解读Satin Exchange：Polygon上的ve(3,3) 类DeFi 协议

Polygon宣布3月27日上线zkEVM公测网，最近火起来的Solidly分叉也在Polygon萌芽。Polygon 的 DeFi之春终于要来临了吗？新酱今天跟大家介绍基于 YFI 创始人Andre Cronje ve(3,3) 模型的 DeFi 协议Satin Exchange，了解 Satin 如何透过优化代币设计和稳定币 $CASH，达成收益迭代。

本文将涵盖：

1. ve(3,3) 模型简介
2. Satin Exchange介绍
3. Satin Exchange产品特色：$CASH 稳定币
4. Satin Exchange产品特色：$veSATIN 和变基收益分发
5. Satin Exchange费用和收益分配
6. 代币经济
7. 协议发展与合作
8. 个人想法

1、ve(3,3) 模型简介

2021年年初，知名开发者Andre Cronje在Fantom发布名为「Solidly」的 ve(3,3) 项目。 主要理念：

• 代币发行量根据锁仓代币数量进行调整
• ve 代币的持有比例随着发行量调整而变化
• 锁仓代币的持有者可以将其仓位转换为 NFT，在二级市场交易

ve(3,3) 的主要目标是通过将Curve的「Ve-Token」与Olympus 的「3,3」概念相结合，解决DeFi代币的分配和管理问题。 ve(3,3) 概念激发Fantom协议的竞争，2022年1月的DeFi锁仓量达致111亿美元，创历史新高。

2、Satin Exchange介绍

Satin Exchange是一个构建在Ploygon的 DEX，集稳定币兑换、代币交互、veNFT、协议投票治理一身，并在 solidly 的原始模型上作出优化。 Satin Exchange 的核心是激励 Polygon 协议的流动性，赚取协议收入。 ( 产品还没上线，目前正进行IDO )

Satin为Solidly带来不少改进，包括将持有收益的稳定币整合进LP和veNFT中，产生传统收入的同时，提供稳定币收益。 veSatin是LP代币而非单一锁定代币，为流动性和收益创建了新的渠道。 此外，veSatin可以用来领取$CASH的rebases，而且你还可以在你最喜欢的交易对中领取$CASH的 rebase (变基）收益。

开始进行产品介绍之前，我们先搞清楚协议涉及的代币种类：

• $CASH：Satin推出的稳定代币 $SATIN：Satin的协议代币，用于排放奖励于流动性提供者。流动性提供者通过投票治理获取 Satin 排放，但不会收取兑换费用
• $veSATIN：Satin的治理代币，进行$SATIN锁仓可以获取$veSATIN（也称为veNFT）

3、Satin Exchange产品特色：$CASH稳定币

$CASH是由 100％抵押品支持的稳定币，与一篮子稳定币资产挂钩。 挂钩资产包括 $USDC，$USDT 和$DAI，协议会把把这些稳定币会存进经过审计的收益策略，赚取稳定收益流。 $CASH为投资者提供动态收益，收益约每24小时进行衡净计算，分配予代币/LP。

$CASH的收益分配如下：

• 65% 流动性提供者
• 25% 作为投票于改代币对的veSATIN持有者的自动贿赂收益
• 5%$CASH投资金库
• 5% 协议国库

4、Satin Exchange产品特色：$veSATIN 和变基收益分发

如上所述，$veSATIN 是治理代币。用户锁仓$SATIN，获取 $veSATIN。用户可以随时锁定更多的 $SATIN，累计更多的 $veSATIN。用户还可以锁定 SATIN/CASH LP代币 (锁定期为1-365天)获取 veSATIN。 veSATIN持有者的收益来源包括：

• 投票机制90%的交易费用
• CASH变基奖励的25%作为投票机制的自动贿赂收益
• 成为SATIN/CASH LP获取SATIN和CASH变基奖励
• 锁定180天以上的veSatin持有人可以获取SATIN的增发收益。

5、Satin Exchange费用和收益分配

• 兑换费用水平
• 稳定币对：0.01%
• 波动性代币对：0.2%

主池

• 90% 发放于veSATIN持有者
• 10% 存进$CASH投资金库，增加$CASH收益能力

官方合作伙伴池

• 65% 发放于veSATIN持有者 － 25% 分配至合作伙伴的金库
• 10%存进$CASH投资金库，增加$CASH收益能力

由于 Satin 会通过分发$CASH的变基奖励于投票者，收益渠道会比一般的 Solidly 分叉（如 Velodrome，Optimism 的AMM）更广。

6、代币经济

$SATIN有别于其他Solidly分叉，是市场唯一具有最大供应量的代币，总供应量为250亿枚。代币分配如下。 SATIN每周初始发行量为3亿枚，之后每周会递减2%。这意味着第二周发行量将减少到2.94亿$SATIN，第三周为2.88亿$SATIN，以此类推，有助降低SATIN通胀率，为长期持有者提供更大激励。

7、协议发展与合作

目前，不少部署在 Polgyon 的协议已经和Satin 建立了合作伙伴关系，其中包括Polygon、Gains Network、KlimaDAO、Stader、Lido、Beefy Finance等。

8、个人想法

Arbitrum 也出现了 Solidly 分叉项目SolidLizard，TVL在过去几周增长 6000 万美元。 Solidly 的分叉项目在Polygon尚未发芽，目前只有Satin Exchange展露头角，凭借创新的产品改革，Satin 有潜力在 Polygon ve(3,3)板块沾上重要席位。