Gate Ventures研究洞察：ReFi革新，开启消费者应用新时代

互联网阅读 590 2024-12-21 12:10:07

引言

Web3通过区块链技术构建了一个和链下世界截然不同的经济范式和文化体系。这种范式的转变展现了其无限潜力，，但也带来了同与Web2的兼容性问题，对于 Mass Adoption 来说，Web2用户往往掌握着完全不同的生产资料和财产。我们设想，如果能够将当前Web2用户存在的资产重新上链，。不仅可以为链上的经济生态注入更多动力，还能让用户获取更大的经济价值。同时，这也为链上应用带来了更丰富的链下资产类别，推动链上生态的多元发展。

这一方面，WiFi 万能钥匙是一个典型的案例。WiFi 万能钥匙成立于 2012 年，此时正是中国 3 G 到 4 G 的过渡期，上网流量费高昂。此时 WiFi 万能钥匙通过网络的共享，解决了公共网络欠缺以及私人网络昂贵的用户痛点。其主要的商业模式是将用户的家庭 WiFi 开放，打造一个共享的 WiFi 生态。最高峰时，WIFI 万能钥匙的用户量达到了 900 m，MAU 370 m。WIFI 万能钥匙踩在了风口，也因为时代的改变而没落。一方面，中国的流量费用也迅猛降低，许多运营商开始推出低价的家庭 WIFI 以及无限移动流量，与此同时公共 WIFI 的设施也逐步搭建完善。另一方面，其产品依赖于破解他人 WiFi 密码实现共享，这会导致更高的流量费用和网络卡顿，这种模式逐渐引起了用户的反感，最终让其失去了市场优势。

通过这个例子，我们能够看出，WIFI 万能钥匙通过现有的庞大 WIFI 基础设施构建了一个可重复使用的共享网络，通过接近于免费的网络基础设施，达到了接近 10 亿的用户体量。Web2用户具备一些本就拥有且规模庞大的资产，受制于Web3的资产属性的天然不兼容性，导致这些庞大资产无法发挥更多价值。

我们同时意识到，Web2中许多现存的基础设施都可以通过Web3的全球流动性、共享开放经济、可验证的共识区块链、DeFi 等特性，进一步释放其潜能。我们将这一模式称之为 ReFi（Repurpose Fi）。

ReFi 与当前的 DePIN 项目有着本质的不同。Depin 设备往往需要购买硬件，但是实际上这些硬件的可拓展性较差，要想取得真正的成功，，需要建立各个地方的销售网络以及供应链。然而，对于满足刚需场景的产品来说，仅仅靠“赚钱”是不够的，产品本身的竞争力必须足以满足用户需求。而很多团队既缺乏资金，也缺乏构建完整生态的能力，反而倾向于依赖 KOL 等大销售代理来推广矿机，最终沦为简单的“旁氏游戏”。

相比之下，ReFi 通过二次利用（Repurpose）全球已有的 80 亿用户存量市场，不需要额外的硬件生产和销售，从而显著降低了进入门槛。

我们将列举一些Web2资产 onchain 之后可能带来的显著增益，给社区提供一些创业的思考，这种模式直接规避了目前 DePIN 依赖硬件生产和销售的“作秀式”商业模式，直接广泛 on board 现存的Web2资产，助力创业者的成功。

WiFi

当 Tokenomics 与 WiFi 结合，我们发现现存规模的 WiFi 基础设施如果能够直接开放给第三方使用者，用户可以通过 WiFi 出租和共享两种方式获得收益，项目可以通过发放 Tokenomics 进行激励。

这一模式主要面向希望获得免费、快速室外 WiFi 的用户群体，他们通常需要在某地停留较长时间。而提供免费的 WIFI 的是具备现存 WiFi 基础设施的千家万户，随着流量费用的大幅下降，网速变慢以及卡顿作为代价，提供免费网络往往无法再激励他们，然而，Tokenomics 的引入能够显著激励这些用户重新开放网络资源，实现价值互换和收益共享。

2023 年全球 Wi-Fi 市场规模价值为 145 亿美元，预计到 2028 年将达到 394 亿美元，复合年增长率为 22.2% 。2024 年，移动数据市场的收入预计将达到 0.6 万亿美元。预计从 2024 年到 2029 年的年增长率（CAGR）为 4.30% ，至 2029 年市场规模将达到 0.8 万亿美元。这些数据表明，结合 Tokenomics 的 WiFi 共享模式有望在这一快速增长的市场中占据一席之地。

过去，这些对住宅代理有需求对公司可能会向住宅代理服务商购买服务，服务商提供代理会通过三大途径获取住宅 IP，分别是引诱用户安装插件、ISP 提供商、IP 租赁商处购买，却没有向其重要代理源的用户付费。Grass 希望将用户没有完全使用的互联网带宽贡献出来，成为互联网资源请求者的大公司代理，帮助他们访问网络，以将这一市场公开和透明化。
对于消费群体，这一市场目前规模较小， 2023 年全球住宅代理服务市场销售额约为 6.2 亿美元，预计到 2030 年将增至 8.4 亿美元，年复合增长率（CAGR）为 4.6% 。

