TheTie：Arbitrum 的现状和未来展望

$ARB

3 月 23 日，Arbitrum 将把其 ARB 代币总供应量的 12.75% 分配给其社区，另外 43% 分配给 DAO 金库，供代币持有人直接管理。这相当于近 56% 的代币被分配给社区，与 Optimism 分配给社区管理或所有权的 64% 形成对比。

Arbitrum 的治理将完全在链上和自我执行，利用 ARB 代币进行投票，这将产生直接和不可改变的协议影响。这种方法与采用 Snapshot.org 进行信号传递的普通协议不同，其目的可能是通过进一步将 Offchain Labs 与协议的决策过程分开来减轻监管压力。

作为一个纯粹的治理 ERC-20 代币，ARB 将不拥有费用摄入或收入来源。代币持有人可以委托他们的 ARB 代币，在不放弃所有权或保管权的情况下转移投票权。

ARB 持有者将直接控制 Arbitrum DAO，而由 DAO 选出的安全委员会将通过 12 人中的 9 人的多签名计划保持对 rollup 的否决权。该委员会旨在进行紧急干预，其成员任期为一年，其中一半的职位每半年进行一次选举。

Arbitrum 的多链解决方案，Orbit，类似于 Optimism 的超级链，为利用其技术栈的新实体提供了 Ethereum 结算的便利。尽管 Orbit 能够在以太坊之前在 Arbitrum 上开发通用的 Layer 3 结算，但预计部署将主要由超规模的特定应用协议组成。

Coinbase <> Optimism

Layer 2 的格局一直由 Optimism 和 Arbitrum 主导，这从他们的总价值锁定、交易量和创收中可以看出。尽管有来自 Optimism 分叉和即将推出的 zkEVM 的竞争，包括 Polygon、zkSync、StarkWare、Scroll 和其他计划在 2023 年推出的产品，但双头垄断仍占上风。

Optimism 的战略涉及快速治理去中心化和根据道德驱动的标准向个人空投代币，目标是更广泛的以太坊生态系统的有机用户和贡献者。所有 $OP 代币中至少有 20% 被分配用于公共物品融资，可能会使一系列以太坊生态系统的参与者和项目受益，类似于 Gitcoin. 此外，Optimism 的生态基金，构成其代币分配的四分之一，为激励其链上的桥接和流动性提供了充足的机会，可能会吸引流动性提供者。

相比之下，Arbitrum 推迟了其代币的发行，可能受益于随之而来的“wen 代币”的说法，这可能激励了链上活动的增加，以期待未来的空投。这种情况为所有协议提出了一个关键问题。“有多少用户是真正的承诺，又有多少用户是完全受激励的？”

Optimism 的早期代币发行和先进的去中心化在 Coinbase 对其扩展解决方案的偏好中起到了关键作用。此外，Optimism 的超级链框架很可能加速了 Arbitrum 的 Orbit 和 ARB 代币发布，因为潜在的协议和实体可能会选择 Optimism 进行 Layer 2 结算。正如 Coinbase 在 Base 的技术负责人之一 Jesse Pollack 所说：

“我们选择在 OP Stack 上建立 Base，因为 Optimism 与以太坊的去中心化和统一所有 rollup 架构的价值观一致”——Jesse Pollack

Arbitrum 概述

作为一个 optimistic rollup，Arbitrum 提供了增强的可扩展性和减少的费用，同时保留了来自以太坊数据可用性层的去中心化和安全优势。与主要依靠密集计算进行欺诈证明的 ZK rollup 不同，Arbitrum 采用了博弈论。

Arbitrum 的关键价值主张在于它有可能解决区块链的三难问题，同时保持 Ethereum 的可组合性：

• 可扩展性：通过对发布到以太坊的交易采用“在证明有罪之前是无罪的”的方法，Arbitrum 有效地将成千上万的交易的调用数据批量化到一个以太坊交易中，同时保留了在受到挑战时解压和证明欺诈的能力。
• 安全性：通过将交易发布到以太坊的数据可用性层，Arbitrum 将其大部分的信任假设外包给以太坊，一旦所需的挑战窗口过期，就会实现后者的安全级别。
• 去中心化：Layer 2 解决方案需要在共识层和执行层都进行去中心化。以太坊作为 Arbitrum 的去中心化共识层。在 2022 年，Arbitrum 有一个集中心化的执行链，它现在的目标是通过排序器和治理代币来达成去中心化。

