Curve领涨DeFi，还有哪些相关代币值得关注？

原文作者：Alex Liu，Foresight News

CRV 为何能涨、它的潜力如何、生态还有哪些相关代币值得关注？笔者在 0.3 以下建仓 CRV，并已「 CX 」数月，下面简单讲讲 CRV 的持仓逻辑。

上图消息释出后，CRV 至 0.5 USDT 一路拉升至突破 0.8 USDT。贝莱德等机构押注以太坊生态，并通过 BUIDL 基金入局 DeFi，Curve 是 DeFi 稳定币对、挂钩币种兑换的基础设施，市场押注 Curve 受机构采用的潜力。

笔者在今年 8 月的文章「观点：走出山寨熊市，需要 DeFi 复兴」中预测传统金融会透过现有 DeFi 基础设施上链，并以 Curve、Pendle、Aave 为例。此后：Aave 与特朗普家族建立起合作、Curve 引入 BUIDL 等机构 RWA。Pendle 或许是下一个值得押注的标的。

注：目前 Frax Finance 变为了 CVX 的第二大持有者，最大持有者为 CLever。FXS 持仓逻辑见后文

长期以来，Curve Finance 最大的隐患无疑是创始人 Michael Egorov 抵押 CRV 代币借出稳定币的巨额借贷仓位，而这些仓位已在 6 月被完全清算。

有人将清算称为「巧妙的套现」，因为可能没有足够的流动性支持这么大数额的代币出售，于是以借贷仓位逐级清算的方式套现离场。但另一个视角是：项目创始人被迫在底部卖掉了自己的大部分代币。

Curve 创始人 Michael Egorov 还有锁仓的 CRV，换位思考，利益最大化的方式是努力 BUIDL，让 CRV 代币在解锁时拥有更高的价值，团队与协议代币的长期价值高度绑定。

Michael Egorov 在去年 8 月的清算危机中以 0.4 USDT 的价格 OTC 卖出了近 1.6 枚 CRV。在 6 月底购买，成本价比多数机构 / 大户低，而许多机构已割肉离场。

CRV 在 CEX 的交易量曾长时段远高于同市值的代币，但价格持续横盘，推测经历了充分的筹码换手。

Curve 已上线 4 年，通胀率降到了 6.3% ，按 42.4% 的锁仓率计算，CRV 事实上进入流通的通胀只有 3% 左右。

scrvUSD 的推出有助于推动 crvUSD 的采用。crvUSD、软清算机制借贷有何优势？推荐阅读：

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Curve Finance 也在向 EVM 外的生态拓展。

生态项目，利好逐渐传递

Convex （CVX）

Convex 持有最多的 CRV，拥有 Curve 的收益权。每当 CRV 价值上涨，每一 CVX 对应的内在价值也相应上涨。接近于杠杆版本的 CRV，在这一轮上涨中涨幅高于 CRV。

CLever（CLEV）

持有最多的 CVX，进一步套娃。市值相对较低。

Frax Finance（FXS）

Frax Finance 是 CVX 的第二大持有者。同时它有 L2 链 Fraxtal、有稳定币产品 FRAX、有双币模型质押产品（sfrxETH、frxETH）、有借贷产品 … 什么都有。Frax 有机会自我闭环，构建出一个自给自足 self-sufficient 的 DeFi 生态飞轮。终极形态是去中心化链上央行（当然现在还差很远）。