回归常识进行投资

这段时间以来，文章末尾的留言中经常有读者表示出对文章的不解和困惑。

我觉得这些不解和困惑不少都来自于对常识的某种误会和抗拒。

我在这些文章中分享的观点都是这段时间以来我对这些年投资以及加密生态的一些反思。而这些反思主要就是借鉴过往的成熟案例中已经总结出来的常识和事物的原本。

投资的常识和事物的原本是什么呢？

就是企业/公司/项目未来能够产生的自由现金流。

我相信这一点不管在什么生态进行投资都是适用的，不管它是传统生态还是加密生态，不管它是风险投资还是价值投资。

然而，对加密生态的很多参与者来说，我们这些年的体感却与上面的常识迥然不同：似乎加密生态过去这些年的很多“投资”看上去不需要这个常识，不需要谈项目的盈利，不需要谈项目未来能够产生的自由现金流。

就凭讲故事，就凭迷因币就能“暴富”。

在我看来这一方面纯粹就是因为我们恰好碰上了它的泡沫期，另一方面恰恰证明市场在没有正向激励的情况下越来越走向了歧途和岔路。

段永平说（大意是）：去一趟澳门的赌场，这些都能看到。

而这种泡沫和这种歧途是不可能长期存在下去的，更不可能是促进这个生态健康发展的根本。

他还说过另一句话（大意是）：有人买六合彩中了一亿奖金，你能向他学吗？你能重复他的故事吗？

作为投资者的我们，小赌怡情玩玩六合彩没有问题，但把六合彩中奖作为成功路径去琢磨去演绎那会有大麻烦。

实际上不仅在加密生态，在股票投资、风险投资等其它已经相当成熟的领域，类似的泡沫早就发生过，类似的“暴富”也早就上演过。只不过我们这一代人、我们这一批人大多没有经历过而已。

但也有些领域，我们这代人、我们这批人是经历过的。比如过去20年，全世界有两个颠簸不破的神话：

一个是中国的房价永不跌，另一个是美国的股市永不跌。

过去，哪个要是敢戳穿这两个神话，那是要冒极大风险，要被骂死的。

然而，第一个泡沫就这样破灭了。

没有不灭的泡沫------------这就是常识，只不过市场疯狂的时候，我们不知道泡沫什么时候会破灭而已。

但我们不能因为泡沫没破就真的认为泡沫永远会存在下去，甚至沉浸其中不能自拔，而忽视常识、忽视永恒不变的客观规律。

既然知道泡沫是有问题的，自己也知道自己没有能力去驾驭泡沫，那就老老实实地回归原本、回归常识。

段永平的问答录里有一句话我第一眼看到时就留下了深刻的印象：

世界上最好骗的人是自己。

这句话很值得和所有的读者共享。

如果我们不想再继续自己骗自己，我们就要面对事实、回归常识、回归原本。

一些基本的事实就是：

当我回顾这些年比特币的发展和它的表现后，我越来越看不出比特币是“避险资产”、更看不出比特币是“数字黄金”。

起码它现在不是。

既然它现在不是，它又有价值，那它是什么？我能想到的就只有它是有价值的奢侈收藏品。

如果比特币是奢侈收藏品，那它未来价值的持续上涨靠什么？

只能靠加密生态的繁荣产生的价值外溢。

而加密生态要繁荣，那最终的表现是什么？

那只能是一大批产生真正价值、提供真正服务，能持续盈利，产生自由现金流的项目。

否则加密生态的繁荣是什么？

是迷因币？

还是只能讲故事永远无法落地的叙事？

而当加密生态的繁荣后要和投资者分享它的繁荣、分享它的利益，具体要分享什么呢？

是仅仅只有治理功能而无实际权益、也无使用价值的治理代币？

如果是仅仅只有治理功能的治理代币，其真实价值比得过股票？比得过股权？

如果比不过，这些治理代币现在的价格不是虚高是什么？

如果这些代币的价格想扎扎实实地走高，那不是只能变成真正有权益价值的资产或者有使用价值的资产吗？

我觉得这些不难理解，也不难推导，只要我们不要再自己骗自己就行。

同样是基于常识，同样是回到事物的原本：

我们生活的世界是个中心化的世界，尽管它带来了效率、带来了速度，但与此同时在很多场合，我们牺牲了个人自由、牺牲了个人利益，我们的数据、我们的权益经常被中心化势力任意滥用和盘剥，甚至有时候我们的生命都被中心化势力任意处置。

所以才有了一代又一代前辈们为去中心化而奋斗终生。这些前辈试图以科技的力量营造一个去中心化的世界，用来对抗中心化的倾轧，释放人类的灵魂、不向权威下跪、不向权力屈服。

正因为这样，我们才有了比特币、以太坊，才有了今天的加密生态。没有这些基础平台的去中心化，我们未来不可能有这样一个自由的世界。

现在竟然连这些基础平台（L1）的去中心化都要怀疑，这不是偏离了常识、偏离了原本吗？

更何况，我们马上要进入一个分封割裂、各自为政的世界。如果我们还相信人类的互联互通是无法阻断的，还相信未来有这样一个中性化的世界能够繁荣昌盛，那么什么样的平台能够支撑这样一个世界？什么样的资产能够取信于全人类？

如果还想不清楚，那就想一想有什么资产和什么平台是我们东北面那个与世隔绝的邻居和西半球那个横行世界的帝国同时都能放心持有，都能放心使用的？

回归常识，加密生态的很多问题都能想清楚。