Arbitrum 在 2022 年经历了显著的增长，推出了采用 AnyTrust 技术构建的 Arbitrum Nova，以提供数据密集型应用所需的可扩展性，如游戏、社交网络和流媒体。然而，这种可扩展性涉及增加信任假设，因为一个许可委员会管理着 Arbitrum Nova 的数据可用性。

随后，Arbitrum 推出了 Nitro，这是 Arbitrum One 的架构升级，增加了吞吐量，降低了其通用的、optimistic rollup 的用户费用。与 EIP-4844 一起，Offchain Labs 试图压缩以太坊的调用数据，以大幅降低费用并实现支付抽象化。

最后，Arbitrum 背后的组织 Offchain Labs 收购了 Prysmatic Labs，该团队负责 Ethereum 最大的共识层客户端 Prysm. 这次收购不仅授予 Offchain Labs 在 AllCoreDevs 呼叫的间接影响力，而且还可能引入 Prysm 和 Arbitrum 排序器之间的架构相似性，促进一些以太坊节点运营商对未来 Arbitrum 节点的无缝操作。

Arbitrum 的 TVL

随着以太坊向模块化架构的发展，越来越多的计算从其执行层迁移到 rollup、侧链、验证层和其他扩展解决方案。

有两个主要的通用 Layer 2 rollup 类别：optimistic 和零知识型。由于其技术上的简单性，optimistic rollup 在市场采用方面已经超过了通用的零知识 rollup，Arbitrum 和 Optimism 成为主导者。尽管存在分叉和特定应用的 ZK rollup，超过 85% 的Layer 2 TVL 集中在这两个协议中。

通过 Web2 伙伴关系和目标用户激励计划，如 Odyssey，Arbitrum 已经积累了令人印象深刻的 36 亿美元的 TVL，尽管有熊市和没有代币激励。这一锁定价值的大部分是以 ETH、USDC 和 USDT 计价的，占所有以太坊二级 TVL 的 55% 以上。

虽然熊市导致以美元计算的 TVL 减少，但桥接到 Arbitrum 和其他 Layer 2 网络的 ETH 数量继续增长。在 2022 年，Arbitrum 开始有 340K ETH 桥接到其网络，到 2023 年 3 月增加到 975K ETH.

作为背景，ETH 总供应量约为 1.2 亿. 此外，众多 ERC-20 资产也被桥接到 Arbitrum. 这些计算不包括即将推出的 TVL 和 ARB 代币的桥接增强。

Arbitrum 的协议收入

Arbitrum 的收入，最好以以太币计价，可以理解为内部交易费用和在以太坊上发布这些交易的成本之间的差异。收入的产生可以通过提高需求或加强压缩效率来增加。

Offchain 实验室在 2022 年 8 月推出了 Nitro 升级版，大大改善了所有 Arbitrum One 交易的调用数据压缩。虽然这大大降低了以太坊的平均结算成本，但节省的成本主要以较低的 gas 费用的形式转移给客户，使 Arbitrum 的网络收入相对没有变化。

协议收入在很大程度上受到以太坊主网 gas 费用的影响。关键是要认识到熊市对收入的影响，无论 Offchain Labs 的创新和发布如何，收入都在下降。

此外，必须考虑 Arbitrum 的链上活动的性质。在以太坊虚拟机上铸造一个 NFT 的计算成本很高，尤其是与简单的 ERC-20 转账相比。Arbitrum 在协议收入方面最有利可图的一周，截止到 2022 年 6 月 27 日，主要是由他们的 Odyssey 计划推动的。这个计划产生了如此高的需求，以至于 Arbitrrum One 链变得拥挤，导致费用增加，用户体验不理想。

Offchain Labs 没有接受以牺牲其用户体验声誉为代价的更高收入，而是选择暂停 Odyssey 计划，随后减少了对其链的 NFT 需求。Odyssey 计划在第三季度重新开始，在 Nitro 发布之后。虽然 Nitro 被成功部署，但 NFT 计划并没有恢复。请注意它的恢复和今年晚些时候协议收入的潜在增加。

廉价的费用

预计在 2023 年底，EIP-4844 将大大增强以太坊上 L2 的扩展能力。这次升级将引入一个新的交易类型，’Blobs’，使呼叫数据进一步压缩，最终发布在以太坊的数据可用性层。最终用户将主要受益于交易费用的减少。值得注意的是，EIP-4844 预计将在一定程度上与 zkEVM 的发展相吻合，因为众多公司和协议旨在加入 Optimism 和 Arbitrum 的 L2 空间，成为完全成熟的零知识 rollup. 2023 年 Arbitrrum 的核心问题仍然是一样的，但变得更加紧迫：他们是否会继续在以太坊 Layer 2 中提供有竞争力的交易成本？

