重新配置到高流动性主流资产；SOL下跌则说明市场对高beta资产仍然谨慎。

机构资金与ETF动向

7月BTC ETF资金流较6月明显改善，但波动仍大。

TFTC数据显示，美国现货BTC ETF 7月录得约1.724亿美元净流入，共22个交易日，其中13天净流入、9天净流出；最大单日流出发生在7月13日，约为-4.247亿美元。7月20日、21日、22日分别录得2.269亿、2.031亿和6900万美元净流入，对BTC突破65,000美元起到推动作用；但7月23日、24日和31日的流出，又削弱了突破后的延续性。

ETH ETF资金流则更稳定。 按Farside Investors公布的每日Total数据加总，7月美国现货ETH ETF净流入约3.474亿美元。结合ETH全月约15.62%的涨幅，可以看到7月ETH的表现不仅来自价格超跌修复，也受到机构资金重新配置的支持。

这说明机构资金对数字资产的态度并未转为全面撤退，而是更加价格敏感和节奏化：当BTC位于低位或风险收益比改善时，ETF资金会重新流入；但当价格接近关键阻力区，获利了结与观望资金会迅速增加。

宏观与政策环境

7月宏观环境仍然复杂，美联储在7月会议中将联邦基金利率维持在3.50%-3.75%区间不变，但这是一次分歧明显的会议。Kiplinger和Barron's均报道，有三位FOMC成员支持加息25个基点，反映通胀、能源价格和地缘风险仍对政策形成压力。

对加密市场而言，这意味着流动性环境尚未明显转宽。7月的反弹更多是风险资产在连续下跌后的阶段性修复，而不是宽松周期确认后的趋势性上涨。若后续通胀数据重新走高，或市场重新定价9月加息概率，BTC、ETH仍可能面临估值压力。

因此，私人财富配置不能只看价格反弹，还要观察三条线：ETF是否持续净流入，BTC能否稳定站上65,000-66,500美元区间，以及美债收益率和美元流动性是否缓和。

稳定币与资金结构

稳定币数据没有显示大规模新增资金入场。CMC快照显示，USDT市值从7月1日约1844.71亿美元降至7月31日约1832.71亿美元，下降约0.65%；USDC市值从约731.80亿美元降至约719.42亿美元，下降约1.69%。按USDT与USDC合计口径看，头部稳定币市值小幅收缩。

这与市场价格表现形成对照：BTC、ETH有反弹，但稳定币供给并未同步扩张，说明7月更多是存量资金重新配置，而不是大规模外部新增资金推动。对财富管理而言，这意味着仓位应保持弹性，不能把阶段性反弹直接理解为流动性全面回归。

SuperEx二级市场与产品观察

根据CoinMarketCap SuperEx交易所页面，截至2026年8月4日公开抓取数据，SuperEx 24小时现货交易量约为10.30亿美元，折合约16,202 BTC。

金融产品端方面，SuperEx金融板块公开资料显示，SuperEx 的理财覆盖活期与定期两类产品：

定期产品公开年化区间为3%-10%，其中：

• 7天定期产品公开年化为3%

• 60天产品为4.1%或4.5%

• 180天产品为6%

• 365天产品为6.5%或10%

目前SuperEx 的理财板块正在升级，用户仍可在SuperEx APP内查看资产、申购理财产品、管理收益明细，继续享受持币生息服务。

SuperEx量化基金公开资料显示：

• 日日盈的30日预估年化参考值为10.83%

• 季季盈的预估年化参考值为17.11%

这些产品适合作为闲置USDT的收益增强工具，但不应与BTC、ETH等方向性资产简单等同；其核心价值在于降低组合波动、提升资金利用效率。

SuperEx私人财富观点

我们对8月保持"谨慎但不悲观"的判断。

BTC已在7月证明60,000美元附近有较强支撑，但65,000-66,500美元上方仍需要更稳定的资金流确认。若BTC重新站上并维持在66,500美元上方，市场才更可能进一步挑战68,000美元甚至更高区间；若再次跌破62,000-60,000美元，则说明7月反弹更多是技术性修复。

ETH的相对强势值得关注。若ETH ETF继续净流入，ETH/BTC可能阶段性修复，带动部分L2、质押、RWA和稳定币基础设施相关资产表现。但在宏观利率未明确转向前，高beta山寨资产仍应保持低仓位和高筛选标准。

稳定币、RWA、合规支付、链上结算和机构托管仍是中长期主线。相比追逐短期热点，私人财富客户更适合建立"核心资产 收益资产 机会资产"的组合结构：BTC和ETH作为核心流动性资产，USDT理财和量化策略作为收益增强，少量高确定性主题资产作为进攻性配置。

8月配置建议

• BTC观察区间： 重点关注65,000-66,500美元能否重新站稳；下方关注62,000美元和60,000美元支撑

• ETH可适度提高关注权重，特别是ETF资金净流入和连续净流入情况

• 保持稳定币储备，必须考虑到美联储9月政策的不确定性

• 7月BTC已出现"突破后回落"，说明关键压力位附近波动容易放大，合约仓位需谨慎

• 闲置资金可考虑SuperEx Earn或量化类产品进行收益增强，但应区分"稳定收益工具"和"方向性交易仓位"的功能边界

• 山寨资产只适合精选。优先选择流动性好、叙事清晰、实际收入或用户增长可验证的项目，避免在反弹后追逐低流动性标的

风险提示

本报告仅用于市场研究和信息参考，不构成任何投资建议、财务建议或买卖邀约。数字资产价格波动剧烈，投资者可能面临本金损失。理财、量化及其他收益类产品的历史或预估收益不代表未来表现，具体收益、申购、赎回及风险规则以SuperEx平台实时页面和产品条款为准。

关于SuperEx

作为全球首家基于Web3的加密货币交易所，SuperEx始终致力于构建Web3生态体系。多年来，SuperEx已推出一系列完善的产品与服务，包括SuperEx DAO、SuperEx Web3 Wallet、Super Start、SuperEx P2P、SuperEx Stock Markets、SuperEx Copy Trading、SuperEx Earn以及SuperEx DAO Academy，打造了一个覆盖Web3各大核心领域的全方位生态体系。

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