​A&T Capital：从投资Cysic看ZKP赛道趋势及生态

融资讯息

零知识 (ZK) 硬件初创公司Cysic完成600万美元的种子轮融资， 本轮融资由 Polychain Capital 领投，A&T Capital、Hashkey、SNZ Holding、ABCDE和Web3.com Ventures等投资者跟投。筹集的资金将用于扩大团队并继续致力于开发硬件解决方案。

Cysic 旨在为 ZK 证明协议提供硬件加速解决方案。这家初创公司已经拥有 12 个生态系统合作伙伴，包括 Scroll、Nil Foundation 和 Hyper Oracle。

我们为什么投资Cysic？

投资逻辑

1.ZKP技术逐步在区块链行业发挥重要的作用，硬件市场的潜在空间巨大

• ZKP技术成主流：
• 从Starkware/Scroll为主的以太坊ZK L2开始，ZKP逐步向跨链、数据索引等方向发力，目前已经渗透到区块链行业的各个领域。
• 硬件市场空间大：
• 按照当前主要ZK L1/L2的$10~20B总市值来计算，通常会有10%的价值将在未来流向算力市场，即当前的ZK L1/L2市场都能够撑起$1~2B的ZKP硬件加速市场，下个牛市势必会有显著更大的市场。

2.团队实力优秀，合作方阵容强大

• 团队实力优秀：以Bowen为首的硬件设计团队过去在业内拥有大量优秀的成绩，并且在区块链ZKP方向有不错的口碑；Xiong Fan教授在软件方向的研究也有不俗的积；团队整体进展在行业内属于前列。
• 合作方强大：Scroll、Manta、Taiko、Mina四个均为ZK L1/L2赛道主流项目，对ZKP算力的需求是巨大的；此外，本次领投方为Polychain，作为业内顶级基金，资源丰厚。

项目简述

1.ZKP加速芯片是ZKP赛道底层核心

参考下图的三层结构：①ZKP跨链桥、ZK L2扩容、ZK 隐私L1是具的ZKP应用场景；②Groth 16、Plonk、Marlin等ZK算法为整个结构的软件理论基础；③Cysic开发的ZKP加速芯片，为顶层的应用提供了运行的基础。

2.FPGA+ASIC的设计

FPGA在设计中主要发挥对接不同ZKP算法和电路设计的功能，为整套方案提供足够强的适配性；ASIC在设计中主要承担加速的核心作用，即多标量乘法(MSM) 和数论变换(NTT)算法两类计算任务，这两部分决定了生成ZKP所需的时间。

核心团队

Xiong Fan，联合创始人

2022年开始在Rutgers大学担任副教授；2021~2022曾在Algorand担任15个月的加密研究员；2015~2019曾在Cornell大学担任研究助理。

Bowen Huang，联合创始人

曾在Alibaba平头哥参与2款核心芯片开发；此前在中国科学院计算技术研究所担任研究工程师5年；2019~2022在Yale大学就读CS硕士。

投资风险

1.同业竞争风险：

• 风险：Cysic之外，ZKP硬件加速赛道还有Ulvetanna、Accseal等优秀团队
• 应对方案/我方理解：参考比特级矿机、FIL矿机市场，硬件算力通常能够容纳至少3个顶级玩家，Cysic团队在业内属于一线，大概率占据一席领头位置。

2.流片失败风险：

• 风险：ASIC作为定制型芯片，其必须经历流片这个过程，且通常流片存在成本高、失败可能性大的风险。
• 应对方案/我方理解：团队有强大的顾问团队来助力提升流片成功概率。

ZKP赛道趋势与生态

1. ZKP相关赛道显著活跃

以Starkware、Scroll、ZKSync为代表的三大以太坊ZK L2就拥有超过$10B的市值，且各项目的进展均较为理想，有望在2023年内实现主网的上线。

以Succinct Labs、Herodotus、Risc0等为代表的新型ZKP相关应用，也逐步在业内获得了大量的资金支持以及使用场景的发掘，让ZKP相关赛道进一步活跃 。

2.零知识证明技术的价值将远不止二层方案

作为一种基于数学和密码学的证明算法，零知识证明（Zero-knowledge Proof，ZKP）能够实现对计算过程、计算结果是否正确的验证。

• 不止于扩容：ZKP技术对区块链行业的不同部分的价值被越多的发掘。
• ZKP + Light Client的设计有望颠覆现有链间互操作性赛道；
• ZKWASM、Rust版ZKVM等虚拟机将让web2开发者在尽可能不改变固有开发习惯的基础上进入web3.0；
• 用ZKP将链下执行结果以可验证的形态传递至链上，适用于各类不适于链上执行的内容，是L2之外又一种对区块链整体效能的提升。