硅谷银行48小时崩塌，美国科技创新恐倒退10年

多米诺骨牌的第一张，倒了。

3月9日，全美第16的硅谷银行（Silicon Valley Bank，SVB）突然暴跌超过60%，市值蒸发94亿美元。3月10日，硅谷银行宣布破产，由美国联邦存款保险公司（FDIC）接管。这也是自2008年以来，美国金融业出现的最大倒闭案。

但讽刺的是，3月7日，硅谷银行连续5年登上福布斯年度美国最佳银行榜单，并入选福布斯首届金融全明星名单。

硅谷的至暗时刻

拥有约2090亿美元资产和1731亿美元存款的硅谷银行，主要为硅谷的创投公司提供资金，与整个硅谷的风险资本密切相关。Y Combinator的首席执行官Garry Tan今天早上发帖称，硅谷银行的倒闭对于初创企业来说将是「灭顶之灾」，会让美国的创新倒退10年以上。30%的YC公司因硅谷银行倒闭而受到牵连。由于无法使用这些资金，这将意味着他们将无法在短短30天内支付员工工资。

如果我们不找到解决办法，今天的初创公司，明天的谷歌和Meta，都将消失。

调查显示，近400家初创公司表示他们正面临风险，超过100家表示自己在未来30天内可能无法支付工资。更大的问题在于，虽然FDIC接手后表示会对储户进行赔付。但初创公司存到硅谷银行的钱，大部分都超过了25万，所以是没有联邦保险的。据估计，这个数字可能高达97.3%。钱拿不出来，工资发不出来，账单也付不起。更糟糕的是，一家满足科技创业公司特定需求的银行，现在已经不复存在了。

此次事件堪称美国创投界的黑天鹅。根据「特特理财」的分析，造成事件的最大元凶，就是美联储的不断加息。本来，加息是为了降低通胀，让钱流回银行，然而硅谷银行做的是科技公司的贷款，既然获得贷款的成本越来越高，科技公司就开始大量把钱取出。但问题来了，硅谷银行不仅因为买入大量固定收益类产品锁死了流动性，而且还各种上杠杆，试图用10亿美元贷出1000亿美元的效果。具体来说，硅谷银行把价值910亿美元的存款，都放在了抵押贷款和美国国债等长期债券中。然而，在美联储积极提高利率后，现在的价值比硅谷银行当初购买时蒸发了150亿美元。

根据美国消费者新闻与商业频道分析，硅谷银行倒闭成为2008年全球金融危机以来最大的银行倒闭事件当地时间周三晚上，硅谷银行宣布将尝试在新股发行中筹集数十亿美元，并披露公司因出售受去年利率急剧上升影响的债券造成了18亿美元的损失。消息一出，硅谷银行的股价在周四开始暴跌，这反过来又助长了美国创业公司从硅谷银行撤出资金的热潮。

感觉大事不妙的储户和投资者纷纷开始提现，总金额高达420亿美元。这些操作不仅使硅谷银行的股价在周五进一步下跌，而且直接造成了美国这十几年来最大的银行挤兑之一。在当天上午的预交易中，其股价约为36美元，而在周三时则为267美元。此外，硅谷银行的暴跌，也拖累欧美银行股指数重挫，导致摩根大通、美国银行、富国银行、花旗集团等美国四大银行的市值蒸发520亿美元。

搞不好，此次事件就会导致美国的金融危机，全世界都要跟着遭殃。硅谷银行，或许就会是当年的雷曼兄弟。

有网友建议，推特应该买下硅谷银行，变成一个数字银行。马斯克对此表示赞同据爆料，Meta向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件显示，在2022年12月31日时，Meta在硅谷银行有约100亿美金的现金和等价物，占到Meta总资产的14%。

硅谷银行的部分客户包括：

1. 科技初创公司，如Airbnb、Uber和LinkedIn。
2. 生命科学公司：涉及生物技术、制药、医疗设备和医疗保健的生命科学公司，如Illumina和Intuitive Surgical。
3. 风险资本家和私募股权公司：风险投资和私募股权公司，如红杉资本和Accel Partners。
4. 新兴经理人：通过融资、银行和咨询服务为风险投资和私募股权领域的新兴经理人提供支持。
5. 葡萄酒和饮料行业：为葡萄酒和饮料行业提供服务，包括酿酒厂、啤酒厂和酿酒厂，提供针对其独特需求量身定制的银行和金融服务。
6. 公司和投资银行客户：为一系列客户提供公司和投资银行服务，包括中型市场和大型公司以及机构投资者。

