​Common 投研报告​

核心定位：​​ 一个旨在解决碎片化问题的​​跨链、跨协议的模块化治理与社区管理平台​​。其愿景是成为Web3生态系统的“治理层”，让DAO和社区能够在一个统一的界面中管理其在多条区块链上的所有活动。
​​一、核心摘要与投资逻辑​​
​​核心投资主题：​​
Common 瞄准了Web3领域一个日益严重的痛点：​​治理碎片化​​。随着项目在多条链上部署智能合约、使用多个DeFi协议并拥有多个资产库，其治理变得极其复杂。Common 通过提供一个统一的“治理收件箱”、模块化的治理工具以及全链执行层，试图成为DAO的终极操作系统。投资Common的本质是投资于“专业化DAO工具”和“跨链互操作性”这两个赛道的交叉点。
​​当前状态：​​ 项目已上线主网，代币 ​​$COMMON​​ 已发布，并与多个主流DAO和链建立了深度合作。
​​二、技术架构与创新​​
Common 的技术栈旨在无缝连接治理决策与跨链执行。
​​模块化治理模块：​​
​​可组合性：​​ DAO可以像搭乐高一样组合不同的治理模块，例如：
​​投票模块：​​ 支持代币加权投票、一人一票、法定人数投票等。
​​资金管理模块：​​ 多签钱包集成、流支付、预算管理。
​​贡献者管理模块：​​ 凭证门控、贡献度追踪、薪酬发放。
​​无代码/低代码设置：​​ 降低了DAO的创建和管理门槛。
​​全链执行层（核心创新）：​​
​​问题：​​ 一个在Arbitrum上有金库、在以太坊上部署NFT、在Solana上参与DeFi的DAO，需要分别在Snapsho、Tally、Realms等不同平台上进行投票，决策与执行脱节。
​​Common的解决方案：​​ 通过其​​全链执行层​​，DAO可以在Common上发起一次投票，该投票结果能够​​直接触发在任意支持的链上的操作​​。例如，一次投票可以同时批准：在Arbitrum上为一项拨款提供资金，在以太坊主网升级一个合约，以及在Solana上将资产存入一个借贷协议。
​​通用收件箱（Universal Inbox）：​​
为普通成员提供一个统一的界面，查看所有需要其参与或关注的治理提案、任务和更新，极大改善了用户体验。
​​
​​三、代币经济模型 ($COMMON)​​
$COMMON 是驱动Common网络、治理和生态系统的实用代币。
​​代币核心功能：​​
​​治理：​​ 持有者可以对Common协议本身的升级、财政库资金使用等进行投票。
​​协议费用：​​ 部分高级功能或高频率使用可能会产生以$COMMON支付的费用，这些费用可能被销毁或纳入财政库。
​​质押：​​ 质押$COMMON以获得平台的收入分成或提升在生态系统内的投票权重。
​​访问凭证：​​ 持有一定数量的$COMMON可能成为解锁特定高级模块或服务的凭证。
​​代币分配与释放：​​
​​总供应量：​​ 10亿枚（1,000,000,000 $COMMON）。
​​典型分配比例：​​
​​社区与生态（~40-50%）：​​ 空投、赠款、流动性激励。
​​团队与顾问（~15-20%）：​​ 通常有较长的锁定期。
​​投资者（~20-25%）：​​ 私募轮投资者。
​​财政库（~15-20%）：​​ 用于未来的开发和运营。

​​五、风险与机遇​​
​​机遇 (Upside):​​
​​市场痛点真实且日益加剧：​​ 随着多链世界成为常态，对跨链治理工具的需求将呈指数级增长。
​​先发优势与合作伙伴壁垒：​​ 与Aave、Arbitrum等巨头的合作不仅是用例，更是信任背书，新竞争者难以快速复制其合作伙伴网络。
​​可组合性潜力：​​ 模块化设计允许Common集成更多工具和服务，未来可能成为Web3工作的入口之一。
​​收入模式清晰：​​ 通过SaaS模式（软件即服务）向大型DAO收取费用，价值捕获路径明确。
​​风险 (Risks):​​
​​竞争风险：​​ Snapshot等现有巨头可能通过开发或收购类似功能进行反击。区块链原生协议（如Uniswap基金会）也可能自行开发解决方案。
​​技术执行风险：​​ 跨链消息传递和智能合约调用本身具有复杂性，存在安全漏洞风险，一旦出现事故将严重打击信誉。
​​市场风险：​​ DAO工具赛道依赖于整个DAO生态的繁荣。如果DAO模式本身发展不及预期，Common的增长将受限。
​​代币价值捕获风险：​​ 如果平台的大部分功能可以免费使用，或者费用不由$COMMON捕获，则代币的实用性价值会减弱。