美国加密听证速览：分歧凸显、机制模糊，监管“被迫”推向公众

鉴于执法部门在加密货币行业面临的极大监管阻力，美国立法者终于将监管讨论带入了公共领域。

美国众议院金融服务委员会在当地时间6月13日14:00（北京时间6月14日凌晨）召开了一场题为“数字资产的未来：为数字资产生态系统提供清晰度”的听证会，听证会旨在将立法者和公众的注意力集中在数字资产的潜在风险和收益以及政府在监管它们方面的作用上。

出席本次听证会的有Circle首席执行官Jeremy Allaire、前美国证券交易委员会律师Coy Garrison、Ava Labs首席执行官Emin Gün Sirer、美国国家期货协会首席执行官 Thomas Sexton 和Prometheum首席执行官Aaron Kaplan。

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听证现场速览

数字货币的变革潜力是本次听证会证词的重点。Circle联合创始人、董事长兼首席执行官Jeremy Allaire和Ava Labs的创始人兼首席执行官Emin Gün Sirer在发言中分别强调了数字货币和区块链技术在社会基础设施方面的潜力。

Allaire在发言稿中强调了确保美元仍然是最具竞争力货币的重要性。由于稳定币将在维持美元主导地位方面发挥关键作用，Allaire支持尚未命名的稳定币法案，认为这是关键的第一步。

Sirer作为一名计算机科学家提出了他对技术本身的看法。他强调了区块链技术的变革潜力，将其影响与互联网进行比较，同时警告说，如果没有明智的框架和合作，美国将面临失去技术领先地位的风险。

发言者们一致认为，围绕数字资产的监管需要更加明确。

Steptoe&Johnson LLP合伙人Coy Garrison和美国国家期货协会 (NFA) 总裁兼首席执行官 Thomas W. Sexton强调了强有力监管和客户保护的重要性。

Garrison批评SEC目前的做法，严重依赖随机的执法行动，而不是为数字资产创建可行的监管框架。他敦促国会指示SEC参与规则制定，以明确这些问题。

与此同时，Sexton主张扩大监管权限，以涵盖现货数字资产商品，并对该领域的市场参与者采用联邦注册制度。

Prometheum Inc.的联合首席执行官兼创始人Aaron Kaplan则认为，SEC和金融业监管局（FINRA）已经为美国的加密货币制定了合规路径，Prometheum Inc.最近成功通过了SEC监管程序的公司。

虽然就需要制定明确的法规达成一致，但与会证人对如何实现这一点存在分歧。Allaire和 Sirer更关注数字资产的潜力和稳定币的作用，而Garrison、Sexton和Kaplan则强调行业面临的法律和监管挑战。

从以上证词能够看出，定义“监管清晰度”的需求是迫切的。虽然SEC对Binance和Coinbase采取了果断的行动，但公众的讨论已经表明行动造成了实质性的监管混乱。

听证会也强调了国会在美国金融监管政策中的作用，与会证人们呼吁立法机构即刻采取行动。

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SEC“重锤出击”迫使紧急听证

本场听证会正是在加密货币行业努力应对美国日益严格的监管审查之时进行的，SEC的行动遭到了业界的强烈反对。

在听证会前，SEC对Binance和CZ提出指控，称其违反了联邦证券法并无视投资者保护。被告被指控非法向美国投资者推销加密资产证券，并通过未经注册的在线交易平台在Binance.com和Binance.US上进行多次未经注册的加密资产证券和其他投资计划的发行和销售。Binance通过这种方式获得了数十亿美元的利润，同时将投资者的资产置于重大风险之中。

与Binance不同，Coinbase面临的诉讼可能将导致对它的“死亡威胁”。彭博社认为，SEC的指控对Coinbase尤其不利，Coinbase去年80%以上的收入来自美国，现在其商业模式面临着近乎生死存亡的威胁。对于Coinbase 来说，这个案子是生死攸关的，因为它更集中在美国市场。预计Coinbase会对此展开激烈的诉讼，SEC称其几乎整个美国业务都是非法的。

Binance首席执行官CZ辩称，SEC的行动构成了对整个加密货币行业的攻击。Binance的美国子公司Binance.US宣布将在6月13日之前终止对美元存款和交易对的支持。Coinbase的回应则更为强硬，其表示没有计划将被SEC指控为证券的加密代币退市。Coinbase将继续照常营业，这些资产将继续交易，直到法院做出裁决前，不会停止质押服务。

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加密监管权之争

在美国，加密货币监管权涉及多个政府机构，包括美联储、SEC、CFTC和金融犯罪执法网络（FinCEN），以及各州的金融监管机构。这些机构都声称对加密货币市场具有一定的监管职责，但在具体的监管框架和权限上存在分歧。

一方面， CFTC主张加密货币是一种商品，应该在现有金融监管框架下进行监管。他们关注的重点主要是与衍生品交易和期货合约相关的加密货币产品，同时也关注与反洗钱和反恐怖融资等金融犯罪活动有关的问题。

另一方面，SEC主张某些加密货币应被视为证券，并受到证券法的监管。SEC认为，如果某种加密货币被认定为证券，那么与该加密货币相关的交易平台和发行者需要遵守证券法的规定，例如进行注册和披露。

此外，各州的金融监管机构也参与了加密货币监管的讨论。一些州采取了自己的立法和监管措施，例如纽约州的"比特币许可证"，要求加密货币公司在该州进行业务时获得特定的许可证。

由于不同机构之间的职责和监管框架存在差异，加密货币的监管在美国仍然存在许多不确定性和法律空白。

仔细回顾美国加密监管史，我们会发现，执法机构不遗余力出击加密行业的背后，是监管机构之间愈演愈烈的权力争夺和无尽内耗。而加密作为鹬蚌相争的牺牲品，正在陷入四面楚歌的困境，面临着史无前例的不确定性。

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结语

加密行业对SEC的执法行动产生了巨大担忧。越来越多的人认为，美国的监管环境正在扼杀创新并将项目推向美国之外，市场期盼将对监管的讨论从联邦机构的密室谈话转移到一个更公开的场合。

加密货币本身固然存在种种缺陷和风险，但促使美国监管痛下杀手的，可能还是其对美元地位的威胁。数字货币可在跨境支付中绕过美国的支付清算系统，安全性高、成本低，在一定程度上降低了美元的国际储备与支付占比，冲击了美元体系和美元霸权。

有观点认为，加密货币被视为对美元在全球贸易中主导地位的“威胁”，而这是美国长期以来的主要利益。

来自国际货币基金组织的数据显示，过去20年中，美元的市场份额从71%降至59%。2022年加息的金融战术失败后，美联储并未作出停止加息的决策，而打击加密货币或许仍是维持美元强势地位的金融作战的延续。

不过，这种战术很有可能适得其反。随着越来越多的人开始在全球范围内使用加密货币进行跨境汇款，若要将加密货币从美国银行体系中移除，只会进一步孤立美国，削弱美元作为全球储备货币的地位。

随着对有关加密法规的争论转移到公共领域，监管可能会在制定法规时提高透明度和市场参与度。

听证会虽没有进一步确定加密货币监管的未来方向，但将监管制定的讨论推向公众视野，也算得上目前美国监管困境下的某种进步。