战争如何影响比特币？五年价格轨迹深度解析

2025 年 6 月 13 日凌晨，以色列方面发起了“狮子崛起行动”，袭击了伊朗多个城市、军事基地以及核设施。近日，伊朗最大加密交易所 Nobitex 遭遇以色列黑客攻击，造成数千万美元稳定币损失。比特币在硝烟中悄然波动，一路上涨接近 11 万美元后再次下跌。从 2020 年至 2025 年间发生的多场重大战争冲突中，我们可以观察到比特币价格对地缘政治事件的敏感性反应。本文将深入分析近五年来主要战争冲突对比特币价格走势的影响，以及过往战争结束后加密市场的恢复轨迹。

数据来源：bitscrunch.com

有趣的是，战争的持续性反而为比特币提供了新的叙事支撑。乌克兰政府通过加密货币筹集了数百万美元的捐款，凸显了数字货币在传统金融体系受限情况下的独特价值。同时，面对西方制裁，俄罗斯也在一定程度上转向加密货币作为规避制裁的工具，这进一步强化了比特币作为替代性金融工具的地位。

值得注意的是， 2014 年时，比特币在俄罗斯入侵乌克兰后陷入了长期熊市。然而，到了 2022 年，比特币已经发展成为一个更大、更强、更被机构投资者接受的资产类别。

伊朗以色列冲突

2024 年 4 月伊朗以色列冲突下，导弹袭击当日，比特币波动率仅± 3% ，不足 2022 年俄乌开战时的 1/3 。贝莱德 ETF 单日净流入$ 4.2 亿，形成波动缓冲垫。现货 ETF 日均交易量占比达 55% ，战争情绪被机构订单流稀释。

bitsCrunch 的数据显示，即使在目前以色列对伊朗发动空袭等重大地缘政治事件中，比特币市场也并未出现恐慌模式。虽然比特币在 2025 年 6 月战争初始 24 小时内下跌了 4.5% 至 104343 美元，以太坊跌了 8.2% 至 2552 美元，但这种跌幅相对于事件的严重性来说仍然是可控的，显示出了较强的韧性。

然而，根据地缘政治风险 (GPR) 指数，我们发现，目前来说，指数呈现上升趋势，约为 158 左右。此前超过 150 的时间节点还是 2024 年初的时候。这个指数由 Dario Caldara 和 Matteo Iacoviello 构建。地缘政治风险 (GPR) 指数在两次世界大战前后、朝鲜战争初期、古巴导弹危机期间以及“ 9 · 11 ”事件后达到峰值。地缘政治风险越高，投资、股价和就业率就越低。地缘政治风险越高，发生经济灾难的概率也就越高，全球经济的下行风险也就越大。

数据来源：bitscrunch.com

数据来源：bitscrunch.com

2023 年 11 月巴以临时停火当天，加密衍生品市场爆仓 2.1 亿美元。埃及场外交易所 BTC 兑埃镑汇率溢价从 8.2% 降至 2.1% ，战乱地区需求逐渐退潮。战争叙事很快便被 ETF 审批、减半周期等原生叙事覆盖。2025 年 1 月 15 日，以色列和哈马斯同意达成停战和交换战俘的提议。随后比特币直线上涨，再次突破 10 万美元后下跌。中东冲突期间的市场表现促使人们重新审视比特币的避险资产属性——比特币和以太坊还不能被视为黄金市场的安全避险资产。

进入机构时代

数字资产的战争价值并未消失，而是在场景化重构。乌克兰政府收到的 1.27 亿美元加密捐款，占其早期国际援助的 6.5% ；加沙地下网络通过比特币矿机维持通信网络；伊朗石油商利用混币器突破制裁...这些边缘地带的真实应用，正在形成与华尔街并行不悖的暗线生态。当主流市场关注 ETF 资金流时，战乱地区的对加密货币的需求成为观察数字资产的新指标。

当前加密市场已形成清晰的战争响应机制：原油价格触发通胀警报，VIX 恐慌指数，以及 Deribit 上未平仓合约等。bitsCrunch 数据显示，地缘冲突释放的避险资金中最终流入加密领域的不足 5% ，这个数字在 ETF 时代可能进一步萎缩。

真正的转折点在于货币政策。当美联储降息通道打开，停火协议签署将成为资本涌入的加速器。2025 年 6 月 18 日，美国利率期货价格反映美联储 9 月降息概率为 71% ，声明发布前为 60% ， 9 月降息概率小幅升高。但若战争引发能源供应链断裂，即便战事平息，滞胀阴影仍将压制加密市场。关注美联储利率依旧是重中之重。

结语

展望未来，随着技术的不断进步和监管框架的逐步完善，比特币等加密货币有望在全球金融体系中扮演更加重要的角色。虽然短期内仍可能面临各种挑战和波动，但其作为数字时代重要金融工具的地位已经得到了初步确立。

在这个充满不确定性的时代，比特币等数字资产正在重新定义我们对货币、价值储存和金融系统的理解。虽然道路可能充满挑战，但这种变革的历史意义和潜在价值不容忽视。