长推：揭露 57 个百倍币的财富密码

注：本文来自@verumcapital 推特，MarsBit整理如下：

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2021 年，仅在 CMC 前 300 名中就有 57 个百倍币。

它们的代币经济学是什么？

CMC 历史数据分析 + 下一个牛市的代币经济学策略。

永远不要忘记我们的内容并非财务建议。

数据：

• 根据 CMC 过去的周期（2018-2021），百倍币名单（名单取自 @1_Point_618 的分析，如下）
• 这些币在入场时的循环供应量（达到百倍前的最低价格）：数据取自 @MessariCrypto

对于那些想知道的人来说，这些是我在 CMC 前 300 名中发现的过去周期的百倍币，时间截至 22 年 9 月。

我可能错过了所有在 CMC 上市较晚的加密货币的价格数据。这有点令人欣慰，这意味着有更多的百倍币没有被收录在这里！

首先，让我们记住，在过去两个牛市中，百倍币根本不是什么稀罕事。

在 2021 年，我们有：

• 根据 CMC 的数据，23 个百倍币进入前 100 名
• 57 个百倍币进入前 300 名

实际上还有很多，因为与 dextools 或 coingecko 相比，CMC 列出代币的时间相当晚。

@1_Point_618 过去的主题集中在加密货币的类型和上市时间的分析上。

但是，这些加密货币的代币经济学情况如何？他们的流通量与 FDV 的对比情况如何？

让我们看看数据怎么说：

我们都想找到下一个百倍币。

我像榨取新鲜酸橙一样榨取加密货币市场资本过去的周期数据，以帮助你找到下一个 $FTM、下一个 $RUNE、下一个$SOL 或下一个 $MATIC.

免责声明：

• 我的分析集中在 CMC 数据上（没有 ICO/IDO——即 coingecko 或 dextools 的数据）
• 专注于上一个周期（<4 年）
• 过去发生的事情不可能在下一个周期以同样的方式重现。=
• 我们不会为准确的底部/顶部计时
• NFA（非投资建议），DYOR（你得自己去研究）

1/ 有多少百倍币？

我们都把百倍的项目看作是极其罕见的、一生中只有一次的珍宝。

事实是，仅在 CMC 前 300 名中（截至 2022 年 9 月），我们有 57 个项目在过去的牛市中获得了百倍或更多。

想一想吧，朋友们。这是非常震撼人心的。

2.1/ 百倍币都是什么时候成立的？

• 76% 的百倍币项目来自上一个（熊市 + 牛市）周期，而只有 24% 的项目是在 2017 年以前的周期中成立的。
• 双百倍币项目的情况甚至更多。85% 是在 2018 年、2019 年、2020 年或 2021 年创建的，而 15% 是在 2018 年、2019 年、2020 年或 2021 年创建的
• 只有 1.7% 的百倍币项目是在牛市后期（2021 年）成立的。

2.2/ 关键点

• 为了最大限度地提高百倍的赔率，最好投资于目前的熊市所创造的加密货币 + 为未来的早期牛市项目留出至少 30% 的稳定币的位置。
• 投资于过去的周期（18-19-20-21）的硬币是对概率的赌注。

注意！协议的采用可能会改变游戏。

3.1/ 什么类型的项目能够变成百倍币？

• L0/1/2、游戏/NFT/元宇宙、DeFi 和迷因币是最容易变成百倍币的，甚至更多的是双百倍币。
• 生态项目（L0/1/2）是百倍币最多的类别。

3.2/ 关键点

• 游戏、DeFi 和迷因是上个周期的热门叙事，而且是都是百倍的猛涨。不确定下一个牛市也会如此。

注意！在一些项目上有采用！

• 由于 L0/L1/L2 是整个生态的基础区块链，我将再次主要投资于此类币种。

3.3/ 回顾

在这一点上，策略应该是猎取非常近期（2022 年）或未来（2023 年、2024 年）和未被抽调的 Layer 0/1/2，这证实了 @MariusCrypt0 的设想。

