长推：代币经济电路 —— 如何设计一个完善的代币模型

注：原文来自发布@RubiksWeb3hub长推，MarsBit整理编译。

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几周前，我回看了一个项目的代币经济模型，结果发现它很糟糕!

缺少什么?财务现金流结构。

为解决该问题，我提出了一个类比，即“TokenomicsCircuit”（代币经济电路）。

想知道更多吗?让我们开始探讨吧。

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有个秘密没人告诉过你。

每个代币经济学结构的设计都是从流程图开始的。

然而，这仅仅是个开始。

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真正连接这些点的是像电气系统中的电路一样工作的组件。

它们将代币经济学的数学、金融、经济和工程方面结合在一起。

然而，本文将更多地关注金融与其他方面的结合。

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以下是代币经济学结构的财务现金流所涉及的组成部分:

1.现金/代币数量(q)

2.现金流强度(i)

3.价值潜在差异(v)

4.销毁阻力(r)

5.实际收益率来源(y)

6.代币的电容元素(c)

7.现金或代币的质押元素

让我们逐一分析一下。

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代币数量

这也可以定义为项目供应中的现金数量，就像电路中的电流一样。

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现金流强度

作为单位时间内的代币数量。

这主要与现金(代币)以交易形式进出项目池或资金的规模有关。

数学上，它被写成：

i=q/t

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现金流强度(i)

就像电气系统的电压一样，每个代币设计和研究的结构基础定义了资产必须有附加的估值。

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然而，对于每个平台来说，信息不对称导致了价值不对称，重新创造了现金流从低潜力资产到高潜力资产的变化。

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动态地说，我们还可以回顾一下，在固有差异时刻，有大量高价值的潜在资产涌入，导致所谓的FOMO。

在此期间发生的泡沫是由抛压所代表的现金流失调造成的

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销毁阻力

这存在于项目的金融代币系统中，因为每笔交易都需要向验证者支付Gas费。

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“抗燃烧”被认为是为了控制通货膨胀而对成本、消耗和销毁机制进行定制。

从本质上讲，这是为每个生态系统从宏观层面到微观层面的受益者而构建的。

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这里的主要问题是，用户只能关注每个现金流中的阻力量，以qr表示。

这是在特定时间销毁代币的潜在数量。这就是流动性分析的重要性所在。

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它有助于为协议或一般用户创建通缩机制。

数学分析:

现金流=价值/阻力

在价值差存在的情况下，与燃烧阻力成反比。

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实际上，当用户使用协议的产品来获取真正的价值时，它会导致更高水平的支出需求。

因此，在成本和费用方面，较高的阻力将导致现金流减少。

已知i=q/t，则qr=vt/r。

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实际收益来源

为构建最简可行产品(MPV)或产品市场契合度(PMF)，需要考虑商业模式，这反过来又有助于为所附带的数字资产的发行提供资金，以及所涉及的可追溯的收益或奖励。

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它被构建在一个电路中作为电池，结合了阻力、代币容量元素和代币的质押元素，从而在代币经济学电路中产生所谓的“金融阻抗(z)”。

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它在本质上也是线性的，并在欧姆定律财务阻力图中表示如下：

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现金或代币的电容元件

就像电容器一样，这可以简单地被归类为持有特定项目代币的钱包和聚合器，无论是在去中心化交易所（DEX）、应用程序（APP）还是包含一系列地址的中心化交易所（CEX）。

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电容有助于了解用户在平台上微观和宏观的结合程度，从而实现现金流流向分析。

在经济冲击的情况下，取款和存款水平决定了死亡螺旋或飞轮效应。

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它也可以用来衡量市场情绪。

公式为:

i=C*dv/dt

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由上式可知，流动性等于电容参数乘以值的变化率。

当价值发生变化时，元素中的现金会立即产生流入或流出。

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在真正意义上，价值产生的变化会刺激用户进行存款/取款。

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代币的质押元素

与电感器类似，在稳定的金融代币经济学系统中，质押不是很必要。

这是因为有一个稳定的现金流状态和潜在的可持续性。

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然而，在不稳定的情况下，有必要使系统保持在循环状态，其中质押被视为一个重要因素。

这就需要一个具有真实收益结构的奖励机制，允许系统创造现金流平衡。

这个公式：

v=S*di/dt

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由上可知，价值定义为质押参数乘以现金流变化率。

这意味着，对于现金流的任何变化，在质押要素中存在独立的潜在差异。

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但是，考虑到货币政策，如果现金流不因用户的购买或出售决定而波动，则价值由团队控制。



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此外，还有非线性的金融因素，在代币设计中也被称为平台活动，如空投、奖池等等。

这些都是项目代币财务可持续性组成部分的必要因素。

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因此，在确定实际收益模型时，需要对代币模型类型、货币政策结构、通货膨胀和通货紧缩机制等进行审查。

这完整地构建了一个类似于图像中显示的金融代币经济学电路:

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图中，y2为实际产量的非线性可调源。

r1,r2,r3,rm1,rm2是非线性可调电阻元件。

实际产量分量的线性来源符合各种不同的物理定理，如：

戴维宁定理

叠加定理

基霍夫定律

诺顿定

这些可能会在另一个内容帖子中进行评论。

然而，对所有解释的理解将有助于以更高级的方式构建对任何项目的代币经济学的分析。我对此深信不疑。