金融科技 3.0：区块链吞噬世界

撰文：Harj Taggar (YC), Jesse Pollak（Base）

编译：Tim，PANews

PANews 编者按：美国硅谷知名孵化器 Y Combinator 与加密巨头 Coinbase 联合启动一期加密创业营，此文为「征召帖」，希望更多创业者开始进行链上开发，文中主要阐述了当前加密行业的发展，比如稳定币、代币化资产将如何渗透人们的生活，同时也表明他们所感兴趣的投资领域。

我们认为，转向链上开发的时机已经成熟。过去十年间，相关工具持续发展，随着低 GAS 公链的出现、稳定币的全球流通、易用的钱包生态以及日益增长的用户规模，基础设施终于完善。我们已经观察到一些重要趋势正在全球范围内为开发者创造巨大机遇。

这始于一个事实：我们正处于金融科技新时代的开端—金融科技 3.0。

金融科技 1.0 是 20 世纪 90 年代金融业的初步数字化阶段，由 PayPal 等企业推动发展。这一时期的关键突破在于消费者开始接受线上支付方式。

金融科技 2.0 发生在过去十年间，由 Stripe、Plaid、Brex 和 Chime 等公司推动，其核心是在现有金融体系之上构建应用程序接口 API。这一阶段的关键突破在于银行即服务供应商的出现，它们使得初创企业能够在传统金融系统之上进行创新开发。

此刻，我们正步入金融科技 3.0 时代。这个时代将用代码重构金融体系，支付结算实现全球全天候瞬时到账，用户资产存储于数字钱包并由个人完全掌控，传统银行将不再是资产托管的必然选项。

多年来，构建金融科技 3.0 的主要障碍始终是监管的不确定性。随着《GENIUS 法案》以及可能即将出台的《CLARITY 法案》的颁布，美国现已建立起清晰的加密监管框架，这将让创业者能够放心地在链上打造具有时代意义的企业。这是数年来加密货币初创企业面临的最大机遇，Y Combinator 与 Coinbase 愿为你提供资助与支持，助你把握良机。

尽管以下列举绝非全部，但我们将特别关注并期待投资以下几个重点领域。

稳定币

稳定币是金融科技 3.0 时代的首个重大成功案例。

稳定币是一种价值与法币或黄金等资产挂钩的链上资产，其设计目标是维持价格稳定。作为支付工具，稳定币相比传统金融交易具有显著优势，尤其在跨境支付领域更为突出。用户可全天候向全球任意地点转账稳定币，成本低于 1 美分，到账时间短于 1 秒，且无需支付外汇手续费。这并非理论假设，已有数万亿美元的稳定币完成实时支付结算。

人们已经开始构建拥有数百万用户的稳定币应用程序。像 Kontigo、DolarApp 和 Aspora 这样的 YC 校友企业，正在为拉丁美洲和南亚地区的数百万用户提供即时、低成本的支付和汇款服务。由 Coinbase Ventures 支持的 El Dorado 公司，一个在拉丁美洲发送和接收稳定币的应用平台，在过去一年中已为近 100 万用户处理了 2 亿美元的交易，这证明了该地区对加密货币作为货币贬值对冲工具的需求正在增长。

这不仅仅是初创公司的尝试：Coinbase 刚刚与 Shopify 联合推出了开源的商业支付协议，该协议支持任何传统在线商务场景及链上稳定币收款流程，既具备加密支付的所有优势（闪电般的结算速度、近乎为零的交易手续费），又拥有典型电子商务功能的安全性与扩展性（延迟捕获、税费最终确认及退款功能）。

尽管面临监管阻力，稳定币仍取得成功，这恰恰说明市场对它们的需求十分强劲。在美国成功通过《GENIUS 法案》后，稳定币的采用即将迎来爆发式增长。该法案创建了一个与银行体系类似的全面联邦稳定币监管体系。自《GENIUS 法案》生效以来，稳定币总市值已增长超过 300 亿美元，亚马逊和沃尔玛等大型企业都表示有意发行自家稳定币。

稳定币领域有很多发展方向，但我们尤其对以下方面感兴趣：

• 稳定币的全面接入：处理支付、借贷和其他金融服务的平台可以通过稳定币实现效率的大幅提升。使企业和消费者能够在平台上无缝交易，将释放巨大价值。

• 本土货币稳定币：与本国货币挂钩的稳定币，能让高通胀国家民众获得加密货币红利，而无需单纯依赖美元。担心美元化的政府与消费者可将此类稳定币作为本地支付、储蓄和信贷体系的基石。

• 加密原生企业：随着 Commerce Payments 协议及其他工具的出现，商户、放贷机构和消费者将有机会以加密原生方式处理受理、信贷及支付业务。基于平台的全球特性，这将为服务客户提供全新可能性。

代币化与交易

稳定币运作的基础设施可用于任何资产。这就是金融科技 3.0 真正引人入胜的地方。通过代币化，我们将彻底改变资产的定义形态与持有人范围。

代币化是指将现实世界的资产（如政府债券、初创公司股权、艺术品或贷款）以数字代币的形式呈现在区块链上。其核心价值在于：那些历来缺乏流动性、被层层中间商垄断的资产，如今人人都能随时随地持有、交易和使用。

在现实中，这可能意味着：

• 无需等待一个月才能收到支票，你就能以每秒实时到账的方式获取所持房产的租金收益份额。

• 与其通过复杂的书面工作来行使你的初创公司股票期权，不如拥有一个「实时股权结构表」，将你的股权转化为真正拥有的可编程代币，并能在开放市场上自由买卖。

• 无需投资数百万资金到私人信贷，你只需购买代表分散贷款组合一部分的代币即可。

这已经悄然开始发生。摩根大通等主流机构正将存款代币引入区块链，Courtyard 等初创企业也在将实体收藏品代币化。我们更目睹了创作者代币、内容代币等新型链上原生资产在 Zora 和 Pump.fun 平台上的代币化浪潮。

这一切正催生出大量的新事物：像 YC 校友企业 Axiom 这样的公司，已成为我们有史以来见证过增长最快的 YC 系企业。

核心基础设施已准备就绪。我们正在寻找创始人开发产品，从而把各类资产都推向线上。

我们对以下方面特别感兴趣：

• 新型信贷市场：借贷协议利用链上身份与信誉提供不足额抵押贷款，为被传统金融体系忽视的个人和企业提供资金。

• 链上资本构建：初创企业直接向用户融资的工具，通过可编程代币管理股权结构表，替代电子表格和法律服务的传统模式。

• 新型交易前端：随着资产激增，为消费者和企业带来了交易和投资的新机遇。

应用与代理

链上技术还为应用程序和智能代理开辟了新边疆，这在过去的互联网时代是无法实现的。不妨将区块链视为一种新型操作系统：这是一个全球共享的平台，其应用开发效率比传统模式提升一个数量级，没有单一公司能够垄断，任何开发者无需许可即可在其上构建产品。凭借「货币即软件」的特性，智能代理原生具备参与这种新经济形态的能力。

我们认为这将引发新应用的大量涌现。社交、金融、协作、游戏，各类应用应有尽有。我们已经在 Base 等平台上目睹这一趋势：你可以使用这些应用完成几乎所有事项，从秒速获取贷款，到边玩游戏边赚钱，再到支持喜欢的创作者并同时自己也能获益。

我们认为，这类应用也将以代理的形式出现在聊天中。拥有数字钱包的 AI 代理将被超级赋能，帮助人们参与并驾驭快速增长的全球经济。它们将简化和改善用户体验，正如它们在全球其他商业领域所做的那样。