链上AI 战壕观察：叙事转变，谁是下一个爆点？

作者：0xJeff

编译：深潮TechFlow

自从今年五月发布首篇《AI Trends in the Trenches》文章以来，许多事情已经发生了改变：

• 市场情绪下降，公平发行的 AI 代理代币数量减少

• 叙事发生了剧烈变化

• 新的生态系统玩家取代旧有角色

• Web3 AI 系统的价值主张更加清晰

• 机构和巨鲸的 AI 投资机会增多

• 从炒作转向产品和实际影响

• 还有更多变化……

在本文中，我们将回顾过去几个月发生的主要事件，分析当前趋势，探讨市场领导者是谁、未来的发展方向，以及如何为即将到来的机会做好准备。

让我们深入探索

市场的战壕并不好走

首先：市场上代币过多，导致流动性和注意力分散。

其次：加密推特（CT）上的无意义讨论和低质量 AI 内容泛滥，分散了对优质内容的关注。

第三：市场热度不再像以前那么高，且这种趋势还会持续下去。

第四：叙事切换速度极快——如果你没有时刻关注或者掌握可靠的信息来源，很难跟上节奏。

回顾今年第一、第二季度，特朗普家族的迷因币、名人代币，以及其他吸引眼球的项目如 ICM（智能创作者币）、创作者币和 Pump ICO 占据了大部分活跃流动性，仅给 AI 战壕留下一点残余资金。

AI代理生态：从炒作到产品化

由于市场环境的变化，机会变得更加稀缺。作为当前最大的AI代理生态系统之一，@virtuals_io 凭借最多的开发者数量，成为备受期待的生态平台。其初始发行（Genesis Launches）表现尚可，偶尔还能带来5-20倍的炒作收益。

然而，这种热度仅持续了1-2个月。归根结底，这个生态系统过于依赖新项目的炒作驱动。当没有更多令人兴奋的新项目上线时，市场注意力和热度便迅速消退，生态内的“积分”也随之失去价值。

这种情绪的变化促使投资者和投机者变得更加挑剔，开始注重项目的实际价值（产品）而非单纯的炒作。

当前AI代理的两大趋势

投资者从关注 Virtuals 的初始发行转向精选优质团队

一些团队早期发行的代币曾遭遇巨大抛售压力，但目前正在逐步恢复，并计划推出新的重要产品或功能。

同时，也有一些新团队选择在 Virtuals 平台上以更成熟的产品阶段上线。相比耗费2-3个月开发最小可行产品（MVP）的传统模式，这些团队在代币生成事件（TGE）后便立即推出成品。

以下是一些值得关注的团队（但不限于此）：

• @ArAIstotle：专注于AI事实核查

• @PredictBase：去中心化预测市场

• @Mamo_agent：个人财务助手（由 Moonwell 团队打造）

• @AskBillyBets：体育预测代理/引擎/聚合器

• @useBackroom：AI驱动的 SocialFi 平台

展望未来：优质项目仍将稀缺

这一趋势可能会持续下去——虽然优质项目数量有限，但如果你密切关注 Virtuals 平台上有潜力的代理团队动态，很可能抓住下一个10-50倍的投资机会。

投资者转向其他生态系统：寻找更具吸引力的机会

随着市场的变化，投资者逐渐将注意力从 Virtuals 转向其他生态系统，这些生态提供了更具吸引力的机会。例如，@CreatorBid 凭借其高度精选的项目发行策略赢得了投资者的关注。其核心是通过 Bittensor 子网推理技术推出具有明确实用价值的 AI 产品。这种实用性驱动的发行模式，加上团队对现有项目的产品支持、合作伙伴关系以及市场营销的专注，使 CreatorBid 成为 AI 代理生态系统中的佼佼者。

类似的玩家还有@HoloworldAI，该平台推出了基于抽奖的发行机制（HoloDraw）。用户通过购买抽奖券（每张券代表 0.5 SOL 的购买力）参与抽奖。35%的代币供应量保留给 HoloDraw，而未中奖的用户还有机会通过安慰奖池（占供应量的5%）获得代币。$HOLO 成功以 15 亿美元的全面稀释估值（FDV）在 Upbit 上市，吸引了社区的广泛关注和热度。

此外，@openservai采取了更稳健的策略，专注于孵化团队，帮助其在发行代币之前先推出产品、吸引用户并创造收入。同时，OpenServ 还在开发自己的去中心化 n8n 产品，面向消费者市场。

展望未来：关键趋势与生态观察

• CreatorBid：其顶级代理项目在 PredictionAI（预测AI）领域持续寻找产品市场契合点（PMF），同时 CreatorBid 正努力提升 $BID 的价值积累，这是目前的主要痛点。

• 其他生态系统：继续采用“产品优先”的策略，虽然代币可能短期承压，但一旦推出旗舰级用例、产品或团队，代币估值有望恢复。

• 值得关注的生态系统：CreatorBid、OpenServ、Holoworld、Arc、Loomlay、ElizaOS。

此外，资本正在集中于少数几个叙事和垂直领域，超越 AI 代理的范围。

去中心化AI：从原始智能到智能产品化

去中心化AI（DeAI）仍然是鲸鱼和机构资本最集中的领域之一。以下是该领域的关键趋势与创新方向：

1. 去中心化计算：收入最高的细分领域

去中心化计算继续占据收入榜首。@AethirCloud 报告年收入达八位数，而 @chutes_ai 每日通过 openrouter 服务超过500-1000亿枚代币，展现了这一领域的巨大市场潜力。

