作者：@zhouKelvinZzzz

2025年下半年，Solana官网悄然将Slogan由“Web3 Infrastructure for Everyone”调整为“Global Financial Infrastructure for Everyone”。

这一变动，实则彰显了Solana正在强化其金融地位——区块链技术形象退居次要，金融基础设施成为主角。

这背后的意涵十分深刻——Solana正在主动将“区块链技术”变为为基础设施，重点突出自身金融属性与制度化应用承载力。Solana的金融化战略正在获得大型金融（如Visa、Stripe、PayPal、Apollo、BlackRock等）的实质支持与投资布局，机构的参与已进入产品落地和规模化活跃阶段，而非正常的技术探索或概念机构重点。

Solana有望被越来越多传统与新兴金融作为资产发行、稳定币、RWA管理和金融创新的默认平台。与以往简单投资Solana币价不同，更关键的新时期正在“用Solana做金融”，让链上基础架构真正成为全球资本与金融市场的网络。这一角色升级，将带领Solana机构从Web3底层工具跃升为全球互联网资本网络，实现制度化金融价值融合和合规应用的深度。

战略定位转型：从基础设施到金融专用平台

2025年，随着Meme行情退潮，市场对于Solana的长期开始反思：除了meme币效应，Solana到底还剩下什么？

事实上，随着市场的关注，Solana在过去两年也完成了从技术原型、基础生态建设到应用版块的整体跃迁。

过去大部分人关注的是流量板块和链上的“爆款创新”，但当深入剖析Solana生态时，将会发现金融基础设施的厚积薄发——DeFi、资产、稳定币、RWA、AI、NFT等专业领域正在成为主流增长动力。

来源：https://solana.messari.io/landscape

随着各类基础设施和生态要素的逐步完善，Solana终于找到了聚焦金融设施基础设施的发展主线。

从技术数据看，这并非空想：

• 时间维度：传统系统工作日9-5点，Solana 7×24小时永不停歇

• 速度维度：传统转账1-5天，Solana 2-3秒确认

• 成本维度：传统国际转账15-50美元，Solana 0.0005美元

• 处理能力：实际TPS达到869（1小时平均），峰值5,289 TPS

稳定币、当今链上国库（DAT）、RWA资产、机构托管和集成支付等板块，已成为生态最关键的增长引擎，吸引全球金融机构和资本持续布局。这不仅完成了“区块链工具”的构建，更迈入了全球化金融基础设施的新阶段。

2025年Solana的金融布局突破

Solana走向金融

2025年10月23日，在第十一届万向全球区块链峰会上，Solana基金会主席Lily Liu（@calilyliu）发表了题为"构建新金融"的主题演讲，公开阐述了Solana的金融定位。 发表了题为"构建新金融"的主题演讲，公开阐述了Solana的金融定位。

"Solana之于金融，如同Netflix之于娱乐、Amazon之于购物——一个互联网规模的颠覆者，以前所未有的速度增长，正在重新定义现代金融的路径。"

这类比的核心是：新平台不仅革新了产品形态，也开拓了用户获取服务的方式。

• Netflix让娱乐不再局限于电视/影院，而变成随时随地的流媒体点播。

• 亚马逊把购物从线下变成一键式的线上电商体验，实现即时、无界的消费。

• Solana则将从传统银行/交易所的金融服务中获得有限的完善和流程，从而提高、自动化、简化链上金融。

Solana的金融突破

1. 数字资产国库(DAT)：机构资本的Solana化

市场规模突破

• 根据CoinGecko追踪数据，19家上市公司累计持有1,540万SOL(约30亿美元)，占流通供应量2.5%

• 承诺投资资本超过43亿美元，包括PIPE融资、ATM计划和可转债

• 年化增长率达100% ，预计2026年持有量可能翻倍

头部公司表现

以下是具体的DAT的公司的表现。

来源：rwa.xyz

DAT分析

1.BTC和ETH，SOL有更高的链上真实收益：

Multicoin Capital 指出， SOL 具有 BTC 和 ETH 所缺乏的收益。相比于比特币，Solana 的 SOL 质押者平均获得更高的年化收益。SOL 质押年化收益约为8%。其中约 6.19% 来自通胀发行，剩余 1.86% 则源于链上真实经济活动与 MEV。这种由真实交易行为和 MEV 驱动的现金流，使 SOL 在作为长期资本与数字资产金库（DAT）底层资产方面更具吸引力。

