长推：空投代币价值几何？投资者必须衡量的三方因素

注：原文来自@riyuexiaochu发布长推。

#SeiAirdrop 和 #CYBER 的空投

让很多人开始怀疑。站在十字路口，有三道数学题你必须考虑。

1 项目估值

实际上项目在机构融资的时候已经有了估值，比如

sei： 机构估值：8亿， 上线FDV：25亿美金

arb：机构估值：12亿，上线FDV：130亿

sui： 机构估值：20亿, 上线FDV：140亿美金

op：机构估值：16.5亿，上线FDV：65亿美金

为何这个重要呢？因为需要向投资人交代吧。但是投资人一般有一年的锁仓期，并且团队的筹码一般也有一年的锁定期。

1）大概率不会再大牛市上所。这样投资人/团队解锁的时候币价都已经跌。所以大概率会在牛市前上所。

2）总市值需要有所交代吧。如果上所FDV比较低，投资人一直亏钱下总归是不开心的。如果FDV上所比较高，那就会一路阴跌，一路的套牢盘，到了牛市拉盘就成本高了。所以一开可能是投资市值的FDV的2~8倍。如果投资时间比较上，那么倍数会更高，比如arb是最新一轮是21年投，所以上线有10倍多。

也就是说，上所的币价你基本可以大概的判断。但是这里只能说大概，是因为2~8倍区间还是太大了。所以需要进一步计算。

2 上所流通市值

上所的流通市值有：

1）项目质地

项目质地属于项目研究的，比较考验个人的能力。

看KOL分析项目都推荐，但普通小白不会投研，怎么办？

我推荐一个比较简单的方法，就看投资机构和估值，一众明星机构投的，比如a16z、coinbase、multicoin、blockchain等等。那基本就是顶尖项目了。如果是一两个牛逼机构，带着一批机构。项目质量就次之。 如果都是二流的机构，可以考虑不要碰了。

但是单纯看估值的话，需要结合时间。是几年前投的还是最近投的，是不是泡沫重的时候投的？估值需要进行有一定的调整。

2）上线时间

上线时间很重要，特别是撸毛来说，因为你空投的币要第一时间去卖掉。在行情好的上线，价格肯定会高。

但是有重要的一点，质地好的项目话语权就重，它可以自己想要的时间才上。比如说arb。质量其次的就要听交易所的安排（主要是币安），比如说Sei、CC这种。如果碰到行情不好的时候，上所的市值就低。

3） 上币安

这个不多说，上币安的市值肯定会高。这个看项目的质地

arb 高质量项目，小牛市中上所，空投价值12亿美金

blur 中上乘项目，小牛市上所，空投项目价值4亿美金

Sei 中等项目，行情差，空投价值7千万美金

以上几个案列为参考，你撸毛可以进行参考，比如说zksync，可以对标arb，估计空投价值可以达到10亿美金以上。

3 地址数量

地址数量其实是你的竞争者，用地址数量可以简单的计算空投的价值。比如说，zksync的地址有400万，那么平均每个地址就是250U，那么普通的地址可能就100U，精品的可能在500~1000U

现在开始的时间，因为是空投特别好的时间。因为1）投资人/团队锁仓一年的原因，大部分项目会选择大牛市前上所，也就是2024年。2）同时经历了22年和23年的行情，24年大部分时候行情可能比较好，这样上所的估值也会不错。

项目质地，上所行情，地址数量是你必须考虑的问题，预估出单个地址的潜在收益后，可以选择性的针对。