CoinbaseCloud OG协议专家：为什么投资EigenLayer？

Lisa Cuesta和我很自豪地宣布，我们对由Polychain和Ethereal领投的EigenLabs种子轮（EigenLayer背后的团队）进行了天使投资。EigenLabs随后也获得了由Blockchain Capital领投的A级融资，我们对此非常兴奋。

EigenLayer使以太坊验证者能够通过“重新抵押(Restaking)”他们的ETH来支持其他服务激励其做更多的工作。Restaking 使抵押的 ETH 能够用作以太坊以外协议的加密经济安全，以换取协议费用和奖励。举个简单的例子，你可以想象一下，付钱给以太坊验证者，让他们也运行一个数据可用性协议，他们同意在一段时间内存储和提供数据服务，如果他们不执行该服务，就会被罚没。

如果你在过去的一年里一直在使用Twitter，你就会看到一些看好EigenLayer的帖子。甚至有整整3个月的时间，感觉 ethresear.ch 上的每个帖子底部都有一个“这可能通过 EigenLayer 解决”的标注。我们称这些人为EigenBulls，我也是其中之一，所以才进行了投资。

与其再写一篇文章重述所有这些原因，我想花点时间分享我对像 EigenLayer 这样的工作代币模型的看法。我个人投资了几个(如Threshold Network， Pocket Network和Audius)，并在Livepeer、NuCypher和The Graph上花了很多时间，这是我在Coinbase Cloud工作的一部分。EigenLayer非常令人兴奋，我希望这篇文章能让人们像我一样看到它，并更好地理解它是如何获得成功的。

对于像EigenLayer这样的工作代币模型，只需要知道三件事：

•它的生死取决于它所提供的服务是否具有PMF（Product-Market Fit产品市场契合度）

•它别无选择，只能拥有一个可持续的收费市场

•加密经济激励模式必须切实有效

今天协议的价值有点可笑，不是吗？零价值累积、零费用捕获、零上升空间和通过治理承担的大量责任可以获得100亿美元的FDV估值。这种怀疑的暂停，或者坚定地相信很快就有可能让代币增值，而不会有被错误地归类为证券的风险，这对有幸获得这些溢价的协议团队来说是一个福音。这些团队通过投资于他们的生态系统，获得了流动性不足但有价值的代币，从而能够达到这些估值，这使得暂停怀疑变得合理。

在许多方面，EigenLayer的旅程更类似于web2而不是web3，因为(不)幸运的是，像EigenLayer这样的工作代币模型没有怀疑暂停的奢侈，他们的服务要么有PMF，要么没有。世界上再多的激励、合作、赠品或其他任何东西都无法改变这一点。Paul Graham会很高兴看到的。

一个好处是，由于EigenLayer网络是模块化和可扩展的，一旦重新构建组件并经过实战测试，执行实际工作的模块(预言机、计算、证明等)可以很容易地启动并被运行其他EigenLayer服务的以太坊验证器采用。团队和社区可以对PMF进行多次尝试，甚至可以让外部团队构建模块(他们可能会因此获得资助，并获得模块产生的部分费用)。

PMF也意味着一个可持续的收费市场，所以如果EigenLayer推出了一个代币，提供服务产生的费用必须远远超过任何代币激励。简单地说，如果你付钱给别人让他们使用你的产品，你实际上并不知道你是否有PMF。这是web3项目一直遇到的问题，所以我不会喋喋不休，只是说，据我所知，没有一个单一的工作代币模型具有可持续的收费市场。这是一个极难破解的难题，许多人已经研究了多年，但这些项目一直在缩小差距，最终会有一个项目通过这个试金石测试。

最后，加密经济激励模型必须切实有效。工作代币模型是最具挑战性的设计之一，因此团队倾向于走捷径，例如

•对过于笼统的事情进行激励(例如，对每天的签到给予象征性的激励，而不是对有用的工作给予奖励)

•激励那些过于琐碎的事情(例如，让节点运营商做出太多的决定，这使他们将答案模板化，而不是表达真正的偏好)

•不抑制行为(例如，不削减自私获利但对网络造成少量损害的行为)

EigenLayer将需要平衡以太坊本身的激励机制、其众多服务以及任何潜在的治理结构，以确保这些不同的利益相关者能够和谐地合作，而不会出现自私的、有利可图的行为，从而损害整体。

Sreeram和他的团队正在解决一个非常困难的问题，但这个问题有可能产生巨大的影响。有数百亿美元的抵押以太币。未来会有数万亿。让这笔资金变得有用将是一段旅程，可以让加密货币行业走上更好的道路——以提供有用的服务、寻找PMF和玩无限游戏为中心。Lisa和我都非常兴奋能够支持他们，并且已经等不及主网了！