Solana 要亡了?

Odaily星球日报 阅读 696 2022-12-01 16:00:10

Solana 及其生态还会反弹吗?

原文:Is Solana Dead?(Bankless)

作者:Ben Giove

编译:Katie 辜,Odaily 星球日报译者

封面:Solana

11 月对加密货币来说是艰难的一个月。市场在下跌,借贷和投资规模骤减,加密行业大裁员,熊市的低迷氛围已经完全显现。当我们继续在挖掘FTX 和Alameda 造成的影响时,很明显发现一些社区受到了严重打击。

本文我们将深入研究Solana 生态系统所遭遇的艰难时期,深入研究该网络是如何挣扎的,以及该社区在哪些方面表现出了韧性。

Solana 能挺过去吗?

FTX 和Alameda Research 的崩溃在加密领域造成了多米诺骨牌式的影响。很多贷款机构、交易所和基金都破产了。这种内爆也打击了市场,加密货币总市值从11 月6 日(FTX 开始挤兑的那天)的1 万亿美元下降了14%,目前约为8600 亿美元。

许多代币下跌得更厉害,包括Solana 在内的Alameda Research 公司持有的代币受到的打击尤其严重。根据CoinDesk 披露的Alameda 资产负债表报告,Alameda 在6 月30 日持有约12 亿美元的SOL 代币。

Solana要亡了?
SOL/USDT。来源:TradingView

虽然目前还不清楚最近的下跌有多少是由Alameda 本身或交易者的恐慌造成的,但在FTX/Alameda 崩溃后的几周内,SOL 从35 美元暴跌至11 美元(-68.5%)。

曾是 2021 年牛市中表现最好的代币之一的SOL,现在比历史高点低了近95%。如此规模的崩溃不仅会动摇其最狂热支持者的信心,而且有可能对其DeFi 生态系统和整个网络的安全构成重大风险。

这就引出了一个问题,Solana 已经死了吗?它会反弹吗?让我们来看看FTX 余波的影响及展望Solana 的未来。

对网络安全和稳定性的影响

L1 原生代币在72 小时内下跌60%,这是一次巨大的 “压力测试”。如此规模的崩溃会通过大规模清算给链的DeFi 生态系统带来风险,因为大规模清算可能会给贷款协议带来坏账,而且还会增加宕机的可能性(Solana 过去一直在努力解决这个问题),和降低网络级攻击的成本,带来稳定和安全风险。

网络安全

在FTX 崩盘后,Solana 经历了大规模的质押流失。

自11 月6 日以来的9 个周期(通常持续2-3 天)的SOL 净值为5460 万,SOL 的总持仓量从41120 万降至35660 万,下降了13.2%。这约占SOL 循环供应量的15%。

Solana要亡了?
按周期划分的SOL 质押。来源:Solana Compass

其中,在11 月7 日至10 日的危机高峰期,有2910 万美元(占总净值的53%)取消质押。结果造成确保网络安全的质押的美元价值下降了更大的幅度。确保该网络安全的SOL 价值从147 亿美元暴跌至51 亿美元,跌幅达65.3%。

如果不是Solana 基金会在云服务提供商Hertzner 改变策略后,决定推迟其在11 月7 日至10 日末取消2850 万SOL 质押的计划,这种质押外流量可能会更大。

尽管出现了这些资金外流(可能是由于未质押余额变为流动资金的时间延迟了约3-4 天),但Solana 没有遇到任何安全问题或重大攻击。即使在这次质押外流之后,L1 仍在Staking Reward(质押奖励)追踪的PoS 网络中拥有第四大美元计价质押,保持在质押率第19 位。

稳定性

极端的市场环境会影响网络的安全和稳定。因为在市场动荡期间,链通常会看到区块空间需求的激增,这给验证者带来了压力,因为用户和机器人会疯狂地补充质押品、执行清算和捕获其他由市场混乱产生的套利机会。

Solana 因难以应对这些问题而出了名,经历了多次性能下降和宕机。自2021 年9 月以来,该网络已发生4 次完全宕机,共停机37 小时11 分钟。

Solana 社区一直致力于通过提升服务质量(QoS)和QUIC 在主网上的在线等方式来改善活跃度。其他升级,如费用市场和交易规模的增加,预计将在未来几个月内推出。

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Solana 90 天正常运行时间。来源:Solana Status

这些升级正在产生影响,因为Solana 在整个危机期间没有经历任何宕机或性能下降。无论如何,区块链都需要100% 的活力。但考虑到它的历史和危机的严重性,Solana 在这段时间的表现是值得注意的,这是一个令人鼓舞的迹象,表明该网络正变得更具弹性。

