击穿斩杀线，年轻人为什么走向长期投机主义？

互联网阅读 17 2025-12-29 23:50:06

原文标题：The Prison Of Financial Mediocrity

原文作者：@systematicls，量化分析师

原文编译：Luffy，Foresight News

我并非选股高手。我信奉的是广撒网、低胜率（≤53%）的投注策略，但我愿倾尽所有押注一个观点：长期投机主义，将是未来一个世纪的主流社会经济主题。

这也解释了为何 40 岁以上的人会建议你专注本职、加薪谋生，而其他年龄段的人却对这条建议置若罔闻，不顾一切地追求任何能让他们实现暴富的机会。

向这类人群兜售的最佳商品，莫过于希望。想通这一点，你就能明白各类赌场（包括去中心化交易平台、预测市场等）为何会兴起，也能理解交易导师、商业大咖、付费课程，当然还有 substack 付费订阅专栏，为何会大行其道。

困局之始

身陷囹圄，未必需要有形的牢笼。如今有一代人，正带着无形的枷锁前行。

他们知道某种生活真实存在：有房有车、安稳度日，兢兢业业三十年就能获得回报。他们知道有人正过着这样的生活，却完全无法想象自己该如何抵达。这不是困难与否的问题，他们根本无法为自己规划出一条从当下走向理想生活的可行路径。

传统的财富积累之路早已关闭，不是变得更难，而是完全堵死。当婴儿潮一代以占总人口 20% 的比例，手握全国近 50% 的财富，而千禧一代占比相同，财富占比却仅为 10% 时，这套财富积累机制的内在缺陷便暴露无遗。

向上攀爬的阶梯已被抽走。这并非婴儿潮一代刻意为之，资产价格上涨本就会让资产持有者受益。但无论初衷如何，最终结果都殊途同归。

传统契约的崩塌

过去，社会的隐性契约简单明了：按时上班、勤奋工作、忠于企业，你就会得到回报。公司会提供养老金，资历深浅至关重要，房子会在你熟睡时悄然升值。只要你信任这套体系，它就会为你运转。

而今，这份契约成了一纸空文。

在一家公司干满 20 年，如今不再是职场加分项，反而是一种职业负债。薪资涨幅仅有 8%，房价却翻倍上涨，年轻人的债务压力更是飙升约 33%。单靠耐心，找不出通往财富的答案。

曾经我以为情况已经够糟，但随着人工智能的兴起及其即将带来的经济冲击，我意识到，形势只会愈发严峻。

当制度不再奖励耐心，人们自然会抛弃耐心。这，就是理性的适应。

推力与拉力

当下，有两股力量正裹挟着年轻人前行。

拉力：无处安放的高阶需求

现代社会基本解决了马斯洛需求层次的底层需求。食物价格低廉，基础住房有迹可循，安全、医疗、基础就业虽不保障，但足以让大多数年轻人不必为生存挣扎。

面对经济压力的前辈们，面临的是另一种困境。当你为温饱发愁时，根本无暇思考人生意义。埋头苦干是理所当然的选择，因为不这么做就会挨饿。你会接受一份稳定的工作，安分守己，毕竟这份工作是你的生存之本。

而这一代人，却没有这样的生存枷锁。

当生存需求得到满足，人类就会追求更高层次的需求：归属感、尊重与自我实现。他们渴望丰富的人生体验，渴望生命的意义，渴望自己的人生有方向、有奔头，而非日复一日的重复。然而，实现这些高阶需求的传统路径——买房、职场晋升、财务安全——恰恰都已被堵死。

从本质上讲，我们就像一群本能地抓挠着自我实现这道「伤疤」的猩猩，鲜血直流却束手无策，根本不知道如何破局。

推力：步步紧逼的生存焦虑

人工智能正在蚕食白领岗位，这已是人尽皆知的事实。

这种焦虑不是杞人忧天。ChatGPT 写的文案，比多数初级营销人员更出色；Midjourney 生成的视觉作品，远超入门设计师水平；Cursor 和 Claude 编写的代码，足以通过审核。除了那些技能严重落后的人，几乎所有人都承认这一点。

每个月都有新的测试数据显示，在那些曾需要高学历和多年培训才能胜任的任务上，人工智能已达到或超越人类水平。

白领阶层，或是渴望改善财务状况的人，正眼睁睁看着自己的职业保质期不断缩短。三年前，「人工智能将取代知识工作者」还只是一个思想实验；如今，这已成为企业规划的预设前提。所有人都在追问「何时取代」，而非「是否取代」，并且预测的时间节点还在不断提前。