2. DAT公司可获得更高的资金利用：

DeFi通过区块链和智能合约直接撮合借贷，无需传统银行等中介，因而通常能显著降低运营和撮合成本。

通过对比传统银行为上市公司提供融资成本与DeFi融资成本之间的利差，进行套利操作。DeFi提供了无需中介、成本更低、透明度更高的网络原生融资模式，而传统银行体系则以中心化、高成本和审批严格为特点。这类DeFi套利不仅具备高利润空间，还能通过不同方式与众多交易对手展开互动，形成多元的收益模型。

2. 稳定币生态：支付基础设施的核心

供应量爆发式增长

• Solana稳定币总供应量从2024年底的52亿美元飙升至160亿美元

• 同比增长170%，成为仅次于以太坊和Tron的第三大稳定币链

• USDC占主导地位(106亿美元)，USDT快速增长(45亿美元)2025年初Solana稳定币的激增恰逢唐纳德·特朗普的表情包币$TRUMP上线，引发了一波资金流入网络。Trump迷因币跨界传播，政治、金融、娱乐等圈层共同讨论，快速打破传统加密社区的界限，为Solana和整体行业引入大量流动性和新社群能量。与此同时，美国GENIUS Act等新法规为稳定币产业带来合规红利，企业和用户在Solana链上发行与使用合规稳定币数量急剧增加。

来源：https://defillama.com/

来源：https://defillama.com/

3. 支付基础设施：从试点到生产级部署

支付基础设施：从试点到生产级部署

2025年，Visa官方宣布将Solana纳入其稳定币结算平台，标志着Solana从早期实验阶段正式迈入传统金融生产环境。这一里程碑使Solana与以太坊、Stellar、Avalanche并列，支持USDC和EURC等主流稳定币的实时卡片结算服务。

Visa在稳定币多链、多币种结算架构上的构建，增强了Solana链上资金的流动性与支付效率，为银行、金融科技公司及商户提供更快、更低成本的支付体验。

支付规模实现快速突破

Solana链上月均稳定币交易量已达500亿美元，日活跃用户达300万至400万，显示出极强的用户基础和资金动能。

随着商户接受度提升，超过6000家商户通过Solana Pay接受加密支付，且手续费率已降至约1%，极大促进了加密支付的普及和实际应用。

实际商业应用案例

• Mastercard与MoonPay合作，成功将35亿张Mastercard卡连接至Solana钱包，使消费者能够无缝使用其信用卡与Solana生态进行互动，促进了数字资产的日常使用。

• 电商平台Helio则与Shopify合作，推出租即时加密结账解决方案，有效避免传统支付中的退单风险，为线上零售商和消费者提供更加安全、便捷的支付体验。

• 西联汇款宣布将在Solana链上推出USDPT美元稳定币，预计在 2026 年上半年推出 USDPT 美元支付代币，这样可以为西联汇款超过 1 亿名客户提供更加便捷的国际汇款服务，同时也可以显著降低成本并加快交易速度。

以下我们做一组简单的对比：

综上，稳定币结算整合推动了Solana支付基础设施从试点阶段迈向大规模商业部署，配合日益增长的链上交易量及丰富的生态合作，奠定了Solana作为新一代全球支付网络的重要地位。

4. 传统金融集成：万亿级资产的桥梁

R3 Corda桥接：已部署解决方案

2025年9月4日，R3 Labs正式启动，通过原生互操作性将Corda网络上的170亿美元RWA资产桥接至Solana：

• 即时可用：债券、基金等可在Solana进行7×24小时交易

• 无需信任：原生跨链，无需第三方托管

• 规模效应：连接DTCC、纳斯达克等机构客户

机构级托管解决方案

• Helius：管理130亿SOL委托质押，为The Solana Company等提供企业级服务

• Anchorage Digital：提供联邦特许的SOL托管，集成Jupiter DEX实现DeFi准入 

  anchorage

• BitGo：新增Solana支持，服务于机构ETF和企业国库

5. ETF进展

1.全球Solana ETF合规化纵览

2025年，Solana现货ETF正式进入全球主流资本市场，成为继比特币、以太坊后第一个实现“现货 质押”双重创新的主流Layer1资产。美国、香港、加拿大、新加坡等地均有ETF申请和落地，推动了机构、零售用户合规参与SOL生态的金融变革。