虽然 EIP-4844 实施后交易成本的确切减少，以及 Arbitrum 与早期 zkEVM 的比较情况还不确定，但 Nitro 的影响是可衡量的。正如参考图表所描述的，自 2022 年 8 月 31 日 Nitro 推出以来，Arbitrum 一直提供与 Optimism 相同的费用。

此外，Optimism 计划在不久的将来发布自己的升级版。Bedrock 与 Nitro 类似，将提高 Optimism 的呼叫数据压缩效率，并应产生类似的交易成本节约。虽然 Optimism 和 Arbitrum 的费用在整个 2023 年第一季度保持相对平等，但预计这种竞争格局将无限期地持续下去，参与者越来越多。

交易量

随着以太坊模块化架构的发展和更大比例的执行发生在 rollup 上，预计 Arbitrum 和 Optimism 的原始交易量将超过主网。相对于主网交易，对 rollup 交易的需求与主网 gas 费用直接相关。

随着主网 gas 成本的上升，Arbitrum 交易和以太坊交易之间的成本差异明显增加。在所有其他因素不变的情况下，以太坊区块空间需求的激增将不成比例地增加 rollup 交易量。在附图中，尽管有熊市和 gas 成本的降低，每日 Arbitrum 交易量显示与 Ethereum 趋同。

此外，有证据表明 Arbitrum 的交易量受到平均成本节约的实质性影响，这一点从 8 月 31 日 Nitro 发布后的飙升中可以看出。最近几个月，Arbitrum 见证了比 Optimism 多得多的交易，甚至在 2 月 21 日首次在交易量上超过了以太坊。

代币发行

尽管缺乏原生代币，Arbitrum 已经主导了以太坊 Layer 2 的格局。作为背景，Optimism 超过 27% 的 TVL 归功于他们的原生代币，在 Coinbase 推出基于 Optimism 技术的 Base 后，其价值最近激增。Layer 2，类似于主网协议，通常采用他们的原生代币来激励价值的入驻。在 Optimism 的案例中，他们利用 OP 作为流动性激励，促进桥接到他们的链上。

事实上，在推出他们的 OP 代币的一周内，Optimism 的 TVL 增加了一倍多，部分原因是 OP 的直接价值创造，部分原因是代币奖励。尽管如此，从长远来看，这种激励措施是不可持续的，Arbitrum 已经成功地建立了行业领先的 TVL，完全是有机的，没有依赖短期的通货膨胀奖励。

Arbitrum 已经被证明是 Layer 2 领域的一个强大的参与者，尽管直到现在还没有原生代币，但仍保持着强大的市场影响力。该平台解决区块链三难问题的创新方法，通过 optimistic rollup 和战略升级，如 Nitro，为以太坊用户提供了一个强大和可扩展的解决方案。随着平台引入 ARB 代币并接受更多的去中心化治理结构，它继续与以太坊的核心价值保持一致，并显示了对更多去中心化的未来的承诺。

即将发行的 ARB 代币和平台的持续增长突出了有机增长的重要性，以及在没有激励措施的情况下，长期可持续性的潜力。随着以太坊的模块化架构的成熟和更多的计算转移到 Layer 2 解决方案，像 Arbitrum 这样的平台跟上新兴技术并保持其在交易成本和整体网络效率方面的竞争优势是至关重要的。

Arbitrum 对 Prysmatic Labs 的收购标志着一个战略转变，即在以太坊生态系统内进行更紧密的合作，允许以太坊节点和 Arbitrum 测序仪之间的潜在协同作用。此举可能有助于 Layer 2 解决方案与以太坊主网更无缝的整合，进一步提高用户体验，促进可扩展区块链解决方案的采用。

Arbitrum 在未来几年面临的挑战包括与快速发展的区块链行业保持同步，特别是考虑到 zkEVM 和其他 Layer 2 技术的出现。随着竞争的加剧，Arbitrum 不仅要保持其在交易成本方面的竞争优势，而且要继续努力提高其治理结构的去中心化和透明度。最终，Arbitrum 的成功将取决于其在日益复杂多变的环境中适应和发展的能力，巩固其在以太坊 Layer 2 生态中的关键地位。