在校生虚拟币洗钱案背后：东南亚欺诈产业正在渗透香港

作者：Bitrace & 曼昆

香港作为世界知名的自由港与国际金融中心，早在官方优惠政策出台数年前，当地就已经涌现出繁荣的加密经济生态，其中，以线下门店、网络群组等形式开展业务的虚拟资产场外交易服务商（VAOTC）尤为特色，与当地原生及海外虚拟资产交易服务商（VATP）一同为香港虚拟资产投资者提供代币兑换与出入金服务。

但基于区块链技术的虚拟资产由于其高度匿名与无国界特性，导致各类与犯罪活动相关的加密货币——尤其是稳定币，能够无障碍流入香港加密生态，对当地经营者与普通投资者的业务地址造成资金污染，带来法律与合规风险。

本文旨在以发生在近期的内地大学生赴港洗钱事件为分析起点，探究东南亚欺诈产业在此事件中对香港加密经济的损害方式，并披露相关数据。

事件描述

2025年 3 月 26 日，某内地大学生在某闲置二手物品交易平台上接到兼职，被要求赴港通过当地找换店代购一定数量的泰达币（USDT）并转给指定的区块链地址。跑腿流程系使用个人银行卡收取人民币，并于当地法币兑换店换得港币现钞后，来到指定的加密货币找换店购买 USDT 并让店家直接转给指定钱包。

该生通过此方式购买价值数万元人民币的 USDT 后，其银行卡与微信支付遭内地执法部门冻结，并被告知所收取资金系上游欺诈事件中受害人所转出。

事后经 Bitrace 与曼昆律所调查得知，这是一起典型的“卡接回 U”式洗钱手法，与东南亚地区的有组织犯罪网络密切相关。

链上分析

对指定的收 U 地址 TTb8Fk 进行资金分析发现，该生从指定找换店处购买了 2396 枚 USDT，这笔资金在随后流入了担保平台商家地址 TKN5Vg，后者长期与汇旺担保（HuioneGuarantee）、新币担保（NewcoinGuarantee）两家东南亚存在业务关联。

这两家担保平台长期为东南亚地区有组织犯罪产业提供服务，包括非法网络博彩、黑灰产、洗钱、欺诈等，而在此事件中，则承担了帮助处理上游欺诈资金的作用。

表明这是一起东南亚欺诈团体利用香港加密货币找换店进行资金清洗的恶性事件。

其模式为常见的“卡接回U（Crypto-based money laundering）”手法，意为洗钱人员从欺诈受害者处收取法币赃款后，迅速去场外交易市场将其兑换为 USDT，再转回给欺诈人员的区块链地址，并从中获取佣金。由于购买 USDT 需要较多的银行卡与实名信息，洗钱人员会提前招募大量兼职人员组成“洗钱车队（Crypto Laundering Syndicate）”，这些兼职人员则被称为“卡农”或者“车手”。

本次事件中，内地生在不知情的情况下成为洗钱车手，与香港 VAOTC 一起帮助洗钱人员完成了资金的转换。所获取的 USDT 首先进入车队地址，车队在扣除佣金后（经计算返佣比例为 33%）再将资金转给担保商家，并最终通过担保平台进行资金结算。

犯罪产业化

Bitrace 进一步对洗钱车队的返佣地址 TGeZzC 进行了拓展，发现这起洗钱事件并非孤例，而是一个高度产业化的大型洗钱团伙的冰山一角。

追溯返佣地址的资金来源，可以找到 7 个其他一级回 U 地址（左三），这批地址与 TTb8Fk 位于同一层级，均从香港找换店（左一左二， HKVAOTC）处收取不等金额的 USDT，其中 33%转入返佣地址（标红），67%转入二级回 U 地址（右二）后各自通过担保平台倾销，整个过程具备非常清晰的分工特征。

分析显示这批地址最早从 2024 年开始活跃，最初的资金来源与香港无关，而是大量东南亚黑灰产风险地址，这更加表明该案背后是一个与东南亚有组织犯罪网络息息相关的团伙。

在不到三个月时间里，仅这一个洗钱车队就已经在香港通过同样的手法非法清洗了超过 31 万美金，考虑到本案中仍有其他地址未被拓展，或者其他团伙地址未被察觉，这类非法利用HKVAOTC的产业化洗钱活动的实际规模可能更为巨大。

黎明前夕的香港 VAOTC 产业

上海曼昆律师事务所邵诗巍律师表示，在全球范围来看，当下各国及地区针对 OTC 商的监管框架尚未达到完全统一的程度。不过，像香港、欧盟、美国这些 OTC 主要运营所在地，都已经开始着手制定相关的法案以及牌照管理规定。

以香港为例，金融服务及库务局（FSTB）在 2024 年 2 月发布了有关虚拟资产场外交易（OTC）服务的立法咨询文件。文件中提出了一个重要的建议，即借助《反洗钱及恐怖分子资金筹集条例》（AMLO）来引入 OTC 商的牌照制度 。按照这一提案，香港方面计划通过《反洗钱及恐怖分子资金筹集条例》（AMLO）建立 OTC 商的牌照管理体系，其核心目的在于确保这些公司能够满足反洗钱（AML）以及客户身份验证（KYC）等合规方面的要求 。

这意味着，所有开展虚拟资产场外交易服务的公司，包括场外交易商，都必须向香港海关（CCE）申请相应的牌照，并严格遵守相关法律规定。但截至目前，该立法仍处于咨询阶段，具体实施细则和生效时间仍有待政府正式公布。

产业经营者需积极应对监管

当下的 VAOTC 已经成为加密货币市场不可或缺的一部分，在市场稳定和行业发展当中发挥着极其关键的作用。随着香港即将出台 OTC 合规政策，产业内的经营者务必要以更加积极主动的态度去迎合监管的要求。

产业内的经营者不仅需要严格遵守即将实施的牌照制度，还要建立并完善内部的合规体系，确保所有的交易活动都能满足反洗钱（AML）以及客户身份验证（KYC）方面的合规要求。

同时，经营者应当进一步加强与监管机构之间的沟通交流，积极主动地去了解最新的政策动态，并且积极参与到行业自律组织当中，为推动整个行业的规范化发展贡献自己的力量。

在这个过程中，产业经营者特别需要重视拒绝与任何涉及非法活动的加密资金发生关联。通过实施严格的客户尽职调查以及交易监控等措施，识别并且抵制那些存在可疑迹象的资金流动，避免为非法活动提供任何便利。

这不仅有助于维护企业自身的良好声誉，同时也是企业履行社会责任的重要体现。

总体而言，香港即将出台的 OTC 合规政策对于虚拟资产场外交易行业来说，是一个实现规范化发展的重要契机。产业内的经营者应当牢牢抓住这个机会，积极主动地去适应监管环境的变化，不断提升自身的合规水平，从而增强自身的竞争力。只有这样，才能在香港这个加密经济繁荣的市场当中立于不败之地，实现长期稳定的发展。