• 美国：SEC加速SOL ETF审批，Bitwise（BSOL）、Grayscale（GSOL）等头部机构获批现货及质押型ETF，允许投资者不仅持有SOL资产，还能自动获得质押收益，ETF净值包含年化回报。

• 香港：华夏基金率先挂牌亚洲首只Solana现货ETF，仅为纯现货持仓，暂未开放质押功能，交易门槛低，合规安全性高。

• 加拿大/新加坡：多家资管公司探索现货 质押基金产品，融资与托管模式逐步向美加靠拢，推动地区创新。

2. 现货ETF vs 质押ETF，机构新宠的底层逻辑

• 现货ETF：直接持有SOL并在传统证券账户流通，投资者可以方便地参与SOL价格涨跌，适合看重流动性与入门门槛的零售和机构客户。

• 质押ETF：基金方将持有SOL进行链上质押，获得年化约7%收益，收益直接计入ETF净值，投资者无需参与链上节点操作。美加市场已率先实现自动化收益分配，提升产品吸引力与资本利用效率。

3. 投资影响与业界意义

Solana ETF的全球化示范，不仅降低了区块链投资的技术门槛，也推动市场合规透明。质押型ETF的诞生，标志数字资产可带动真实现金流与资本效率提升，成为DeFi、企业国库和RWA管理的重要载体。Solana ETF已成为传统金融进军加密市场的桥梁与创新引擎。

Solana金融生态闭环小结

Solana正在构建全球化的新型金融基础设施，通过传统与创新资产的“入金入口”与链上应用场景的“资金流动”实现金融体系闭环：

• ETF与DAT——入金门槛降低，机构与大众资金汇入ETF（交易型开放式基金）和DAT（数字资产国库）为机构、企业、投资者打开了法币/资本进场Solana生态的大门。ETF使得SOL成为合规主流资产，DAT则让企业国库和上市公司实现链上资产管理和战略储备，推动上百亿美金资金流入。 这两者共同为Solana带来可持续、制度化的资金供给，夯实其全球金融底层地位。

• 链上股票与RWA——资产数字化，资本市场新形态企业数字国库、RWA（真实世界资产）、链上股票等应用，推动传统资产、基金、债券等在Solana链上发行、托管和交易，为资本市场引入高透明度、高流动性的数字资产管理模式。 重量级企业的创新实践，推动真实产业与区块链金融的结合，全球资金实现从“链上管理”到“链上使用”。

• 稳定币与支付——资金使用场景蓬勃发展，链上经济活跃稳定币（如USDC、USDT）成为Solana链上支付和流通的核心基础，供应量和交易量高速增长，推进商户结算、用户转账、企业资金流通等环节高效低成本实现。 通过稳定币支付，Solana网络成为Visa、Mastercard等全球支付巨头的基础设施，日均处理数十亿美元转账，跨境成本和速度优于传统金融体系。

综上，Solana已实现了“资本入金→链上流通→应用场景扩展”的金融生态闭环，从ETF和DAT吸引主流资金、到稳定币和支付创造实际流通，再到企业和链上资产场景深度落地，实现了从底层基础到制度化应用的全面跃升，成为金融数字化转型的先锋网络。

来自东方的Solana力量

一、合规ETF创新：华夏ETF及东方国家Solana进展

1. 香港率先挂牌Solana现货ETF

2025年10月27日，华夏基金（香港）发行的Solana现货ETF于港交所正式挂牌交易，标志着亚洲资本市场率先与Solana生态接轨。区别于美加市场“现货 质押”创新，香港ETF目前仅持有原生SOL，没有链上质押返利，充分体现稳健合规导向，适应当地对托管和监管的高标准要求。ETF支持多币种结算（港币、美元、人民币），大幅降低东方投资者进入Solana生态的门槛。

2. 韩国、新加坡等东方国家ETF动态

韩国、东南亚尚未正式批准Solana现货ETF，但机构热度持续升温。新加坡、澳洲资本市场已出现针对SOL的衍生ETF、基金型产品尝试，部分新加坡公募基金尝试与美加接轨现货ETF路线，开辟本地合规通道。韩国Upbit则开放Solana资产上链和流通服务，推动合规创新。