硅谷银行，给了科技行业40年

可悲的是，硅谷银行给了科技行业40年，科技行业却连40小时的时间，都不给硅谷银行。作为一家银行，专注于一个行业是有好处的，近一半的美国初创公司都会在硅谷银行开设银行业务。而随之而来的风险就是，客户的痛苦很快就会成为银行的痛苦。而就如今这场大混乱的罪魁祸首——风险资本家，却似乎从骚乱中隐身了。正是他们对硅谷银行宣布筹集资金的消息作出反应，引发了对银行的挤兑，最终引起了大乱。

四十年来，硅谷银行一直是美国科技界的重要盟友，共同抵御着互联网的泡沫，和2008年的金融危机。然而，在问题出现的第一时间里，风投家们就立马关闭了银行，撺掇创始人拿走自己的钱。风投们很乐意在出现问题的第一个迹象时就关闭银行，鼓励创始人拿走他们的钱。现在，他们的仓促行事把整个行业都拖入了危机。初创公司该如何支付工资？硅谷未来的融资需求将何去何从？

美国时间周四下午，彭博社界接连报道，一些最知名的风险投资公司，包括Peter Thiel的Founders Fund、Coatue Management 和Union Square Ventures，都在急催创始人把资金从硅谷银行中转移出去。不久之后，其他行业也纷纷效仿。一些人试图警告大家不要反应过度，但为时已晚。

正如一位VC所说的那样，「我不认为硅谷银行会倒闭，但我也不想成为冤大头。」但还没有开始就已经结束了，因为监管机构在宣布融资计划后不到48小时，就介入关闭了硅谷银行。

摩根士丹利周五早些时候的一份报告称，硅谷银行拥有「绰绰有余的流动性，足以为与风险投资客户烧钱相关的存款外流提供资金」，可用流动性资金约为 1800 亿美元，而资产负债表内的存款为1650亿美元。也许在接下来的几天和几周内，硅谷银行会发现一些严重的会计渎职行为，事情崩溃只是时间问题。

而加州金融保护与创新金融部周五发布的一份新闻稿表示，由于「流动性不足和资不抵债」，它接管了硅谷银行，但没有透露更多细节。

周五，位于加利福尼亚州门洛帕克一家银行大门上锁，门上贴着FDIC接管SVB的公告

利率对科技公司意味着什么？

可以说，正是曾经的低利率，促成了硅谷科技的十年繁荣。自2008年金融危机以来，美联储几乎一直保持着低利率。然而在2021年11月，为应对通胀，美联储宣布加息。现在，借贷会变得更昂贵，这意味着许多投资者不会投资股票，而是转而投资债券或国债。这会切实改变在低利率环境中蓬勃发展的科技行业。沃顿商学院金融学教授Itay Goldstein表示，「一旦投资者不再投入新资金，那么所有初创公司的生存都将更加困难。」由于借贷成本低，Netflix、特斯拉和戴尔等公司才能够举债。很多企业都是在这个低利率时期诞生的，比如，加密货币正是对2008年金融危机的反应，在正常的利率环境中，加密货币从未存在过。

而加息后，投资者有了更多的回报选择， 较少的VC资金会使初创公司的吸引力降低。随着消费者支出的收紧，电子产品的市场可能会减少，尤其是如果美联储如愿以偿，并且有更多人失业的话。苹果、谷歌和亚马逊都是在正常利率时期诞生的。但现在，较少的VC资金使初创公司的工作场所吸引力降低。随着消费者支出的收紧，电子产品的市场可能会减少——尤其是如果美联储如愿以偿，并且有更多人失业的话。而现在，硅谷银行已经倒闭，硅谷的科技公司还能继续运营吗？谁也不知道。

对中国投资者的影响

一夜之间，焦虑的情绪便蔓延到了中国。在这个仅次于硅谷的世界第二大风险投资市场中，它的命运牵动着无数人。20年前，硅谷银行在中国建立起了第一家分支机构——与上海浦东发展银行共同成立的合资银行。根据The Information的报道，一位软件创业公司的创始人表示：「硅谷银行对于我们来说至关重要，因为最初的时候像花旗这样的银行都不愿意进行合作。」随着硅谷银行的崩盘，中国初创公司想要在美国寻找合作银行与投资者，会变得更加困难……