但是，让我们看看什么是最能激发我们购买欲的东西。

4.1/ 什么时候是购买百倍币的最佳时机？

虽然在 18 年和 19 年的熊市中创造了大量的百倍币，但到目前为止，最好的入场时机是 2020 年 3 月 COVID 黑天鹅事件。

只有 5% 的百倍币的最佳入场时机是 2018 年（“实际上是我们的 2022 年”）。

5/ 回顾：我的百倍币狩猎策略

考虑到低迷的宏观形势，我认为熊市远未结束。除了 BTC 和 ETH：

• 我将投资于新周期的 L0/1/2. 23 年之前不部署资本。
• 为未来的早期牛市（23 年中期？24 年？）的叙事设置 40% 的稳定币。

我找到了一块宝石，到目前为止，它能满足我所有的要求，但我在等待黑暗时期，以便通过更大的折扣购买它。

对百倍币名单的数据分析突出了一个相当均匀的分布。

进入时的循环供应（达到百倍之前的最低价格）：

• 平均数：47% 的循环/FDV 比率
• 中位数：50% 的循环/FDV 比率
• 16 个百倍币的循环/FDV 比率低于 25%
• 21 个在 25% 和7 5% 循环/FDV 之间
• 12 个超过 75% 循环/FDV 的人

我们可以从中得出什么观察结果？

1. 高流通量的百倍币（> 75%）数量少得令人吃惊。
2. 低流通量的百倍币有相当多的代表。
3. 中循环供应的百倍币是最有代表性的类别。

让我们在此基础上进行扩展，并勾勒出一个策略：

1. 为什么只有这么少的百倍币有 >75% 的循环供应？

这听起来是反直觉的。高流通量意味着低至没有来自代币解锁的销售压力。这应该有利于高倍数。这应该是最有代表性的类别。

那么，为什么在这个类别中，百倍币这么少？

我们的假设：

高流通量的项目要么太老，要么没有用他们的代币经济学去激励他们的生态（投资者、用户、开发者......），因此，对代币没有需求（意味着没有购买压力），从而表现不佳。

你对此有什么看法？

1. 为什么会有大量的低循环供应（<25%）的百倍币？

这听起来也是反直觉的。低流通量意味着大量的代币解锁，这意味着销售压力。

那么，为什么会有大量的低流通量。为什么会有相当数量的低流通量的百倍币：

这里是我们的假说？

假设：解锁看涨。

在一个完全的牛市环境中，对于高保值项目，对锁定的代币有很高的场外需求。

在这种配置下，解锁不是熊市事件：代币被转移到更高信念的投资者，而不是在市场上出售。

在上表中，1.56% 的循环供应百倍币是 $SOL.

以我们的拙见，$SOL 在 2021 年就很符合这个假设。

去看 @cobie 的文章，对看涨解锁进行深入挖掘。

但永远不要忘记幸存者偏差。

低循环供应百倍币：警告！

不要忘记这种分析是受幸存者偏差影响的。所以任何结论/假设都不应该被认为是确定的。

在 2021 年，很多低循环供应项目经历了可怕的价格行为。

选择偏差（及其表亲，幸存者偏差），或为什么你应该对大多数调查和“研究”持高度怀疑的态度。

他们没有出现在这里是因为他们从未达到百倍，也没有达到 50 倍或 10 倍。

因此，是的，低流通量的项目在百倍币的精英类别中占很大比例，但在 ～95% 的类别中也有很多。

听起来的逻辑是：高度稀释的代币经济学导致了糟糕的价格行为。

从中能够得出什么结论？可以概述哪些战略？

永远不要忘记：NFA！

让我们看看 2 个有趣的策略，中长线和短线。

1. 中长期的视野（NFA）

在 1 个周期的范围内，软肋可能是以下项目，40%-60% 的循环供应。

简而言之，就是这些项目：

• 没有显示出极度稀释的代币经济学
• 但有激励措施和生态活力的项目，将为代币创造强大的需求
• 低循环供应项目被视为风险太大，因为有极度稀释的风险，除非归属时间表在时间上有很好的分布（很少）。
• 高流通量的项目被认为是潜在的太老或不足以激励生态的。

当然，这些都是通常的情况，在 DYOR 过程中必须始终以个案研究为基础进行加权。

接下来，让我们看看货币经济学对短期战略的影响。

1. 短期（叙事交易）（NFA）

在短期范围内，代币经济学应该有较小的权重，因为解锁通常是随着时间的推移而缓慢操作。

对于超低流通量的代币，检查在未来几周内是否有任何重大的解锁总是很重要的。

风险是在短期内进入一个位置，并最终被卡住，解锁来稀释可用的供应。

请注意，最近推出的绝大多数项目都有极其稀释的代币经济学。因此，DO YOUR OWN RESESARCH！

结论

代币经济学是一个复杂的话题，但在 DYOR 时却至关重要。

中循环供应（40-60%）项目可能是软肋，因为它们融合了生态的活力和不那么高的稀释性代币经济学。

在任何情况下，都需要具体案例具体分析。