3. 合规向质押创新突破

目前亚洲ETF产品多为纯现货型，未涉质押返利功能，这与香港证监会和新加坡金管局对节点安全、第三方托管的高标准管控有关。未来，随着安全方案成熟、监管压力释放，质押型ETF有望登陆亚洲区，带动SOL“持币 生息”成为主流，参与全球链上经济。

二、企业级应用：Solana与本地龙头企业合作模式

1. 招银国际与链上RWA创新

2025年8月，招银国际联合DigiFT、新加坡OnChain、港新公募基金，率先将美元货币基金发行为RWA资产，托管与分销采用Solana多链生态，推动港新基金产品“上链可认购”，加强了金融机构与链上基础设施的结合。此举大幅提升“真实世界资产”数字化流通效率，扩宽传统金融合规资产托管方式。

2. 华为云与Solana

华为云一直积极布局Web3基础设施、分布式计算和企业多链服务，而Solana则是拥有高性能和活跃开发者生态的公链，其在亚太区和企业级应用拓展方面展现出强劲潜力。结合云服务商对链上高频交易、数据存储和节点托管的需求，华为云有望为Solana生态项目提供更稳定、合规、高效的基础设施支持。为亚太企业级客户提供链上数据与云端系统直接对接能力，推动金融科技和实体经济的结合。

包括在今年Token2049的活动中，我们也看到了@Solana_zh和华为在一起的身影。

三、亚太变革力量：Solana在日韩与东南亚生态发展

1. 韩国与日本的生态激活

韩国区块链开放政策令Solana生态快速渗透，Upbit等交易所开放Solana资产上链流通服务，多家韩国资本和互联网企业探索与Solana DePIN（分布式物理基础设施网络）合作，实现数据存证、IoT设备结算、Web3应用等多方向落地。日本资本则持续布局Solana NFT、DeFi项目，推动全球创新与本地合作。

2. 东南亚市场的Web3高地

越南、泰国、新加坡成为Solana亚太最大用户基数、高密度创新聚集点。每年亚太Solana峰会吸引数千创业者和开发团队，催生稳定币原生应用、跨链RWA协议、链上数据托管等新项目。Solana高TPS、低延迟、低成本特性极为契合东南亚移动、支付、跨境金融需求。

3. DePIN与硬件产业协同

亚太制造业和硬件供应链成Solana DePIN项目设备主要制造地，中国、越南、马来西亚等地为全球提供矿机、移动节点等基础硬件，支撑了Solana分布式算力需求。庞大人口红利和移动互联网普及，加速Solana生态日常应用在移动支付、游戏、视听娱乐、数字身份等领域的落地。

4. 社群驱动与创新加速

东亚、东南亚庞大的数字原住民群体、年轻高活跃社群使Solana成为Web3生态最具活力的公链之一，推动全球流动性与创新“从东方涌入”，形成东西方资本、项目、用户的集体参与融汇。

小结

Solana的东方力量不仅在ETF合规突破上引领全球，更通过与招银国际、华为云等本地大型企业的合作，将区块链从金融投资延展到实体产业、数据资产托管与创新金融融合。日韩与东南亚市场的繁荣与硬件、用户社群的高速增长，共同塑造了Solana在东方的新格局，为全球Web3、资本市场与实体经济的深度结合提供了全新范本。

结论

随着2025年Solana实现从Web3技术底层到全球金融基础设施标准的战略跃迁，整个生态正在金融科技、资本市场与制度化创新领域形成深远影响。Solana不仅重塑了金融服务的效率和模式，也为企业和机构开辟了资产管理、支付、投资和合规的新路径。未来，Solana有望成为全球金融数字化转型的核心平台和行业标准。

值得重点关注的具体方向包括：

• 企业国库（DAT）模式持续壮大与真实经济结合

• 稳定币与链上支付场景的扩大及合规机制落地

• RWA（真实世界资产）大规模数字化与跨境托管

• ETF与新型金融产品的多样化创新与机构资本流入

• 技术性能提升与原生合规工具驱动传统金融集成

展望2026年，随着美国ETF获批、更多银行直接集成、以及企业国库配置的普及，Solana有望真正实现"成为金融界的Netflix"——让程序化金融像流媒体观看一样简单、即时、无处不在。