图解比特币与全球宏观资产的相关性变迁

我周末花费了一些时间研究比特币与其他全球宏观资产的相关性，以下是得出的部分结论：

比特币与科技行业的相关性在过去几个月稳步下降；比特币与黄金的相关性在过去几个月保持相对稳定。

3 月中旬以来，比特币与科技行业、黄金相关性之间的差距在逐步减小。这种现象可能是比特币作为避险资产推动的。话虽如此，比特币现在与科技行业的相关性仍然略高。

我计算了比特币与黄金和科技行业的 60 日滚动回归。r 值反映了比特币与黄金和科技行业相关性的方差。

当全球宏观资产的方差百分比很小时，说明比特币的走势更「特殊」，因为它的相关性很低。

从上图可以看出，近五年来比特币与宏观资产的相关性：

• 2018-2019 年：比特币交易表现特殊，因为它是一种规模较小的资产。
• 2020 年：比特币表现出与科技、黄金和原油的相关性
• 2021 年：比特币与全球宏观资产相关性较弱
• 2022 年：比特币与科技行业相关性强
• 2023 年：待定

一般来说，随着资产市值的增加，其与全球宏观资产相关性的方差也会增加。比特币的相关性方差值在 2023 年比 2020 年更高，而其市值也增了三倍。