雪上加霜的是社交媒体，它让你永远对现状感到不满。

算法的终极目标，就是向你展示那些你本可以拥有的生活。你没去过的度假胜地、买不起的公寓、比你高一级的精致生活。无论你处于人生的哪个阶段，总有人过着你向往的生活，而算法总能精准地推送到你眼前。

前辈们能接触到的他人生活十分有限，无非是邻居、同事，或是杂志上的几位名人，参照系极其狭窄。但现在，参照系变得无限广阔。一个 25 岁、年薪 7 万美元的年轻人，会不断刷到同龄人年入 200 万美元、在巴厘岛旅居、每天只工作 4 小时的内容。「好」的标准，被不断拉高。

你永远追不上。无论你取得了什么成就，社交媒体总会让你看到自己的缺失。你的现实生活与理想生活之间的鸿沟，被算法牢牢维系，永远无法弥合。

一边是人工智能不断压缩职业前景，一边是社交媒体让人永远无法满足。「趁现在还有机会，赶紧逃离困局」的压力，与日俱增。

焦虑感无处不在。每个白领都曾在心里盘算：「人工智能能取代我的工作吗？什么时候？」大多数人得出的答案，都不容乐观。即便他们认为自己暂时安全，这个暂时的时限也在不断缩短。

于是，这一代人陷入了两难：既负担不起传统的人生里程碑，又相信传统路径可能在自己抵达终点前就彻底消失。趁手里还有钱、还有机会，放手一搏，成了最理性的选择。

毕竟，何必为了一个十年后可能不复存在的晋升机会，埋头苦干二十年？

马斯洛陷阱

当你能活下去，却无法向前一步时，某些东西就会在内心崩塌。你还没窘迫到被迫接受任何条件，却又被挡在真正重要的机会之外。原本用于谋求生存的精力，全部转化为了挫败感、迷茫感，以及对任何可能出路的苦苦追寻。

职场晋升不只是为了涨薪，更是为了获得目标感、身份认同，以及「自己的工作有价值」的成就感。财务安全也不只是为了钱，更是为了拥有承担风险的底气、环游世界的自由，以及创造的能力。

当这些路径被堵死，且实现目标的时间窗口不断缩小时，压力总得有个宣泄口。这些「囚徒」急需一条出路，而且迫切地需要现在就找到出路。

赌场：唯一的救命稻草

我最早在加密货币的公链领域看到这种现象，当时只当是一阵跟风热潮。后来，这种趋势又出现在 NFT 领域，接着又在永续合约去中心化交易平台的乱象中愈演愈烈，如今更是蔓延到了所谓的「预测市场超级周期」。

那些不愿在同一家公司埋头苦干的年轻人，却愿意花数月时间钻研加密货币交易；他们会投入大量精力去研究预测市场，试图搞懂这个他们深信不疑的「被操纵的经济体」；那些嘲讽传统投资是「内部游戏」的人，会把房租钱押在一只 Meme 币上。

这是为什么？

因为赌场，是他们唯一能感受到掌控感的地方。在这里，他们的决策才有可能在自己在乎的时间维度里，叩开通往更高生活层次的大门。

传统职场路径？你的上司升职，靠的是资历而非能力，而你所在的部门，随时可能被自动化取代。股市投资？当然，你可以每年赚 10% 的收益，然后在 47 年后买得起一套房子，前提是你的工作还在。

但加密货币呢？预测市场呢？体育博彩呢？在这里，你的研究真的有用，你的笃定能带来回报。哪怕只是一种「自以为是的优势」，也完完全全属于你自己，不必仰仗他人施舍。在这些领域下注，你的判断能直接决定结果。

赌场的确有庄家优势，大多数人最终都会输。我认为大多数人其实都明白这一点。但他们依然选择参与，因为不愿坐等一个可能永远不会到来的未来。那些规劝他们「别再赌了」的人，根本没看懂这些「囚徒」的处境，还总带着一种「你这是负期望值博弈」的智力优越感。而我的观点是：这些赌徒对此心知肚明。

那些说「赌博有害，你该收手」的人，几乎都来自享有特权的上层金融阶层。他们看得见出路，找得到路径，因此会鼓吹「按部就班」的好处。

但对无数身陷财务囚笼的人来说，赌博就是他们的救赎。而规劝者的言论，无异于让他们接受永世不得翻身的命运。这就是为什么他们会反抗，为什么你的苦口婆心，只会被当成耳旁风。

