福布斯：此次加密货币牛市中会出现 DeFi 周期吗？

互联网阅读 508 2025-01-17 22:30:09

撰文：Sean Lee，Forbes 编译：白话区块链

随着加密市场进入新一轮牛市阶段，人们最关心的问题是去中心化金融（DeFi）是否会再次成为焦点。尽管 2020 年的 DeFi 热潮推动了整个区块链生态的发展，但本轮周期可能会采取更成熟、更理性的方式，强调实用性和长期可持续性。

1、为什么 DeFi 比以往更重要

DeFi 已超越其实验性起源，成为区块链创新的基石。通过利用智能合约和去中心化基础设施，它为全球数百万用户提供了民主化的金融服务渠道。

DeFi 不再是边缘化的实验，而是经过验证的颠覆性技术。2021 年，全球约有 14 亿人没有银行账户，另有 10 亿人属于银行服务不足的人群。DeFi 提供了一条通往金融包容的途径，使用户能够绕过传统的金融中介。如今，稳定币已成为市场的支柱，而 DeFi 借代平台、去中心化交易平台（DEX）以及质押协议则彻底改变了资金流动的方式。

2、当前的牛市

要评估 DeFi 周期的可能性，我们需要分析当前的市场动态。正在进行的牛市中，比特币和大型资产价格再度上涨，总市值已超过 3 万亿美元。然而，DeFi 的增长并不仅仅依赖于市场的乐观情绪。需要关注的关键指标：

1）市场流动性 DeFi 平台上的总锁仓价值（TVL）上升表明用户信心增强。最新数据显示，TVL 稳步攀升，目前已超过 750 亿美元。

2）机构兴趣诸如贝莱德（BlackRock）和高盛（Goldman Sachs）等机构正在探索 DeFi 基础设施，这表明主流采用的趋势正在形成。

3）用户增长 DeFi 协议中的钱包活动环比增长 30%，反映出用户参与度的不断提升。

3、DeFi 创新者的崛起

DeFi 总锁仓价值（TVL）的增长催生了市场上多项新型创新解决方案。在塑造下一阶段发展的新兴玩家中，Nudge 脱颖而出。这家公司在 DeFi 生态中引入了一种全新的基础机制：可编程激励支付，称为「nudges」（推动）。

Nudge 的方法被称为「重新分配原语」，代表了 DeFi 平台上资源利用方式的转变。用户可以通过重新分配资产获得奖励，而协议则获得可衡量且可扩展的用户获取和保留工具。这一概念超越了传统的 Token 奖励，为生态系统的增长提供了更有针对性和更有效的机制。

Maier 补充道：「助推机制的灵感来自于竞争同一批用户和资本的众多协议。通过让用户通过重新分配资源获利，我们创造了新的激励机制，使他们的行动与更广泛的生态系统的成功保持一致。」

其他新兴企业包括 Convex Finance 和 Tokemak。Convex Finance 建立在 Curve Finance 之上，通过简化奖励和增加激励措施，为流动性提供者和 Curve 质押者增加了收益机会。另一方面，Tokemak 充当去中心化流动性提供者，通过其独特的流动性反应器优化整个生态系统的资本部署。

虽然以零售为中心的 DeFi 解决方案（如 Nudge）旨在让个人用户更容易获得金融工具，但还有另一类 DeFi 应用程序专注于机构公用事业，弥合传统金融与去中心化系统之间的差距。例如，新加坡的 Project Guardian 通过试验 Token 化债券和存款来探索机构 DeFi，以评估去中心化金融基础设施的潜力。在新加坡金融管理局 (MAS) 的支持下，它旨在将 Token 化资产与许可的流动性池相结合，为机构采用提供安全且可扩展的蓝图。