长推：Neutrafinance对Camelot 生态的意义

注：本文来自@NintendoDoomed 推特，MarsBit整理如下：

它，是 Camelot Launchpad 历史上融资额最低的项目

它，与 $ARB Season 擦肩而过，没有享受到时代的红利

还是它，即将发布基于 @CamelotDEX 和 @GMX_IO 构建的第二期资管产品

它就是 Camelot 的“共和国长子” @Neutrafinance , 本Thread 将分析其机制和产品线，及其对 Camelot 生态的意义

Neutra Finance 本质上是基金产品，产品线如下

1. nGLP V1: GLP封闭式基金，GLP现货 + GMX 对冲BTC/ETH, 实现 U 本位收益

2. nGLP V2: GLP 开放式基金，V1 基础上实现支持随存随取和 GLP 买卖

3. nUSDC: CameLot LP 基金，抵押U从AAVE借入非稳定币做LP，加上 grail 复利和boost，U本位收益

nGLP V1 已推出并售罄，本文将着重于下周即将推出 nGLP V2 和 nUSDC

nGLP V2

此类 GLP + 对冲 实现 U 本位收益的产品非常常见，Neutra 的特色是直接在 GMX 上开合约作为对冲，这样好处是操作简单，坏处是 GMX 收费相对较高

也正是由于其操作简便，所以才能在 V2 中实现随存随取，毕竟币圈流动性非常重要，封闭式基金总是差了点意思。

另外其还把对冲的杠杆率从 5.5 提到了 8 ，实话说这个比例非常高，所幸 GMX 是 1% 保证金才会清算，这也提升了资金利用率来更好的抵消 GMX 的费用问题。

此外实现 GLP的直投，适合 GLP 用户看空大盘的时候将 GLP 置换为 nGLP，看好的时候置换回去，减少些摩擦成本和操作

https://twitter.com/Neutrafinance/status/1638908918113132544

nUSDC

基于Camelot ETH/USDC 实现U本位收益

1. 部分USDC存入AAVE，作为抵押借入$ETH

2. 剩余的USDC与ETH配对在Camelot上创建LP

3. $GRAIL 进行复合，$xGRAIL 质押来 boost 收益

考虑到无偿损失和清算风险，这一策略也会根据chainlink 报价来自动再平衡来处理。

这一产品的trick之处在于 xGRAIL 会成为该基金池自身的资产，一方面这样有助于提升用户收益，另一方面也积累了长期竞争力。

https://twitter.com/Neutrafinance/status/1644352410176090113

Vault 要做出差异化优势很难，nUSDC 这个设计算是合理利用了 Camelot 的机制去构建一个护城河。有点类似于 Convex 会抽成 CRV 去作为协议资产来提升 boost 收益。治理权！

对 Camelot 生态的意义

Camelot 在上一轮 Arbi Season 中 launch 的数个项目，大多数融资额高，产品交付慢以及竞争力差，对 Camelot 生态也没有什么太多赋能。正所谓牛市发的项目果然大多不靠谱。

此番终于有项目基于 Camelot 构建产品，以及近期 IDO 融资规模较低的 @LexerMarkets 也计划与 Camelot 进行深度合作，这样也慢慢有了“生态圈”的雏形，不知是否可有助于其扭转日下的风评。

另外让人不禁感叹：真就是钱太好赚了就没人干活了，干活的这两个都是没融到大别墅钱的！

总结：Neutra Finance 即将于下周启动基于 GMX 构建的 nGLP V2 和基于 Camelot 构建的 nUSDC 两个“基金”产品，在 Camelot 生态中唱响一曲“我为祖国献石油”。