冰冷的数据：狂热背后的现实

具体数据如何？

· 预测市场：2025 年 11 月单月，Polymarket 和 Kalshi 两大平台的交易额就突破 100 亿美元，年度总交易额逼近 400 亿美元。而在 2020 年，这个数字几乎为零，增长曲线陡峭得近乎垂直。

· 体育博彩：合法体育博彩的营收从 2017 年的 2.48 亿美元，飙升至 2024 年的 137 亿美元。千禧一代和 Z 世代贡献了 76% 的投注量，这两个群体在在线体育博彩平台的活跃度，同比上涨了 7%。

TransUnion 的报告将这类投注者定义为「投机者」：他们是城市租客，频繁使用加密货币应用，活跃于移动端交易平台。这群被传统财富积累路径拒之门外的年轻人，正在唯一能提供非对称回报的市场里，孤注一掷。

经济理论的印证

当人陷入困局，风险偏好就会发生改变。

经济学家将这种现象称为「损失凸性效用」：当你已经处于亏损状态时，相比于接受确定的小额损失，你更愿意赌一把，哪怕只有微小的机会能扳回一城。这正是人们在 21 点赌局中输钱后，会选择加倍下注的原因，也是彩票在低收入社区销量更高的根源。

在我看来，社交媒体和高阶需求的驱动，让那些远未达到上层金融阶层的人，产生了「自己已然亏损」的错觉。「盈亏平衡点」的基准线，被彻底抬高。这也解释了为何会有人一本正经地说「年收入 15 万美元才算脱贫」。这一代人赌博，不是为了活下去，而是为了真正活过。

当底层需求得到满足，而高阶需求被阻断时，金钱的意义就从「保障安全」，变成了「获取入场券」——获取体验的入场券、自由的入场券，以及那触不可及的理想生活的入场券。房子不再只是遮风挡雨的居所，而是扎根的底气、构建社群的基础、长大成人的象征；旅行也不再是奢侈品，而是让生活变得值得的体验。

对这一代人而言，既然通过传统途径看不到实现这些目标的希望，那么放手一搏的预期价值，就开始超过埋头苦干的预期价值。如果你的人生基线是「永远原地踏步」，那么一个哪怕只是自认为的 5% 的翻盘机会，在数学层面也远比 100% 困死原地更具吸引力。

这不是财务无知，而是受困环境下的理性选择。

那些 Meme 币投机者、体育博彩玩家、预测市场常客、付费订阅交易课程的人，都清楚胜算渺茫。他们同样清楚自己别无选择。当摆在面前的选项只有「注定困死」和「大概率困死但有一线生机」时，任何人都会选择后者。

长期投机主义

那么，我们该押注什么？

如果我的判断没错，这一代被经济困局锁住的年轻人，将持续通过高波动性金融产品寻求掌控感；那么，所有满足这类需求的赛道，都值得长期布局。

无论用户输赢，平台永远是赢家。你要找的，是那些不关心用户赌注胜负、只靠交易手续费盈利的平台，而这类平台的交易活跃度，正在持续飙升。

· 创业赛道：「逃离朝九晚五」的产业版图正在迅速扩张。有人卖代发货教程，有人教做代理模式，有人兜售「月入十万」的秘籍。「创业当老板」早已成了社会认可的「彩票」——它听起来积极向上、充满掌控感，仿佛你正在构建属于自己的事业。大多数创业者最终会失败，但这丝毫不会削弱人们的热情，就像低中奖率不会影响彩票销量一样。

· 预测市场：Polymarket 的估值已达到 80-100 亿美元。人们预测这个赛道的整体潜在市场规模堪比整个博彩行业，超过一万亿美元。即便这个预测有 90% 的水分，依然是个体量惊人的市场。

· 加密货币基础设施：托管、交易、质押、借贷，每一波投机热潮，都需要新的入场渠道。Coinbase、Robinhood 加密货币业务线、各类专业交易平台，无论行情涨跌，都能从交易额中获利。

· 体育博彩运营商：DraftKings、FanDuel 及其基础设施提供商。合法体育博彩正在美国各州逐步铺开，监管壁垒构筑起了坚实的护城河。社交交易与社群平台：服务这类人群的 Discord、X 平台、Substack。这里汇聚了海量关注度，用户也愿意为所谓的「独家内幕消息」付费。

我们押注的，不是某个投机者的输赢，而是这种现象的持续性。驱动年轻人投身高风险投机的底层经济现状，不会轻易改变。靠手续费盈利的平台，将随着用户规模同步增长。那些身陷财务囚笼的人，会一次次下注，永不停歇。

结合我们已知的人工智能发展趋势、高企的房价、失衡的财富分配、代际经济差异…… 这一切，真的只是暂时现象吗？