2. 隐私保护AI：通过联邦学习实现

隐私保护AI成为Web2企业和政府机构的重要解决方案。@flock_io 平台在隐私保护和特定领域AI用例中找到了产品市场契合点与代币市场契合点。其最新合作包括联合国开发计划署（UNDP）、香港政府官方AI提供商（HKGAI）以及CIMG。

3. 达尔文式AI崛起

Bittensor扩展至128个子网，@SentientAGI 宣布推出GRID（全球最大的智能协调网络），并计划通过“artifact”（人工制品）子网启动达尔文式AI生态系统。其他玩家如 @FractionAI_xyz 将达尔文式AI应用于游戏领域，例如Polymarket预测、AI代理对战预测、井字棋、足球等。

4. 预测AI接近产品化

多个Bittensor子网展示了去中心化智能创作与贡献的规模化优势，并显著提升了智能水平。例如，SN18 Zeus、SN44 Score和SN50 Synth的表现超越了基准和最新的模型（SOTA）。其中，SN44通过 @sire_agent 的体育博彩策略成功将信号转化为收入，顶级体育对冲基金已使用这些策略部署了3亿美元。

DeAI中最新兴的细分领域是数据，主要包括数据标注、强化学习反馈（RLHF）数据服务及评估。这些工作在Web2中成本高、劳动密集，而Web3通过代币激励使全球任何人都能参与标注、注释、评分及反馈，从而有效降低成本。

关键玩家

在数据标注与RLHF领域中，一些领先团队包括：SapienAI、FractionAI、PerleAI、PublicAI、SN52 Dojo、Synesis One。

DeFi x AI（DeFAI）：从概念验证到完全自主的金融代理

DeFAI领域在短短几个季度内实现了飞速发展，从最初的抽象层和类似GPT的界面（在第一季度表现不佳），到第二季度推出帮助用户管理资金的个性化代理概念验证（POC），再到第三季度实现完全自主的金融代理，具备高度可扩展和可验证的基础设施。

关键进展与代表性玩家

快速迭代的一个显著范例是 @gizatechxyz 引领了整个领域的发展，其代理累计交易量接近 20 亿美元，同时全天候管理 2000万美元的代理资产（AuA）。 新推出的 Swarm Finance 和 Pulse（Pendle代理）标志着一个新时代的开始，这些代理能够帮助用户优化闲置资本的收益。 @Almanak__ 紧随其后，推出了高度可扩展且可验证的基础设施，利用智能合约（异步代币化金库）和多个代理协同工作，打造了一个AI不直接管理用户资金的体系。这种设计完全规避了AI产生幻觉以及被黑客攻击或利用的风险，为机构和鲸鱼提供了安全存储大量资本的环境。此外，Almanak的量化策略创建平台让用户可以在几分钟内设计出量化策略，而无需耗费数周时间。

DeFAI用例的演进

DeFAI的快速发展展示了其在去中心化金融领域的巨大潜力，从优化闲置资本到提供完全自主的资产管理解决方案，正在吸引越来越多的资本和关注

AI x Defi 用例的进展 1. 借贷和自动复利 2. Pendle PT（从最低风险资产到高风险资产） 3. 流动性供应 4. 交易（现货和永续） 5. 杠杆挖矿/循环 6. Pendle YT 和资金费率交易 （Boros）

值得关注的关键玩家：Giza、Almanak、Cod3x、Theoriq

未来趋势预测

1. 预测AI：最具潜力的非对称投资领域 预测市场的可服务总市场（TAM）远超Web3范畴，用户来自各行各业，通过平台如Polymarket和Kalshi参与自己感兴趣的话题预测。 建立在预测市场之上的AI系统和工具将从这一领域的增长中捕获巨大的价值。尤其是拥有用户流量入口的消费类应用和替代预测市场/代理将脱颖而出。 挑战与突破：流动性仍是预测市场的最大障碍，但AI做市商和金库产品的出现可能会改善市场的流动性。

2. 数据：Q4的下一个重点领域 随着“有用”的数据变得越来越稀缺，Web3数据玩家将面临来自Web2和Web3 AI实验室的更高需求。数据将成为未来最大的护城河和瓶颈。

3. AI代理与生态系统：持续吸引注意力 AI代理及其生态系统因其简单性和公平启动结构，仍然受到链上玩家和加密社区的关注。虽然高性能机会将更加稀缺，但能够脱颖而出的高性能项目可能实现10-50倍的增长。但需要注意，这些项目的流动性可能仍然较低，投资需谨慎。

4. DeFAI：推动DeFi协议的TVL与交易量增长 DeFAI将进入一个新阶段，顶级玩家将成为主要DeFi协议（如AAVE、Pendle、Fluid、Uniswap、Aerodrome等）的巨大TVL和交易量推动者。未来将覆盖更多DeFi用例，采用更复杂的策略，提供更优的执行能力，同时构建更安全的基础设施和防护措施。

核心观点

加密行业的竞争仍将异常残酷：

许多代币将面临价值流失，市场注意力会分散，人们可能选择离开。

然而，在这片混乱之中，为下一波 Web3 AI 的崛起奠定的基础正在悄然形成。

下一个浪潮的领导者将具备以下特质：

• 解决实际问题：专注于解决用户痛点，而非仅追逐热点。

• 吸引并留住用户：打造具有粘性的产品和社区。

• 构建抗叙事轮换的产品：产品能够经受住市场风向的变化，保持长期价值。

有趣的是，最大的赢家往往在初期看起来“无趣”（如基础设施、隐私、数据领域），直到它们突然成为市场焦点。

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