Scale AI Business Model, source: Scale AI
Scale AI 主要的商业模型是连接用户的数据，任务平台连接高性价比的东南亚的数据工人，然后这些数据工人为用户上传的数据打标签，然后将这些数据输入到大模型中，，同时对大模型的结果进行评分。数据作为训练 LLM 或者 Specifically Model 都有极其重要的价值，也有人比喻 Scale AI 是卖铲子的人。数据标注工的平均时薪为 1-2 美元，这一低成本的劳动力模式助力 Scale AI 实现了高效规模化的运作。
对于Web3项目，我们可以通过代币来激励工人，能够大幅提高工人的时薪。我们注意到，Paradigm 投资的 Vana 类似于这种 Data DAO 的模式，虽然其有完善的商业模型，但是在Web3这种注意力投资的大环境下，可能面临一定的挑战。原因是触达面过小，其对接的是 Data DAO，因此用户对该产品认知度较低，这导致了币价可能缺乏买盘。
有一个比较正面的例子就是 Aggregate，其直接面向 Retailer，将 ChatGPT 的对话内容上传到 Aggregata，供其它模型进行二次训练。目前 Aggregate 已获得 Binance Labs 的投资支持。我们认为，通过 token 的分发激励，能够很好的激励数据提供商和数据标注工，大部分的利润都将流向业务参与者，而不仅仅是平台。
目前，数据标注市场规模在 2024 年为 8.382 亿美元，并进一步预计到 2033 年达到 103.462 亿美元，复合年增长率为 32.2% 。

Energy

Daylight 是另一个成功的例子，其 slogan 是 repurpose your surplus energy becoming a new revenue。该公司获得了A16Z和 Lattice Fund Lead 的两轮融资，总额达到 1, 320 万美元。Daylight 选择在网络边缘管理和生成电网，通过代币化的手段来激励人们在家庭中安装各种电子设备，比如太阳能电板、热水器等，通过手机控制这些设备与此同时获得代币激励。Daylight 通过采用代币激励的手段，促进清洁能源的广泛应用，均衡中心化电网传输负载。

这一模式和 DePin 更加接近，但是如果我们能不购买电子设备，而在已经现存的清洁能源设备进行改进，以代币化的手段来达到改进目标，那么这件事情会更容易，因为本质上 Daylight 是在卖清洁能源设备，但是 ReFi 的核心是将现有存在的广泛的资产基础进行重新使用。如果和现有的厂商进行合作构建一套体系或者任何 specification 接口标准，比如使用那些清洁能源设备的厂商可以直接上链获得代币激励，那么可能也是一个可行的业务模式。我们期待有团队在这一领域有所创新。

根据报告， 2022 年全球发电设备市场的估值为 1104 亿美元，预计到 2032 年将达到 1731 亿美元，从 2023 年到 2032 年的复合年增长率为 4.8% 。

总结

在本文中，我们发现Web3与Web2用户存在天然的不兼容性，特别是在Web2资产端。为此，我们提出了一个新的方向 ReFi（Repurpose Finance），利用现有的Web2庞大现存基础设施和用户资产，通过区块链技术以及代币经济学将这些资产引导到链上，从而二次开发其潜能。

ReFi 的核心在于挖掘现存于世界的广泛使用的一切资源，包括家用显卡，WIFI 网络、带宽的二次利用、数据、能源等，都能够基于庞大的现有规模进行升级。ReFi 概念由来已久，其与 Depin 最大的不同是，无需重新购买硬件，只需要将现有的规模庞大的存量市场加以代币经济学寻找二次利用的新方向。

但是同时需要考虑到真实需求与效率，有些 Repurpose 的方向可能并不理想，比如 Grass 这种带宽用于住宅代理网络的方向，其市场规模较小，但是这个需求本身对于效率的要求不高。相比之下，贡献带宽传送数据以帮助 AI 的数据传输，贡献 GPU 以进行 LLM 训练则显得不太现实，因为这些对带宽和 GPU 要求极高，效率至上的场景在现在的技术条件下往往很难达到真实的商业化。

我们期待看到更多 ReFi 的应用场景，这将有助于创业者直接利用全球八十亿Web2用户的现存资产，通过区块链的全球流动性、分布式状态存储、代币经济学等优势，整合Web2的资产到Web3世界，开启一个全新的价值创造和资源利用时代。

免责声明：

本内容不构成任何要约、招揽、或建议。您在做出任何投资决定之前应始终寻求独立的专业建议。请注意，Gate.io 及/或 Gate Ventures 可能会限制或禁止来自受限制地区的所有或部分服务。请阅读其适用的用户协议了解更多信息。