现货比特币ETF获得批准，接下来会发生什么?

比特币在经过美国证券交易委员会(SEC)长达数月的审批程序后，交易所交易基金(ETF)的最终注册声明生效，最早将于周四开始交易。这让一些人想知道接下来会发生什么。

在获得批准之前，过去几周本身就充满了变数，但人们的兴趣并不止于此，随着专家们对未来几天和几周内数十亿美元的资金流动情况进行权衡，以及这是否会改变加密货币的监管格局。

未来几周的流量

多资产交易平台TradeStation的经纪解决方案主管Anthony Rousseau在一份声明中表示，所有人的目光都将集中在未来 24 至 48 小时内的预期资金流入。

卢梭说:“预测范围从巨大到破纪录，一些人预计资金流动将达到数十亿美元——这在ETF领域是前所未有的壮举。”

卢梭还警告说，人们可能低估了比特币市场的长期影响。卢梭说，金融机构管理着超过100万亿美元的资产，其中一部分资金可以分配给比特币。

卢梭说:“重要的是要认识到，机构可以遵循正当程序，通过监管机构将比特币纳入他们的投资策略，这一过程可能需要几个月的时间。”

其他专家预计未来几天会出现一些波动。Volatility Shares联合创始人斯图尔特•巴顿(Stuart Barton)在接受采访时表示，预计比特币现货ETF将追踪基础比特币，但这些ETF规模很大，在交易后的头一两天就会有大量新的管理资产投资。

巴顿说:“我们可能会看到ETF在比特币市场上难以获得敞口。”“我们知道比特币市场通常每天的交易额可能在100亿到200亿美元之间。如果在第一天就有400 - 500亿美元涌入这些ETF，那么顾问们可能很难持有这么多的比特币。”

所有ETF都准备好上市了吗？

现货比特币ETF的竞争变得非常激烈，在过去几天里，多家申请人大幅削减了费用。贝莱德将其现货比特币ETF的费用从0.3%降至0.25%，Ark Invest/21Shares也将赞助费从0.25%降至0.21%。

Barton表示，许多寻求发行的发行人已决定降低费用，但由于费用已降至如此之低，这是否仍是一个良好的商业机会仍是个问题。

巴顿说，有可能有一两个现货比特币ETF不会在周四推出，一个可能会晚些时候推出，一些可能永远不会推出，或者它们都可能推出。

下一个是现货以太ETF吗？

投资顾问公司the ETF Store总裁Nate Geraci表示:“一旦现货比特币ETF获得批准带来的兴奋消退，我预计焦点将迅速转向现货以太坊ETF。”

在过去的几个月里，富达(Fidelity)和贝莱德(BlackRock)等知名公司也申请了现货以太坊ETF。一个月前，以太坊期货ETF上线，这是有史以来第一个基于以太坊期货推出的ETF，也是第一个比特币期货ETF推出两年之后。

今年夏天，华盛顿特区一家法院的三名法官做出的一项裁决也可能为众所周知的现货加密ETF大火火上加油，该裁决裁定，美国证券交易委员会必须重新审查Grayscale的现货比特币ETF，此前这家资产管理公司在其旗舰GBTC基金的转换计划遭到拒绝后，于去年起诉SEC。

杰拉奇说:“这一点至关重要，因为结合Grayscale在法庭上的胜利和SEC对现货比特币ETF的批准，该机构现在将很难在不面临另一场诉讼的情况下拒绝现货以太ETF。”

Volatility Shares联合创始人Stuart Barton也持乐观态度。

Barton说:“他们允许基于期货的ETF上市的事实足以说明，他们对以太币的看法与对比特币的看法是一样的。你可以推断，他们可能认为以太币不是一种证券，不会以这种方式对其进行监管。”

SEC对加密货币的立场

美国证券交易委员会主席Gary Gensler一直对加密货币持批评态度，直到周二，他一直在X上发布有关加密货币的警告。

美国证券交易委员会对现货比特币ETF的批准取决于Grayscale的意见，Steptoe合伙人、美国证券交易委员会委员Hester Peirce的前律师Coy Garrison说。

Garrison说:“司法部门在提醒SEC必须在其法定权力范围内行事方面发挥着至关重要的作用。”“在Gensler主席的领导下，美国证券交易委员会对加密货币的立场可能只有在法院要求时才会改变。”