对Solana DeFi 的影响

流动性危机

在FTX 崩盘后,Solana 经历了一次严重的流动性紧缩。

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Solana DeFi TVL(USD)来源:Artemis

该网络以美元计价的DeFi TVL 从11 月6 日的10 亿美元下降至2.783 亿美元,降幅为72.1%。这是意料之中的,因为存入DeFi 协议(如SOL、ETH 和BTC)的许多资产都是不稳定的。因此,TVL 的下降并不一定意味着用户正在撤出资金。

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Solana DeFi TVL。来源:Artemis

然而,SOL 计价的TVL 却呈现出不同的情况,自11 月6 日以来,从2720 万下降到1970 万,下降了27.5%。这表明,以美元计价的TVL 的下降可能不仅仅是价格下跌的结果,而是因为用户将其资产从DeFi 中撤出。

最近几周,Solana 平台上稳定币的供应也大幅收缩。

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Solana 稳定币循环供应。来源:Artemis

自11 月6 日以来,该网络的稳定币市值已从39 亿美元缩水至21 亿美元,减至 46.1%。这一下降在很大程度上是由Tether 的跨链桥(chain-swap)推动的,11 月18 日,USDT 发行者将10 亿美元的供应从Solana 转移到以太坊。自危机以来,这笔交易占稳定币总流出量的55.5%。

Serum 受到致命打击

许多DeFi 协议在FTX 之后受到了严重影响,其中与Alameda 关系密切的项目受到的打击最为严重。其中最值得注意的是Serum,这是一个基于订单簿的DEX,其治理代币SRM,已经成为 “低浮动,高FDV(完全稀释估值)” 代币设计的典范,使公司能够以虚高的估值利用代币获得大量贷款。即使在过去三周半的时间里价格下跌了69.2%,SRM 仍然以24 亿美元的FDV 交易。

Serum 也是Solana DeFi 的核心原始产品,Raydium、Zeta Markets、PsyOptions 等协议都建立在该协议之上。如果Serum 的合约是不可篡改的,这也不一定有影响。因为尽管它的治理代币崩溃了,协议仍能正常运行。然而,Serum 的合约由FTX 持有的管理私钥控制。这使得Serum 和代理Solana 的生态系统面临风险,因为Serum 的 “hard-rug” 可能导致多米诺骨牌式的影响。

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Serum USD TVL。来源:DeFi Llama

到目前为止,这种情况基本上得以避免。尽管Serum 中的TVL 从危机前的1.127 亿美元下降到仅43.4 万美元,Raydium 暂停了DEX 做市,Zeta Options 停止了存币。Solana DeFi 社区还部署了一个Serum 分叉——OpenBook,该分叉在TVL 中吸引了150 万美元。分叉是否会继续存在仍有待观察,但它可能为基于Serum 的项目提供临时解决方案,作为比其 “母协议—— Serum” 风险更低的流动性场所。

倒下,但未出局

正如我们所见,Solana 虽经历磨难,但没有死亡。虽然SOL 的价格比几周前更接近SBF 推文中的3 美元,但Solana 作为一个网络,在极端波动事件中没有宕机或性能下降,其弹性非常出色。到目前为止,该链还经受住了很大一部分质押撤回的考验。考虑到Solana 的不稳定和宕机的历史,在这段动荡时期却能够平稳运营,将有助于加深对网络未来的信任。

但这并不是说Solana 的前途又光明了。

Solana DeFi 遭受了重大打击,出现了大规模的流动性外流——与FTX 和Alameda 有密切关系的项目,如Serum,受到的打击尤其严重。区块链也需要时间来摆脱FTX 的余波,而FTX 被许多人视为该网络的关键盟友。此外,目前尚不清楚已经申请破产保护的Alameda 目前持有多少SOL,他们肯定会在诉讼过程中清算账簿上的任何剩余资产。

围绕Solana 在技术层面的长期竞争力的担忧也依然存在,因为他们很可能不得不拥抱模块化,而不是坚持单一的架构。值得思考的是,开发者和社区成员(他们之前可能没有经历过95% 以上的下跌)是否会在未来几个月和几年内继续坚守。

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Solana 每周NFT 交易量。来源:Nansen

话虽如此,加密OG 知道Solana 不仅仅是 SBF 的 “宠儿”,甚至在熊市期间,它的使用率也一直很高。最近的区块链黑客马拉松有750 次提交,而SOL 计价的NFT 交易量增长了102%。

从长远来看,Solana 生态系统不会受到 FTX 掠夺性商业行为和自身代币设计的影响,Solana 可能因此成为一个更加去中心化和公平的地方。

Solana 受了严重的打击,这是毋庸置疑的。但迄今为止,有关其 “死亡” 的报道被严重夸大了。

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