SEC 新主席圆桌会议演讲全文：DeFi 与美国精神

作者：Paul S. Atkins, Chairman

编译：深潮TechFlow

谢谢，下午好。今天非常高兴能与大家共聚一堂。首先，我要感谢皮尔斯委员和加密货币工作组组织了今天的活动，同时也感谢克伦肖委员和乌叶达委员的参与。当然，我还要特别感谢圆桌会议的讨论嘉宾和主持人特洛伊·帕雷德斯，他们自愿贡献了时间和才智来支持我们的事业。

今天的圆桌会议主题是“去中心化金融与美国精神”。这个主题非常贴切，因为经济自由、私有财产权和创新这些美国核心价值观，深深植根于去中心化金融（DeFi）的基因中。

区块链无疑是一项非常具有创造性且潜在革命性的创新，它让我们重新思考知识产权和经济产权的拥有和转移方式。区块链是共享数据库，能够在无需依赖中介或中心化机构的情况下，实现对一种被称为加密资产的数字财产的所有权。这些点对点网络通过经济机制鼓励参与者按照网络规则验证和维护数据库。这些是自由市场系统，用户通过支付基于需求的费用给网络参与者，以便将交易记录包含在具有有限存储容量的所谓“数据块”中。

此前，美国政府通过诉讼、演讲、监管和威胁监管行动，阻止美国人参与这些基于市场的系统，声称参与者以及提供“质押即服务”（staking-as-a-service）的服务商可能涉及证券交易。我很感谢公司金融部的工作人员明确表示，自愿参与工作量证明（proof-of-work）或权益证明（proof-of-stake）网络作为“矿工”、“验证者”或“质押即服务”提供商，不在联邦证券法的范围之内。虽然我对这一进展感到高兴，但这并不是具有法律效力的正式规则，所以我们不能止步于此。证券交易委员会必须基于国会赋予我们的权力，制定相关法规。

区块链技术的另一个核心特性是个人能够通过个人数字钱包自主管理加密资产的能力。拥有对私有财产的自主管理权是美国的基本价值之一，这一权利不应因为人们登录互联网而消失。我支持为市场参与者提供更大的灵活性，以便他们能够自主管理加密资产，特别是在中介机构增加了不必要的交易成本或限制了参与质押及其他链上活动的能力时。

前总统的政府通过监管行动削弱了自主管理数字钱包和其他链上技术的创新，声称此类软件的开发者可能从事了经纪活动。然而，仅仅因为发布此类软件代码，工程师不应该受到联邦证券法的约束。正如某法院所言，让自动驾驶汽车的开发者对第三方使用汽车违反交通规则或抢劫银行负责是非理性的——引用法院的判决，“在这种情况下，人们不会起诉汽车公司协助了不法行为，而是会起诉实施不法行为的个人。”

许多企业家正在开发无需运营者管理的软件应用程序。这种可供所有人使用但无人控制，并能够实现私人点对点交易的自执行软件代码，听起来像是科幻小说，但区块链技术使这一切成为可能。这种全新类别的软件可以在没有中介的情况下实现这些功能。我认为，我们不应让已有百年历史的监管框架阻碍这些可能颠覆、最重要的是改善和推进当前传统中介模式的技术创新。我们不应自动对未来感到恐惧。

这些链上的自执行软件系统在危机面前表现出了韧性。尽管中心化平台在近期压力下摇摇欲坠甚至崩溃，许多链上系统却依然按照开源代码设计的方式正常运行。

当前的大多数证券规则和法规都基于对发行人和中介机构（如经纪交易商、顾问、交易所和清算机构）的监管。这些规则和法规的起草者可能没有预料到自执行的软件代码可能会取代这些发行人和中介机构。我已要求委员会工作人员探讨是否需要进一步的指导或制定规则，以帮助注册方在遵守适用法律的前提下，与这些软件系统进行交易。

我也对发行人和中介机构使用链上软件系统来消除经济摩擦、提高资本效率、支持新型金融产品以及增强流动性感到非常兴奋。当前的证券法规已经考虑到发行人和中介机构使用新技术的可能性，但我已要求工作人员考虑是否需要对委员会的规则和法规进行修订，以更好地为那些希望管理链上金融系统的发行人和中介机构提供必要的支持。

在委员会及其工作人员努力提出适用于链上金融市场的专门规则时，我已指示工作人员考虑一个有条件的豁免框架或“创新豁免”，以快速允许注册方和非注册方将链上产品和服务推向市场。创新豁免可以帮助实现特朗普总统提出的愿景——让美国成为“全球加密资本”，通过鼓励开发者、企业家和其他愿意遵守特定条件的公司在美国进行链上技术创新。

感谢您的关注，我期待接下来的讨论。